В письме, опубликованном 12 октября 2026 года, председатель Совета по финансовой стабильности (FSB) Эндрю Бейли выделил риски, охватывающие волатильность рынка суверенных облигаций, уязвимости рынков частного кредита и новые угрозы, связанные с искусственным интеллектом.

Письмо сопровождалось докладом, в котором анализируются уязвимости глобальных стейблкоин-механизмов и трудности, с которыми сталкиваются органы надзора при мониторинге их потенциального влияния на финансовую стабильность. Стейблкоины — это цифровые токены, как правило, предназначенные для сохранения стабильной стоимости относительно базовых активов, таких как суверенные валюты, и по мере расширения их использования в платежах они привлекают всё большее внимание мировых регуляторов.

По данным FSB — международной организации, координирующей стандарты финансового регулирования для G20, — трансграничный надзор за стейблкоинами и механизмы антикризисного управления остаются недостаточно развитыми. FSB сам не регулирует и не надзирает за компаниями; его стандарты применяются через национальные органы, поэтому неполное внедрение в различных юрисдикциях напрямую связано с описываемыми пробелами в надзоре. Обзор 2025 года показал, что лишь 11 из 28 обследованных юрисдикций завершили формирование нормативно-правовых баз для стейблкоинов, оставив большинство без завершённых режимов.

Регулятор предупредил, что масштабные погашения стейблкоинов могут вызвать вынужденную продажу резервных активов и отток банковских депозитов, передавая напряжение на традиционные финансовые рынки. Резервы стейблкоинов обычно размещаются в ликвидных инструментах, таких как краткосрочные государственные облигации и банковские депозиты, — состав, который напрямую связывает давление погашений с облигационными и банковскими рынками. Механизмы с несколькими эмитентами могут осложнить антикризисное управление, когда требования о погашении концентрируются на одном эмитенте, а резервы хранятся в разных юрисдикциях.

Для устранения этих пробелов FSB призвал к улучшению мониторинга трансграничных уязвимостей и укреплению обмена информацией между органами власти, а также к реализации своих рекомендаций 2023 года по глобальным стейблкоин-механизмам, которые устанавливают требования к управлению эмитентов, управлению резервами, механизмам погашения и раскрытию информации.

Бейли также выделил риски, связанные с ИИ, предупредив, что развитие технологий может усилить киберугрозы для финансовых учреждений и критически важной рыночной инфраструктуры. FSB завершил работу над руководством по ответственному внедрению ИИ, охватывающим управление, разработку и развёртывание, кибербезопасность и риски, связанные со сторонними поставщиками услуг.

Письмо также представляет доклады о поддержке со стороны государственного сект в качестве последней инстанции, модернизации регулирования и надзора, а также о реализации финансовых реформ G20. FSB сообщил, что ответственное внедрение ИИ останется важной частью его работы в 2027 году.

Выводы лягут в основу обсуждений среди министров финансов и глав центробанков G20 на их встрече в Бангкоке 15 октября 2026 года.

Полный текст письма, адресованного министрам финансов и главам центробанков G20, доступен здесь.