Федеральная резервная система в среду повысила базовую ставку по федеральным фондам — ставку, по которой банки кредитуют друг друга на ночь, — на 25 базисных пунктов, или четверть процентного пункта, подняв целевой диапазон до 3,75%–4,00% единогласным голосованием. Это первое повышение ставки центральным банком с 2023 года. Решение ясно показывает, что неоднократные предупреждения председателя Кевина Уорша об инфляции были не просто риторикой.

«Экономика действительно укрепилась», — заявил Уорш репортерам на пресс-конференции после заседания. «Инфляция — это проблема».

Эти слова отражают положение, в котором оказался Уорш: он подтверждает оценку президента Дональда Трампа о том, что рост устойчив, но при этом все же ужесточает политику — противоположность тому, чего Трамп требовал на протяжении многих месяцев. Комитет по денежно-кредитной политике, очевидно, пришел к выводу, что одной экономической силы недостаточно для обоснования снижения процентных ставок.

Более высокие ставки удорожают заимствования для домохозяйств и бизнеса — повышая стоимость всего, от ипотеки и автокредитов до корпоративных кредитов, — что замедляет расходы и, в теории, сдерживает сопутствующую инфляцию. Однако они также обычно давят на активы, которые процветают при дешевом капитале, такие как акции и биткоин, одновременно повышая доходность надежных государственных облигаций и отвлекая деньги от более рискованных ставок.

На прямой вопрос о реакции Трампа на решение и о том, чего президент ожидает дальше, Уорш отвечать отказался. Вместо этого он повторил фразу, использованную в своем программном выступлении в Джексон-Хоул — на ежегодном экономическом симпозиуме ФРС — в августе: «Мы обеспечим ценовую стабильность. Мы привержены дисциплине, а не решению».

Рынки в основном просчитали всё заранее. Уолл-стрит неделями закладывала в цены повышение на 25 базисных пунктов, а биткоин — хотя после анонса он на короткое время неожиданно вырос — в конечном итоге почти не отреагировал, торгуясь вблизи отметки 75 500 долларов и потеряв около половины процента за день.

Что касается искусственного интеллекта, Уорш аккуратно очертил границы своих полномочий. «Я потратил много времени, размышляя об ИИ», — сказал он, но отметил, что независимость ФРС означает невмешательство в регулиров ИИ. «Решения в области политики ИИ принимаются другими частями правительства. Последствия этих решений влияют на нашу работу, и именно на этом мы сосредоточимся», — добавил он, отметив, что центральный банк придает большое значение «последствиям для спросовой стороны экономики».

Эта позиция соответствует пяти целевым группам, созданным Уоршем ранее в этом году; одна из них специально занимается изучением влияния ИИ на производительность и занятость, а не более широкими рисками технологии.

Обновленные экономические прогнозы ФРС — собственные прогнозы комитета — по-прежнему указывают на еще одно повышение ставки до конца года. Обычно комитет калибрует такие шаги с учетом поступающих данных по инфляции и занятости. Если Уорш выполнит этот сигнал, решение среды станет не последним изменением ставки, которое биткоину и остальному рынку придется проигнорировать — ведь они его уже предвидели.