Franklin Templeton зарегистрировала два биржевых фонда для листинга на Nasdaq, которые призваны превратить дивиденды по американским акциям в экспозицию на биткоин. В заявлении в комиссию по ценным бумагам от 22 октября указаны предлагаемые тикеры FBEQ и FIBT, хотя компания не объявила дату начала торгов, а сама подача заявления не означает одобрения.

Управляющий активами с объемом 1,8 трлн долларов планирует предложить Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF и Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF. Аббревиатура DRIP в обоих названиях относится к процессу реинвестирования дивидендов, лежащему в основе стратегии продуктов. В традиционных DRIP-программах выплаты автоматически используются для покупки дополнительных акций компании, которая их выплатила; эти фонды вместо этого направляют данный доход в биткоин. Оба инструмента будут инвестировать преимущественно в американские акции и использовать дивидендный доход для постепенного увеличения активов, связанных с биткоином.

🚨 Franklin Templeton propone dos ETF que destinarían dividendos a Bitcoin FBEQ y FIBT partirían de 95% en acciones de EE. UU. y 5% en instrumentos vinculados a BTC. La exposición tendría un límite de 20%. Comisión anunciada: 0,09%. Los documentos no confirman aprobación ni… pic.twitter.com/kkNmrykbyw — Diario฿itcoin (@DiarioBitcoin) October 23, 2026

(Источник: DiarioBitcoin on X)

Согласно регистрации в SEC, идея фондов была впервые объявлена Franklin Templeton в июне. Впоследствии компания подала поправку к регистрационным документам, прежде чем зарегистрировать новые ценные бумаги в соответствии с разделом 12(b) Закона о биржах ценных бумаг. Подача заявления о регистрации приближает фонды к началу торгов, хотя это не обязательно означает, что акции уже начали обращаться. Согласно стандартной процедуре, регистрация должна вступить в силу, а листинг на Nasdaq должен быть завершен до того, как акции перейдут из рук в руки.

Как будут работать биткоин-ETF Franklin Templeton?

Два фонда будут отслеживать разные индексы, предоставленные VettaFi, и оба начинают с первоначального распределения: 95% американских акций и 5% ценных бумаг на основе биткоина.

Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF будет отслеживать индекс VettaFi US Large-Cap 500 Bitcoin DRIP Index. Акционная часть портфеля этого фонда основана на индексе, составленном из 500 крупнейших американских компаний.

Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF, в свою очередь, будет отслеживать индекс VettaFi US Innovation 100 Bitcoin DRIP Index. Этот индекс построен из 100 крупнейших компаний, отобранных из universo инновационных акций Nasdaq.

Хотя подбор акций у фондов различается, их дивидендная стратегия идентична. Вместо использования дивидендов для покупки дополнительных акций Franklin Templeton будет направлять обычные и специальные дивиденды на увеличение экспозиции на биткоин. Согласно индексной стратегии, реинвестирование дивидендов происходит на следующий день после даты отсечки (ex-dividend date) каждой соответствующей компании, а средства инвестируются в биткоин-ориентированные биржевые продукты и другие инвестиционные ценные бумаги. На практике любой рост биткоин-экспозиции сверх первоначальных 5% будет финансироваться дивидендами, генерируемыми акционным портфелем.

Инвесторы не получат биткоин напрямую, а будут владеть акциями ETF. Их инвестиционная доходность будет зависеть от изменений как цен акций, так и цен ценных бумаг на основе биткоина. Предлагаемая годовая плата за управление по двум фондам составит 0,09 — уровень, соответствующий низкозатратным индексным ETF.

Почему биткоин-экспозиция ограничена 20%?

Franklin Templeton установила лимиты распределения, чтобы биткоин-экспозиция не стала крупнейшей частью портфеля. Фонды начнут с распределения 5%, а последующие проверки определят, будет ли оно увеличено.

В ходе ежеквартальной ребалансировки, если биткоин-экспозиция превышает 5%, она будет ограничена до 4,5%, а остальные части портфеля будут перераспределены в акции согласно правилам индекса. Отдельный лимит действует между запланированными проверками: если биткоин-экспозиция превышает 20%, индекс снизит ее до 4,5% на второй рабочий день после достижения порога. Поскольку эти лимиты закреплены в правилах индекса, биткоин-распределение управляется механически, а не по усмотрению управляющего портфелем.

Оба индекса для целей оценки будут опираться на курс Kaiko Bitcoin New York Reference Rate в 16:00 по восточному времени. Franklin Templeton также назвала среди инвестиционных рисков волатильность криптовалют, риски хранения, комиссии за транзакции и изменения в регулировании.

Как Franklin Templeton расширяет линейку цифровых активов?

Регистрация — один из недавних шагов компании в рамках ее криптовалютного портфеля. Существующий Franklin Bitcoin ETF под тикером EZBC уже обеспечивает экспозицию на биткоин. EZBC начала торговаться в январе 2024 года, когда SEC одобрила первые американские спотовые биткоин-ETF. По данным на 22 октября, EZBC зафиксировала около 335 млн долларов чистого притока, помимо 7,3 млн долларов, привлеченных в среду в ходе торговой сессии.

В августе Franklin Templeton получила от сотрудников SEC освобождение по принципу no-action в отношении инвестиций в ее фонд OnChain U.S. Government Money Fund, известный как BENJI. Освобождение касается требований к хранению акций фонда с использованием технологии блокчейн.

В сентябре компания партнерилась с Bybit в рамках программы, позволявшей соответствующим критериям институциональным инвесторам участвовать во внебиржевой торговле токенизированными акциями фондов для получения кредитных линий в USDT и USDC.

Эти инициативы представляют различные типы экспозиции в линейке цифровых активов компании. BENJI предлагает токенизированную экспозицию на денежный рынок, в то время как новые DRIP-ETF сочетают традиционное акционное инвестирование с распределением в биткоин, расширяя подход Franklin Templeton к предложению акционных продуктов с дополнительной криптовалютной экспозицией.