Окончательные данные по инфляции во Франции за октябрь подтвердили дальнейшее ускорение ценового давления в начале последнего квартала года, согласно финальным данным о потребительских ценах национального статистического управления Франции (INSEE).

Ключевые показатели

• Окончательный ИПЦ за октябрь: +3,4% в годовом исчислении, в соответствии с предварительной оценкой +3,4% и выше +3,1% в предыдущем месяце
• Окончательный ИПЦ (HICP) за октябрь: +3,7% в годовом исчислении, немного ниже предварительной оценки +3,8%, но выше предыдущих +3,4%

Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) — это показатель инфляции, который отслеживает Европейский центральный банк при оценке политики. В отличие от национального ИПЦ, он рассчитывается для прямой сопоставимости между государствами — членами ЕС, что даёт ЕЦБ единообразную картину ценового давления во всём валютном блоке.

Энергоносители ускоряют рост цен

Более высокие показатели во многом связаны с новым скачком цен на энергоносители, которые выросли ещё на 1,9% за месяц и оказались на 24,1% выше, чем в октябре прошлого года. Это очередное ускорение годовых темпов после роста на +16,7% в августе и +21,3% в сентябре. Энергия обычно является одним из самых волатильных компонентов потребительской корзины, и её резкие колебания напрямую отражаются на общем уровне инфляции во Франции — одна из причин, по которой официальные лица и аналитики выделяют базовые показатели, оценивая, насколько укоренилось ценовое давление.

Базовая инфляция и цены на услуги укрепляются

Основное ценовое давление также усилилось. Базовая годовая инфляция в октябре выросла до 1,7% с 1,5% в сентябре, а инфляция в сфере услуг продолжила рост, достигнув 2,6% против 2,4% в сентябре и 1,9% в августе. Именно эти категории привлекают наибольшее внимание, поскольку исключение волатильных позиций, таких как энергия, даёт более чёткое представление о том, насколько широкой стала инфляция.

Неловкая ситуация для политиков

Цифры подтверждают, что ценовое давление во второй по величине экономике Европы — уступающей лишь Германии — продолжает усиливаться, причём в довольно неудачный момент. Учитывая трудности с экономическим ростом во Франции и нарастающие фискальные риски, политики сталкиваются с неуместным сочетанием более высокой инфляции и ослабевающей экономической активности с бюджетной неопределённостью.

ЕЦБ ориентируется на инфляцию 2% в среднесрочной перспективе, и этот отчёт не даст политикам ЕЦБ расслабиться при определении дальнейших шагов. Пока данные усиливают ожидания ещё одного повышения ставки в декабре, при этом рынок в настоящее время оценивает вероятность такого шага примерно в 82%. А поскольку окончательные цифры в целом подтверждают предварительные оценки, статистической неопределённости в картине инфляции перед этим заседанием почти нет — в числе ключевых факторов, которые политики взвесят до его проведения, останутся состояние французской экономики и государственных финансов.

Источник: ForexLive