Franklin Templeton запускает биткоин-ETF со стартовой долей 5% и стратегией реинвестирования дивидендов

Franklin Templeton запустила два биржевых фонда, которые сочетают небольшую долю биткоина с портфелями американских акций, используя дивиденды от акций для формирования криптовалютной экспозиции фондов. Управляющий активами представил два фонда 29 октября 2026 года со стартовыми долями 95% акций и 5% биткоина, управляемыми на основе правил посредством стратегии реинвестирования дивидендов. Эти продукты дополняют линейку цифровых активов, в которую уже входит действующий спотовый биткоин-ETF компании — EZBC.

Два фонда, два портфеля акций

Фонды используют общий подход реинвестирования дивидендов, но отслеживают разные корзины акций. Оба опираются на индексы VettaFi, разработанные так, чтобы биткоин оставался второстепенной долей.

Franklin U.S. Equity Bitcoin DRIP Index ETF (FBEQ) отслеживает индекс VettaFi U.S. Large-Cap 500 Bitcoin DRIP Index. Его долевая часть обеспечивает доступ примерно к 500 крупнейшим американским компаниям, ранжированным по рыночной капитализации.

Franklin U.S. Innovation Bitcoin DRIP Index ETF (FIBT) следует за индексом VettaFi U.S. Innovation 100 Bitcoin DRIP Index, сочетая биткоин с доступом к 100 крупнейшим нефинансовым американским эмитентам, торгующимся на Nasdaq.

Как работает реинвестирование дивидендов

«DRIP» означает реинвестирование дивидендов. Вместо того чтобы использовать дивидендные выплаты для покупки дополнительных акций — как это традиционно делают подобные программы, — стратегия направляет их в экспозицию на биткоин. Фонды не владеют биткоином напрямую; вместо этого они получают экспозицию через биржевые продукты, включая уже действующий спотовый биткоин-ETF Franklin — EZBC.

Начальная доля биткоина в 5% не является фиксированным потолком. Приток дивидендов и рост цен могут увеличить ее между ребалансировками. Индексы ежеквартально пересматривают экспозицию, сокращая позицию по биткоину до 4,5%, при жестком лимите в 20% ее веса. Точка восстановления 4,5% находится чуть ниже стартового веса в 5%, оставляя пространству для дрейфа доли между пересмотрами, при этом лимит не позволяет биткоину превышать одну пятую каждого из фондов.

Листинг на Nasdaq, комиссии и управляющие портфелями

Оба фонда будут размещены на Nasdaq — той же бирже, где котируются компании из состава FIBT. FBEQ взимает 9 базисных пунктов (0,09%), а FIBT — 19 базисных пунктов (0,19%).

Перед запуском Franklin Templeton подала форму 8-A в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) 22 октября 2026 года — регистрационный документ, используемый для листинга ценных бумаг на национальной бирже. Фондами будут управлять Дина Тинг, Хейли Харрис, Джо Дидерих и Басит Амин, которые совместно курируют индексные стратегии в компании.

Аргументы Franklin Templeton в пользу сочетания экспозиций

Franklin Templeton позиционирует свои биткоин-ETF как способ включения цифровых активов в более широкие портфели, а не просто как предоставление отдельного доступа. Руководители компании связывают этот подход с развитием биткоина как инвестиционного актива и с изменениями в конструкции ETF.

«Биткоин созрел как инвестиционный актив, чему способствуют более глубокая рыночная инфраструктура, более широкое принятие и растущее понимание роли, которую он может играть в портфелях», — сказала Дина Тинг, старший вице-президент и глава индексных инвестиций Franklin Templeton.

Тинг отметила, что инвесторы будут все чаще задумываться о том, как включить биткоин в более широкую инвестиционную стратегию, назвав систематическое формирование экспозиции одним из подходов.

По словам Джеффа Масома, главы американского дистрибутива и глобального управления частными рынками частного капитала Franklin Templeton, инновации в сфере ETF постепенно сместились от предоставления доступа к отдельным классам активов к сочетанию экспозиций внутри портфелей. «Эти ETF объединяют американские акции и биткоин посредством дифференцированной индексной методологии», — сказал он.