EUR/USD консолидируется у ключевой трендовой линии в преддверии отчетов по NFP и CPI в США
Ключевые выводы
- •Доллар США снизился на этой неделе на фоне ослабления геополитической напряженности и ожиданий соглашения между США и Ираном, хотя официального объявления не последовало.
- •Отчет по CPI в США на следующей неделе является главным ближайшим катализатором и может повлиять на решение FOMC в сентябре и Симпозиум в Джексон-Хоуле.
- •ECB сохранил ставки без изменений, но дал понять, что готов повысить их в сентябре; рынки оценивают вероятность такого шага в 76%.
- •EUR/USD консолидируется у крупной нисходящей трендовой линии на дневном графике, при этом ключевая поддержка находится около 1.15, а цели по движению — 1.13 для продавцов и 1.18 для покупателей.
- •Рост заработных плат с 2022 года устойчиво замедляется и сейчас находится около допандемийных уровней, поэтому средняя почасовая оплата труда может быть более показательной, чем данные по занятости в целом.
Фундаментальный обзор
USD
Доллар США в целом ослаб на этой неделе на фоне снижения напряженности на Ближнем Востоке и растущих ожиданий относительно возможного соглашения между США и Ираном. Однако медвежий импульс несколько ослаб, вероятно, потому что ожидаемые сроки заключения сделки прошли без официального объявления. Тем не менее, перспектива соглашения, вероятно, и дальше будет удерживать доллар под давлением, если только геополитическая напряженность снова не усилится.
Следующим важным катализатором станет отчет по CPI в США, который выйдет на следующей неделе. Эти данные будут иметь большое значение как для решения FOMC в сентябре, так и для предстоящего Симпозиума в Джексон-Хоуле, где комментарии главы ФРС традиционно задают направление ожиданий рынка на осенний цикл денежно-кредитной политики. Более сильный, чем ожидалось, отчет, вероятно, вызовет рост доллара, поскольку трейдеры начнут закладывать в цены более высокую вероятность дальнейшего повышения ставок. Напротив, более слабый отчет снизит вероятность дополнительного ужесточения политики ФРС и усилит давление на доллар.
Сегодня также выходит отчет Non-Farm Payrolls (NFP). Хотя NFP обычно является одной из наиболее значимых для рынка экономических публикаций, отчет по CPI может оказаться важнее, учитывая текущий фокус ФРС на инфляции. Представители регулятора неоднократно подчеркивали, что рынок труда остается стабильным и не является источником инфляционного давления. Рост заработных плат последовательно замедляется с 2022 года и сейчас находится около уровней до пандемии. Поэтому сегодня я бы уделил больше внимания средней почасовой оплате труда, а не общему числу занятых. Разумеется, значительные отклонения от ожиданий все же могут вызвать заметные движения рынка.
EUR
Со стороны евро Европейский центральный банк (ECB) на последнем заседании оставил процентные ставки без изменений, но через обычные после заседания медиасообщения дал понять, что готов повысить ставки на сентябрьском заседании, если инфляционные перспективы ухудшатся.
Большинство представителей, выступавших после решения, подчеркнули зависимость от поступающих данных и воздержались от предварительных обязательств относительно какого-либо шага в сентябре. Они также указали на отсутствие явных признаков вторичных эффектов и отметили, что инфляционные ожидания остаются стабильными.
Тем не менее, рыночное ценообразование по-прежнему предполагает повышение ставки с вероятностью 76% в сентябре. При этом до сентябрьского заседания выйдет еще один отчет по инфляции в еврозоне, а цены на нефть могут снизиться еще больше, если соглашение с Ираном будет подтверждено. Следовательно, повышение ставки в сентябре пока нельзя считать гарантированным.
Технический анализ EUR/USD — дневной таймфрейм
На дневном графике видно, что EUR/USD консолидируется после того, как импульс угас у крупной нисходящей трендовой линии. Вероятно, именно здесь продавцы открывают позиции с четко определенным риском выше трендовой линии, рассчитывая на снижение к уровню 1.13. Покупатели, напротив, продолжают ждать пробоя, чтобы увеличить бычьи ставки с целью движения к уровню 1.18.
Технический анализ EUR/USD — 4-часовой таймфрейм
На 4-часовом графике консолидация вокруг трендовой линии видна более отчетливо. Ближайший локальный минимум около уровня 1.15 теперь должен выступать ключевой поддержкой. Если цена опустится ниже него, можно ожидать усиления медвежьих ставок и обновления минимумов. Покупатели, в свою очередь, вероятно, будут входить вблизи локального минимума с четко определенным риском ниже него, сохраняя цель на пробой выше трендовой линии.
Технический анализ EUR/USD — 1-часовой таймфрейм
На 1-часовом графике добавить особо нечего: вероятно, цена останется в диапазоне до выхода отчета по CPI в США, хотя сегодня на данных NFP можно ожидать краткосрочные всплески волатильности. Для более устойчивого движения, вероятно, потребуются очень значительные отклонения в отчете NFP, поскольку небольшие превышения или недоборы не изменят общей картины. Красные линии обозначают средний дневной диапазон на сегодня.
Предстоящие катализаторы
Сегодня мы завершаем неделю публикацией отчета по NFP в США.