Европейские акции завершили торги снижением, не сумев повторить в целом позитивный настрой на рынках США. Снижение произошло несмотря на более слабые, чем ожидалось, данные по PPI в США, которые показали, что базовые цены производителей в июле не изменились по сравнению с ожидавшимся ростом на 0.2%, а годовой темп замедлился до 4.7% с 5.5%. Отчет усилил дезинфляционный сигнал, полученный после опубликованных накануне более слабых, чем прогнозировалось, данных по CPI, и укрепил ожидания рынка, что Федеральная резервная система начнет снижать ставки на заседании в сентябре.

Европейские индексы

Все основные европейские индексы завершили сессию в минусе:

• German DAX: 26,292.01, -0.15%
• France CAC 40: 8,650.57, -0.28%
• UK FTSE 100: 10,772.68, -0.56%
• Spain's Ibex: 20,168.60, -0.18%
• Italy's FTSE MIB: 53,668.60, -0.18%

FTSE 100 оказался слабее других основных индексов, и вклад в снижение внесла слабость акций горнодобывающих компаний. Расхождение с ростом в США частично объясняется тем, что Европейский центральный банк уже снизил ставки в июне, поэтому часть эффекта от смягчения денежно-кредитной политики может уже быть отражена в оценках европейских активов, тогда как рынки США по-прежнему закладывают перспективу новых снижений ставок ФРС впереди.

Европейские долговые рынки

На европейском долговом рынке эталонные доходности 10-летних облигаций снизились по всем направлениям, чему частично способствовало падение цен на нефть:

• Germany: 3.134%, -3.4 basis points
• France: 3.947%, -4.1 basis points
• UK: 4.957%, -2.0 basis points
• Spain: 3.568%, -3.9 basis points
• Italy: 3.899%, -4.6 basis points

Синхронное снижение доходностей в Европе вместе с U.S. Treasuries подчеркнуло глобальный сдвиг в ожиданиях по снижению ставок, поскольку и ФРС, и ЕЦБ рассматриваются как находящиеся на траектории смягчения.

Нефть марки Crude Oil

Нефть марки Crude Oil по итогам дня оставалась ниже, хотя и резко отыграла падение от внутридневного минимума. WTI опускалась до $80.09, пробив 100-часовую скользящую среднюю на уровне $81.45, однако продавцы не смогли сохранить нисходящий импульс. Затем цена быстро восстановилась и торговалась около $82.56, что на $0.65 ниже уровня дня. Нефть остается под давлением, поскольку опасения спроса — в частности, связанные с экономической слабостью в Китае, крупнейшем импортере нефти в мире — перевешивают сохраняющиеся геополитические риски предложения.

Акции США

Когда лондонские и европейские трейдеры завершали торговый день, американские акции показывали смешанную динамику с уклоном вверх, при этом Dow был единственным крупным индексом в минусе:

• Dow Industrial Average: 53,674.36, -0.19%
• S&P 500: 7,777.26, +0.37%
• Nasdaq Composite: 26,712.35, +0.47%
• Russell 2000: 3,048.22, +0.09%
• Nasdaq 100: 30,003.72, +0.88%

Nasdaq 100 лидировал среди растущих индексов и поднялся выше уровня 30,000, тогда как S&P 500 также уверенно вырос после более слабого отчета по PPI, и шел к рекордному закрытию. Индексы с высокой долей компаний роста и технологий особенно чувствительны к снижению доходностей, поскольку оно уменьшает ставку дисконтирования, применяемую к будущей прибыли.

Доходности казначейских облигаций США

Доходности U.S. Treasury снизились по всей кривой:

• 2-year: 4.147%, -5.2 basis points
• 5-year: 4.320%, -5.5 basis points
• 10-year: 4.643%, -4.9 basis points
• 30-year: 5.212%, -3.6 basis points

В целом европейские трейдеры завершают сессию, отмеченную снижением европейских акций, падением глобальных доходностей и более слабой нефтью. В то же время американские акции более позитивно восприняли более мягкие инфляционные данные, особенно S&P 500 и Nasdaq. Теперь внимание переключается на симпозиум Федеральной резервной системы в Джексон-Хоуле позже в этом месяце, где комментарии председателя Джерома Пауэлла будут внимательно отслеживаться на предмет сигналов о темпах и масштабе ожидаемого цикла снижения ставок.