Европейские акции во вторник снижались: рост цен на нефть подогрел опасения по поводу инфляции, а Novartis пережила один из худших однодневных обвалов в своей истории.

Панаевропейский индекс STOXX 600 к середине утра упал на 0,6% — примерно до 646 пунктов. Немецкий DAX, французский CAC 40 и лондонский FTSE 100 потеряли от 0,4% до 0,6%. Широкое снижение продолжает нестабильный период для европейского фондового рынка, которому в последних сессиях пришлось пережить распродажу на рынке облигаций и пересмотр ожиданий по центробанкам.

Novartis пострадала от двух подряд провалов лекарственных испытаний

Novartis стала главным аутсайдером индекса STOXX 600, потеряв более 10% и двигаясь к худшему дню в своей истории. Швейцарская фармацевтическая компания объявила, что поздняя стадия испытаний препарата del-desiran для лечения миотонической дистрофии не достигла первичной конечной точки. Миотоническая дистрофия — редкое наследственное нервно-мышечное заболевание, для которого в настоящее время не существует одобренного лечения, воздействующего на его первопричину, поэтому поздние стадии программ по этой болезни привлекают значительное внимание инвесторов.

Новость пришла всего через день после того, как Novartis сообщила о провале pelacarsen, своего экспериментального препарата для снижения холестерина, на поздней стадии испытаний. Две неудачи подряд заставили инвесторов спешно выходить из позиций. Двойной удар подчеркивает более широкую реальность для крупных фармацевтических компаний: кандидаты в дорогостоящих поздних испытаниях могут представлять миллиарды потенциальной будущей выручки, и один провальный результат может за одну торговую сессию уничтожить годы расходов на разработку и ожидаемые продажи.

Фиона Чинкотта (Fiona Cincotta), старший рыночный аналитик Stone-X, отметила, что до этих неудач Novartis в этом году демонстрировала уверенный рост.

Sandoz, напротив, выросла на 4,5% после того, как швейцарская фармацевтическая компания заявила о цели более чем удвоить чистые продажи в период с 2025 по 2035 год. Sandoz, бывшее подразделение Novartis по дженерикам и биоаналогам, было выделено в отдельную публичную компанию в 2023 году.

Между тем Poste Italiane улучшила свое предложение о поглощении Telecom Italia. Акции Telecom Italia на этой новости выросли на 2,5%, тогда как акции Poste Italiane торговались без изменений. Это предложение — очередной шаг в длительной консолидации итальянского телекоммуникационного сектора.

Цены на нефть близки к $100 на фоне роста напряженности на Ближнем Востоке

Фьючерсы на нефть Brent торговались около $98,50 за баррель, подорожав почти на 2%, после угроз Ирана нанести удары по энергетической инфраструктуре по всему Персидскому заливу, включая американские нефтегазовые активы, в случае нападения. Это подняло акции энергетического сектора на 0,6%, даже когда остальной рынок падал. Устойчивый рост выше $100 вернул бы нефть к уровням времен топливных шоков 2022 года — порогу, который исторически давил на ориентированные на потребителя экономики, зависящие от импорта энергии, каковыми является большая часть Европы.

Рост цен на нефть усиливает инфляционное давление как в Европе, так и во всем мире. На прошлой неделе рынок облигаций пережил распродажу, и теперь ожидается, что центробанки будут удерживать ставки на высоком уровне дольше. Широко ожидается, что Европейский центральный банк повысит процентные ставки на 25 базисных пунктов на заседании в четверг. Решение будет внимательно изучено на предмет сигналов о дальнейшей политике.

Инвесторы также следят за данными по инфляции в США, которые выйдут позже на этой неделе. Этот отчет последовал за более сильным, чем ожидалось, отчетом по рынку труда США, усилившим ставки на еще одно повышение ставки Федеральной резервной системой в этом месяце.

Акции европейских банков упали на 1,3%. Аналитики отмечают, что банки обычно первыми отражают опасения по поводу замедления экономики, а рост цен на нефть подпитывает опасения возможной рецессии в еврозоне.

Евро оставался стабильным на уровне около $1,16. Доходность 10-летних британских облигаций выросла на 2 базисных пункта до 5,19%, а доходность 10-летних немецких облигаций поднялась до 3,39%.

В сфере торговли Германия сообщила о профиците в €21,27 млрд, тогда как торговый дефицит Франции в июле увеличился до €6,7 млрд. Эти цифры подчеркивают устойчивое расхождение между крупнейшей экономикой Европы, движимой экспортным производством, и второй по величине, сильно зависящей от импорта энергии.

Давление на европейские рынки последовало за спокойным понедельником, когда американские рынки были закрыты из-за праздника Дня труда.