Сентябрь принёс резкие и неравномерные движения по основным валютным парам. Мексиканский песо ослабел, а российский рубль укрепился; японская иена умеренно подорожала даже на фоне роста доллара США против большинства других валют; при этом обе тихоокеанские валюты — австралийский и новозеландский доллары — снизились. Согласно ежемесячному обзору рынка от брокера Elev8, эти сдвиги отражали монетарную позицию Федеральной резервной системы (ФРС), более высокие цены на нефть, связанные с конфликтом с Ираном, и расходящиеся сигналы центральных банков. Компания предоставляет розничным трейдерам рыночные данные и аналитику для лучшего понимания контекста при реакции на меняющиеся условия.

Доллар доминировал в сентябре

Доллар США лидировал на рынке. ФРС повысила ставки до 3,75–4,00%, доходности казначейских облигаций США достигли многолетних максимумов, а ценовой шок на нефть и дизельное топливо разделил валютный рынок на явных победителей и проигравших. Решения центральных банков по ставкам важны для валютных курсов, поскольку они меняют доходность владения одной валютой по сравнению с другой: когда ФРС поднимает целевой диапазон, а другие банки сохраняют ставку или расходятся в политике, долларовые активы приносят сравнительно больше.

Песо упало примерно на 6% к доллару, при этом USDMXN вырос примерно с 17,00 до 18,10. Рубль прибавил около 3,5%, при этом USDRUB снизился примерно с 86,80 до 83,20. Распродажа кэрри-трейдов после повышения ставки ФРС давила на высокодоходные валюты, такие как песо, тогда как цены на нефть выше $100 за баррель поддерживали рубль, поскольку энергетический экспорт остаётся основным источником доходов России. В кэрри-трейде инвесторы занимают дёшево в одной валюте, чтобы купить более доходные, поэтому стратегия опирается на широкие процентные дифференциалы и спокойные рынки — условий, которые способно нарушить быстрое изменение политики.

Мексиканский песо и российский рубль

Пока ФРС подняла целевой диапазон до 3,75–4,00%, Банк Мексики сохранил став на уровне 6,50%, сузив процентный разрыв между двумя валютами и снизив спрос на песо.

Индекс доллара (DXY), отслеживающий стоимость доллара к корзине валют основных торговых партнёров, вырос чуть более чем на 2% в сентябре на фоне «ястребиных» ожиданий по ФРС и потоков в защитные активы — перемещения средств в активы, считающиеся менее рискованными в периоды стресса, — связанных с конфликтом с Ираном. Доходность 10-летних казначейских облигаций достигла 5,29% — максимума с 2007 года, а 30-летних — 5,62%, максимума с 2002 года — привлекательные уровни, притянувшие капитал к долларовым активам. Кроме того, четвёртый раунд торговых переговоров между США и Мексикой был перенесён с конца сентября на октябрь, что усилило давление на песо.

Российский рубль (RUB) вырос более чем на 3% к доллару США. Из-за продолжающейся блокады Ормузского пролива — узкого места, через которое проходит значительная часть мировой морской торговли нефтью, — нефть Brent большую часть сентября оставалась выше $100 за баррель. Высокие доходы от энергетического экспорта укрепили текущий счёт России и поддержали спрос на рубль, а продлённые правила оплаты в рублях для иностранных покупателей газа и валютный контроль обеспечили дополнительную поддержку.

Коротко говоря, «ястребиный» шаг ФРС, высокие цены на нефть и стремление к снижению риска навредили высокодоходным валютам, таким как песо, но поддержали нефтезависимые валюты, такие как рубль.

Японская иена

Иена подорожала примерно на 1,5% к доллару США в сентябре, при этом USDJPY снизился примерно со 160,00 до 157,00. Тем не менее для японской валюты это был по-настоящему «американские горки»: в какой-то момент USDJPY опускался до 153,00, прежде чем восстановиться. Иена вошла в число более сильных валют G10, даже несмотря на рост доллара против большинства других валют.

