Президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Альберто Мусалем заявил, что центральному банку США вскоре снова потребуется повысить процентные ставки, и аргументировал это тем, что более раннее повышение ставок снижает риск ущерба для экономики в целом.

Мусалем отметил, что инфляция остается слишком высокой и вряд ли снизится без дальнейших действий Федеральной резервной системы, при этом риски по-прежнему смещены в сторону более высокой инфляции. По его оценке, денежно-кредитная политика и общие финансовые условия остаются мягкими, а финансовые условия ужесточились лишь умеренно, несмотря на рост стоимости долгосрочных заимствований. Лучшее, что может сделать ФРС сейчас, сказал он, — восстановить ценовую стабильность.

Комментируя рынок облигаций, Мусалем объяснил рост доходностей долгосрочных гособлигаций США ожиданиями более высоких(policy) ставок, отметив при этом, что инфляционные ожидания оставались зафиксированными. Он также заявил, что экономика в целом и рынок труда остаются сильными, что дает центральному банку возможность продолжать ужесточение политики.

Мусалем занимает пост президента Федерального резервного банка Сент-Луиса с апреля 2024 года и участвует в обсуждениях ставок в Комитете по открытым рынкам (FOMC), действующем в рамках двойного мандата ФРС — максимальной занятости и ценовой стабильности. FOMC устанавливает целевой диапазон ставки по федеральным фондам на восьми плановых заседаниях в год, а отдельные политики регулярно излагают свои взгляды в речах, которые аналитики и инвесторы анализируют в поисках сигналов об изменении позиции комитета. Его замечания подчеркивают его убеждение, что возвращение инфляции к целевому уровню 2% требует дополнительных действий монетарной политики, а не только опоры на ужесточение за счет рыночных сил.

В отчете сообщение Мусалема охарактеризовано как явно ястребиное: он считает, что инфляция вряд ли снизится без дополнительных действий ФРС, и полагает, что политика остается мягкой. Его предпочтение более ранних действий небольшими шагами, как отмечается в анализе, снижает риск того, что устойчивая инфляция в конечном итоге вынудит к более резкому ужесточению, которое сильнее ударит по экономике в целом.

Для трейдеров ключевое различие в его комментариях заключается в том, что, по его оценке, рост долгосрочных доходностей еще недостаточно ужесточил финансовые условия. Сильная экономика и рынок труда дают ФРС возможность действовать, а зафиксированные инфляционные ожидания внушают уверенность, но не отменяют необходимости дальнейшего повышения ставок. Настрой политики склоняется к скорому очередному повышению; открытым остается вопрос, насколько быстро этот взгляд воплотится в действия. Поступающие данные по инфляции и занятости, а также комментарии других чиновников ФРС перед предстоящими заседаниями FOMC станут ближайшими ориентирами для оценки того, получит ли эта срочность более широкую поддержку внутри комитета.

Источник: ForexLive / InvestingLive