Вероятность повышения ставки Федеральной резервной системы в октябре на рынках предсказаний резко выросла 14 октября после того, как сентябрьский отчёт по потребительским ценам показал более высокий, чем ожидалось, уровень инфляции в США. На Polymarket вероятность повышения на 25 базисных пунктов увеличилась примерно на 25 процентных пунктов в ходе торгов в среду до 43%, при этом вероятность сохранения ставки без изменений держалась на уровне 57% в преддверии заседания по денежно-кредитной политике 27–28 октября.

Катализатором стал показатель инфляции, превысивший прогнозы всего на 0,1 процентного пункта. Годовая инфляция в США по CPI достигла в сентябре 3,7% при прогнозе 3,6% и августовском значении 3,4%. Именно это сопоставление стало фокусом внимания рынков, оценивающих, застопорился ли прогресс в снижении инфляции перед следующим решением ФРС по ставке. Данные отразили быстрый сдвиг в ожиданиях, хотя и не сделали ещё одно повышение наиболее вероятным исходом.

BREAKING: Market expectations for an October rate hike surge to 43% after US CPI inflation hits its third highest level since September 2023. October rate hike expectations are up +25 percentage points today. Another highly uncertain Fed decision is ahead. pic.twitter.com/NJi0k1ICiK — The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) October 14, 2026

Сентябрьское значение стало третьим по величине годовым уровнем CPI с сентября 2023 года, по данным The Kobeissi Letter. Отчёт также показал, что базовая инфляция превышает прогнозы, сместив внимание на ценовое давление за пределами бензина. Это различие имеет значение, поскольку рост, обусловленный энергетикой, и более широкая инфляция по-разному влияют на цель центрального банка по инфляции в 2%.

Сентябрьский CPI достиг 3,7%, базовая инфляция превысила прогнозы

Общий уровень цен вырос в сентябре на 0,6%, ускорившись с августовского роста на 0,4%. Стоимость бензина подскочила на 9,1% и обеспечила более половины этого роста, в то время как более широкий энергетический индекс прибавил 5,2%, что объясняет значительную часть немедленного давления на семейные бюджеты. Вклад внесли и другие категории, в результате чего отчёт оказался доминируемым энергетикой, но не определяемым ею.

Рост распространился и на другие категории расходов. Цены на жильё выросли на 0,4%, наряду с подорожанием подержанных автомобилей, авиабилетов, медицинских услуг и одежды. Эти изменения показали, что инфляция не ограничивается топливом — важное различие при интерпретации показателей базовой инфляции.

Базовые потребительские цены, исключающие продукты питания и энергоносители, выросли на 0,3% за месяц при ожиданиях ,2%. Годовая базовая инфляция достигла 2,6% по сравнению с прогнозом 2,5% и августовским значением 2,4%. Оба годовых показателя инфляции остаются выше цели центрального банка.

Вероятность повышения по данным CME достигла 43,7% перед отчётом PPI и октябрьским заседанием

ФРС уже повысила базовую ставку на 25 базисных пунктов — до 3,75%–4,00% — 16 сентября. Протоколы заседания показали, что большинство policymakers сочли целесообразным ещё одно повышение до конца года, сохранив зависимость решений от поступающих экономических данных. Именно эта ориентация на данные объясняет, почему одного отчёта по потребительским ценам хватило, чтобы сдвинуть вероятности октябрьского повышения более чем на 20 процентных пунктов как на рынках предсказаний, так и во фьючерсном ценообразовании.

Переоценка была заметна и за пределами Polymarket. CME FedWatch оценил вероятность октябрьского повышения в 43,7% против 22,1% до выхода отчёта по инфляции — рост ожиданий на 21,6 процентного пункта. Доходности двухлетних казначейских облигаций выросли, доллар укрепился, а американские акции снизились по мере реакции финансовых рынков на отчёт.

Более высокая стоимость заимствований также влияет на условия ликвидности вокруг Bitcoin и Ethereum, поэтому участники рынка цифровых активов отслеживают траекторию ставок ФРС наряду с традиционными рынками, даже если макроотчёт не содержит данных о ценах на криптовалюты. Отчёт по инфляции не содержал показателей цен на криптовалюты.

Теперь внимание переключается на сентябрьский индекс цен производителей, запланированный на 15 октября. Данные по личным потребительским расходам за сентябрь — предпочтительный показатель инфляции центрального банка — выйдут 29 октября, через день после завершения заседания 27–28 октября. Эти два отчёта предоставят комитету обновлённые данные по инфляции, когда он будет решать, проводить ли ещё одно повышение до конца года. Пока сохранение ставки без изменений остаётся наиболее вероятным исходом для октября.

Источник: Blockonomi