Банк Японии (BoJ) 18 сентября повысил ключевую ставку на 25 базисных пунктов до 1,25% — максимального уровня с 1995 года — голосованием 7 к 2. В тот день иена сначала ослабла, поскольку ограниченное форвардное руководство разочаровало часть трейдеров, и USDJPY подскочил на 1,2% до 157,90. В последующие дни рынок воспринял шаг как часть более длительного пути нормализации и начал закладывать дальнейшие повышения ставок.

Над иеной также висит угроза интервенции — возможности прямой покупки или продажи валюты властями для влияния на её курс. Японские власти провели проверки курсов 18 и 19 сентября, и USDJPY отступил от 158,00. 28 сентября ведущий валютный дипломат Мимура Ацуси заявил, что рынки должны воспринимать предупреждения США и Японии о слабости иены всерьёз, сообщал Reuters. Министр финансов Катаяма и министр финансов США Бессент подтвердили, что недооценённость иены вызывает обеспокоенность. Совместная интервенция июля осталась в памяти трейдеров и сдерживала USDJPY вблизи 158,00. Более высокие цены на нефть также усилили японскую инфляцию, укрепив аргументы в пользу дальнейших повышений.

Австралийский и новозеландский доллары

Австралийский доллар упал примерно на 3,1%, при этом AUDUSD снизился примерно с 0,7165 до 0,6945, что сделало его одной из слабых валют G10, несмотря на повышение Резервным банком Австралии (RBA) базовой ставки на 25 базисных пунктов до 4,60% 29 сентября — 15-летнего максимума и четвёртого повышения в 2026 году. Глава банка Баллок заявила, что совет рассматривал вариант сохранения ставки что банк стремится предвосхитить эффекты предыдущих повышений. Рынок воспринял послание как сигнал возможной паузы: вероятность повышения в ноябре упала с 44% до 32%, а в декабре — с 60% до 50%.

Тот же рост цен на нефть, который поддержал рубль и усилил аргументы в пользу повышений BoJ, оказался обузой для австралийца. Министр финансов Джим Чалмерс заявил, что война стала катастрофой для мировой экономики и что австралийские работники платят высокую цену. Австралия — нетто-импортёр энергоресурсов, поэтому нефть выше $100 ухудшает условия торговли — баланс между доходами страны от экспорта и расходами на импорт, — повышает издержки и увеличивает риск экономической рецессии.

Последний отчёт Commitment of Traders (COT) — еженедельный разбор Комиссии по торговле товарными фьючерсами позиций по категориям трейдеров — показал, что крупные спекулянты увеличили чистые короткие позиции по AUD на 20% до 46 814 контрактов за неделю к 22 сентября — максимум с декабря 2025 года.

В отличие от RBA и BoJ, Резервный банк Новой Зеландии (RBNZ) в сентябре не проводил запланированного заседания; его следующий обзор денежно-кредитной политики назначен на 28 октября. Это отсутствие создало вакуум политики в неудачный момент: если Австралия и Япония могли хотя бы указать на действия центробанков как на потенциальные катализаторы поддержки валют, у Новой Зеландии такого якоря не было. Рынок остался оценивать киви исключительно на основе внешних факторов, и эти факторы были подавляюще негативными. В результате новозеландский доллар упал почти на 5% к доллару США — худший результат среди основных валют.

Молочная продукция — крупнейшая экспортная категория Новой Зеландии — также столкнулась с прямой угрозой будущему производству из-за сентябрьских погодных прогнозов. Fonterra, крупнейший в мире экспортёр молочных продуктов, предупредила, что Эль-Ниньо — периодическое потепление тропических вод Тихого океана, меняющее глобальные погодные модели, — может снизить рост объёмов молока в конце сезона 2026–2027 годов, поскольку это явление повышает риск экстремальных погодных событий, сообщал Reuters.

