Экспортно-импортный банк США может предоставить до 750 млн долларов на завод по переработке редкоземельных металлов Project Dynamo компании Aclara Resources (TSX: ARA) в Луизиане, что стало ещё одной поддержкой Вашингтоном строительства западных цепочек поставок редкоземельных металлов.

В пятницу Aclara сообщила, что письмо о заинтересованности от EXIM отражает готовность банка финансировать Dynamo — планируемое предприятие по разделению, производству металлов и сплавов в 340 км к западу от Нового Орлеана, запуск которого запланирован на 2028 год. Стоимость строительства проекта оценивается в 277 млн долларов; на коммерческом масштабе он будет реализовывать процесс разделения, продемонстрированный на опытном заводе Aclara в Блэксберге, штат Виргиния. Потенциальная сумма кредита значительно превышает оценочную стоимость строительства завода, что указывает на финансирование, которое может также поддержать более широкую интегрированную цепочку поставок, которую развивает Aclara.

«Очевидно, что США рассматривают Aclara как интегрированную компанию, а не как набор отдельных активов, — заявил в пятницу в интервью The Northern Miner финансовый директор Aclara Франсуа Мотт. — Им нравится в нас то, что мы будем поставлять не смешанный карбонат, а готовую продукцию, которую клиенты могут закупать напрямую, не заботясь об остальной части цепочки создания стоимости».

3,5 млрд долларов в этом году

Заинтересованность EXIM дополняет около 3,5 млрд долларов потенциальной федеральной поддержки, выделенной или утверждённой в этом году для развития редкоземельной отрасли США, что подчёркивает государственную поддержку цепочек поставок вне влияния Китая, доминирующего в добыче и переработке редкоземельных металлов. Ожидается стремительный рост спроса со стороны оборонной отрасли, центров обработки данных для искусственного интеллекта и других современных технологий. Редкоземельные элементы, такие как неодим и празеодим, являются ключевыми компонентами постоянных магнитов, используемых в электродвигателях, ветряных турбинах и военных системах, что сделало развитие собственной переработки заявленным приоритетом политики США.

В июне Управление стратегического капитала (OSC) объявило об условном кредите в 725 млн долларов для компании Energy Fuels (TSX: EFR; NYSE-A: UUUU) на расширение разделения редкоземельных металлов на заводе White Mesa в Юте и строительство объектов по выпуску металлов и сопутствующей продукции. Также в июне частный переработчик Phoenix Tailings получил условный кредит в 500 млн долларов от OSC на промежуточную переработку редкоземельных металлов на своих заводах в Массачусетсе и Нью-Гэмпшире.

Кроме того, в июне USA Rare Earth (Nasdaq: USAR) подписала окончательные соглашения с Министерством торговли, открывающие доступ почти к 1,6 млрд долларов финансирования в рамках инициативы на основе закона CHIPS.

«Заинтересованность EXIM в финансировании нашего предприятия по разделению, производству металлов и сплавов в Луизиане является важной вехой для Aclara и весомым подтверждением нашей стратегии по созданию интегрированной цепочки поставок редкоземельных металлов от рудника до сплава», — заявил генеральный директор Aclara Рамон Баруа в пресс-релизе.

В пятницу в Торонто акции Aclara выросли на 2%, закрывшись на уровне 3,56 доллара за акцию, что соответствует рыночной капитализации компании в 883 млн долларов. За последние 12 месяцев акции торговались в диапазоне от 1,56 до 5,40 доллара.

Условия финансирования

Письмо о заинтересованности носит предварительный характер и не гарантирует финансирование; поддержка EXIM потребует полной процедуры должной проверки и одобрения со стороны банка.

По словам Мотта, финансирование EXIM будет сопровождаться рядом условий, включая представление Aclara инженерных решений, результатов экологических оценок и разрешений по Dynamo, а также цен и долевых условий с клиентами по договорам offtake. Он ожидает предоставить все эти материалы банку в первом или втором квартале 2027 года, когда также может начаться подготовка строительной площадки.

Ввод в эксплуатацию и начало производства могут стартовать во второй половине 2028 года, добавил он.

Возможности разделения тяжёлых РЗМ

По словам Aclara, на полной мощности Dynamo сможет ежегодно выпускать 1 131 тонну лёгких редкоземельных металлов — неодим-празеодима. Выпуск тяжёлых редкоземельных металлов может составить 148 тонн диспрозия и 25 тонн тербия в год. Диспрозий и тербий добавляются в магниты для обеспечения их стабильности при высоких температурах, что требуется во многих оборонных применениях и электромобилях.

Завод White Mesa компании Energy Fuels и Mountain Pass компании MP Materials (NYSE: MP) — единственные в США предприятия, осуществляющие коммерческое разделение лёгких редкоземельных металлов. Ни одно из них пока не может разделять тяжёлые редкоземельные металлы.

Рудник Penco Module в Чили и площадка Carina Module в Бразилии будут обеспечивать сырьём операции компании в США.

Penco может стать первым поставщиком

Хотя до разделения редкоземельных металлов, добытых на южноамериканских проектах Aclara, ещё далеко, Мотт отметил, что Penco в Чили может первым начать поставлять сырьё на Dynamo, расположенный в порту Винтон, штат Луизиана.

Согласно предварительной экономической оценке 2021 года, Penco, расположенный примерно в 430 км к югу от Сантьяго, сможет добывать около 774 тонн оксидов редкоземельных металлов (REO) в год на протяжении 14 лет.

При ставке дисконтирования 5% и базовой цене 96 долларов за кг REO посленалоговая чистая приведённая стоимость (NPV) Penco составляет 178 млн долларов, а внутренняя норма доходности (IRR) — 23%. Начальный капитал в 119 млн долларов может быть возвращён после уплаты налогов за 4,7 года.

Aclara планирует опубликовать технико-экономическое обоснование Penco до конца этого года, а начало производства возможно в 2027 году.

«Чили — отличная возможность, — сказал Мотт. — С точки зрения капитальных затрат и доступности инфраструктуры это более простой в реализации проект».

Больший объём выпуска Carina

Согласно техническому исследованию, опубликованному в апреле, Carina в бразильском штате Гояс имеет посленалоговую NPV в 1,6 млрд долларов и IRR 26,9% при первоначальных затратах в 781 млн долларов. Проект сможет выпускать около 4 378 тонн REO в год в течение 18 лет.

Ранние работы запланированы на этот год, затем последует полномасштабное строительство в 2027 году и начало производства во второй половине 2028 года.

В прошлом году Международная корпорация развития финансов США (DFC) выделила до 5 млн долларов на поддержку развития Carina.