Крупный приток средств в индийскую схему депозитов в иностранной валюте для нерезидентов (FCNR(B)) может в ближайшей перспективе оказать давление на чистую процентную маржу кредиторов, однако, по оценке глобального брокера Jefferies, ожидается, что это повысит годовую прибыль банковского сектора на 10 000–11 000 крор рупий.

По данным Jefferies, схема FCNR(B) привлекла примерно 127 млрд долларов США в виде притока средств. Аналитики отметили, что небольшие частные банки и небанковские финансовые компании (NBFC) получат значительную выгоду от этого всплеска депозитов.

Приток средств также укрепляет валютные резервы Резервного банка Индии (RBI), предоставляя центральному банку более крупный буфер для управления валютной волатильностью. Валютные резервы Индии были восстановлены после эпизодов давления на рупию, когда RBI вмешивался в валютные рынки, а усиленный приток долларов через депозиты FCNR(B) дополняет этот резерв.

Депозиты FCNR(B) позволяют нерезидентам Индии размещать срочные депозиты в иностранной валюте в индийских банках, что защищает вкладчиков от колебаний обменного курса и одновременно дает банкам доступ к долларовому фондированию. Банки обычно размещают эти средства в зарубежных активах или проводят свопы с RBI, а спред от таких размещений может увеличивать комиссионный и процентный доход. Поскольку эти депозиты оцениваются по зарубежным долларовым ставкам, а не по внутренним депозитным ставкам, они могут обеспечивать банкам долларовое фондирование по стоимости, отличной от местных депозитов — именно поэтому резкий рост таких притоков может сжимать внутреннюю чистую процентную маржу даже при росте общей прибыли.

Давление на маржу возникает на фоне того, что индийские банки уже управляют повышенной стоимостью депозитов в условиях ограниченной ликвидности, поэтому соотношение более дешевого долларового фондирования и внутренних срочных депозитов станет ключевым показателем в предстоящих квартальных результатах. Смягчение RBI правил FCNR(B) в прошлом — в частности, повышение лимитов по таким депозитам и ослабление потолков процентных ставок в периоды давления на рупию — ранее стимулировало масштабные кампании банков по привлечению средств FCNR(B), и нынешний всплеск указывает на аналогичную динамику, когда банки опираются на зарубежные депозиты для фондирования.

Источник: Economic Times Markets