Чего ожидать в октябре

Брокер Elev8 выделяет шесть основных тем для трейдеров в октябре:

1. Направление политики ФРС
2. Ожидания по ставке BoJ
3. Волатильность нефтяного рынка
4. Корректировки позиций в кэрри-трейдах
5. Торговые переговоры США и Мексики
6. Выход экономических данных

Во-первых, трейдерам следует следить за вероятностью очередного повышения на 25 базисных пунктов на ноябрьском заседании ФРС. Будут важны данные по занятости вне сельского хозяйства США (NFP), ежемесячный отчёт о занятости и данные по инфляции — индекс потребительских цен (CPI) за сентябрь, а также комментарии представителей ФРС.

Во-вторых, свопы OIS — деривативы на процентные ставки, цены которых отражают подразумеваемые ожидания рынка относительно будущих действий центробанков, — закладывают 42% вероятность повышения ставки BoJ до 1,50% в октябре и 100% вероятность в декабре. Внимательно будут наблюдаться японские данные по инфляции, политические высказывания о рефляции экономики и риск интервенции вблизи 158,00 в USDJPY. Кросс-курсы иены — пары, в которых иенауется против валют, отличных от доллара, — такие как EURJPY, AUDJPY и GBPJPY, могут предложить более чистую реакцию и более плавную торговую среду.

В-третьих, Brent — международный эталон нефти — на уровне $102 и продолжающееся нарушение работы Ормузского пролива остаются ключевыми. Любые изменения в блокаде, активность хуситов в Йемене или заявления о продолжительности конфликта будут двигать нефть и связанные с ней валюты.

В-четвёртых, распродажа кэрри-позиций, ослабившая песо примерно на 6,0%, может продолжиться, если растут спекулятивные короткие позиции или повышается волатильность на фондовом рынке. При доходностях казначейских облигаций США выше 5,0% валюты развивающихся рынков, такие как южноафриканский рэнд (ZAR), и высокобета-валюты, такие как австралийский и новозеландский доллары, останутся уязвимыми к риску обесценения.

В-пятых, перенесённый четвёртый раунд торговых переговоров между США и Мексикой возобновится в октябре. Сигналы о тарифах могут усилить слабость песо, а конструктивный результат, с учётом коротких позиций, может поддержать отскок. Банк Мексики сохранил ставку на уровне 6,50%, но убрал из заявления формулировки, обязывавшие удерживать этот уровень.

В-шестых, предстоящие данные по занятости и инфляции в США, а также данные Китая будут формировать мировое отношение к риску и определят следующий сдвиг в глобальных ожиданиях по ставкам.

Календарь ключевых октябрьских выходов данных и событий доступен от брокера Elev8.

Отказ от ответственности

Эта статья не содержит и не является инвестиционным советом или рекомендациями и не учитывает ваши инвестиционные цели, финансовое положение или потребности. Любые действия, предпринятые на основе этого материала, осуществляются по вашему собственному усмотрению и на ваш риск, и Elev8 не несёт ответственности за какие-либо связанные с этим убытки или последствия.

О Elev8

Elev8 — лицензированный глобальный брокер, обслуживающий более 18 миллионов трейдеров в свыше 100 странах, предоставляющий доступ к рынкам через три платформы: Elev8Trader, MetaTrader 4 и MetaTrader 5. Работая по лицензиям Маврикия и Сейшельских Островов (elev8.com), брокер получил награды «Best Trading Experience Broker 2026» и «Best Trading Platform Provider 2026» от FxDailyInfo. Одной из ключевых функций Elev8 является Space — аналитический хаб внутри платформы Elev8Trader, помогающий трейдерам расширять горизонты понимания рынка. Персонализированная лента, ежедневная экспертная аналитика и контент сообщества обеспечивают более быстрый доступ к информации и рыночным данным.

Источник: ForexLive