Мэри Дейли, президент Федерального резервного банка Сан-Франциско, заявила, что текущие условия на рынке труда не вносят существенного вклада в инфляционное давление. Ее оценка соответствует более широким наблюдениям Федеральной резервной системы о рынке труда, который демонстрирует признаки стабилизации: уровень безработицы составляет 4,2%, а число частных рабочих мест показывает улучшение.

Комментарии Дейли подтверждают курс Федеральной резервной системы на сохранение ограничительной процентной ставки — в настоящее время в целевом диапазоне 5,25%–5,50%, самом высоком более чем за два десятилетия — поскольку регулятор стремится сбалансировать сохраняющиеся инфляционные риски и состояние рынка труда. Инфляция по-прежнему остается выше целевого уровня ФРС в 2%, что поддерживает продолжающиеся дискуссии о сроках и масштабе возможного снижения ставок. Двойной мандат ФРС — ценовая стабильность и максимальная занятость — означает, что динамика рынка труда является одним из ключевых факторов при оценке того, находится ли инфляция на устойчивом пути к цели.

Комментарии главы ФРБ Сан-Франциско согласуются с картиной, в которой динамика заработной платы и занятости оказывает лишь умеренное повышательное давление на цены. Если условия на рынке труда не являются значимым драйвером инфляции, это означает, что сохраняющееся ценовое давление может в большей степени исходить из таких источников, как услуги, жилье или факторы цепочек поставок, а не из оплаты труда. Рыночное ценообразование после ее заявлений указывало на соответствие ожиданиям относительно стабильных данных по июльской инфляции, что поддержало бы прогнозы постепенного снижения ценового давления.

Наблюдаемая стабильность на рынке труда также может сигнализировать о том, что резкие изменения в денежно-кредитной политике ФРС в ближайшей перспективе маловероятны, что в целом оставляет текущие рыночные ожидания без изменений.

Участники рынка внимательно следят за предстоящими заседаниями Федеральной резервной системы, особенно за сентябрьской встречей, в поисках сигналов изменения курса. Председатель ФРС Джером Пауэлл и Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) будут ключевыми фигурами в этих обсуждениях.

Кроме того, Бюро трудовой статистики США готовится опубликовать данные по июльской инфляции, которые будут критически важны для определения того, соответствует ли текущий инфляционный прогноз характеристике давления со стороны рынка труда, данной Дейли. Любое заметное отклонение от ожиданий может изменить рыночные прогнозы относительно будущих корректировок ставок.

Получайте анализ рынка прогнозов в реальном времени, powered by Vera. Зарегистрируйтесь в Vera .