Евро и британский фунт удерживают свои позиции к доллару США, хотя восходящий импульс обеих европейских валют угас после недавнего роста. Трейдеры неохотно открывают новые позиции в преддверии июльского отчета по инфляции в США — публикации, которая может изменить ожидания относительно пути политики Федеральной резервной системы. Ставки для доллара особенно высоки, учитывая, что как Европейский центральный банк, так и Банк Англии уже начали снижать процентные ставки — ЕЦБ в июне, а Банк Англии в августе — сместив внимание рынка на то, насколько быстро ФРС может последовать их примеру.

Недавние данные по рынку труда США усилили осторожный настрой. Слабый отчет по занятости ADP и снижение компонента занятости ISM указывают на постепенное охлаждение условий найма, добавляя к признакам того, что послепандемический рынок труда нормализуется.

CPI США выходит на первый план

Сегодня основное внимание приковано к индексу потребительских цен (CPI) США. Согласно консенсус-прогнозам, годовая общая инфляция в июле замедлилась до 3,4% по сравнению с 3,5% в предыдущем месяце. В месячном выражении ожидается рост цен на 0,1% после снижения на 0,4% в июне. Базовый CPI, который исключает волатильные компоненты питания и энергии и внимательно отслеживается для оценки основных ценовых трендов, как ожидается, составит 2,5% год к году и 0,2% месяц к месяцу.

Более слабые, чем ожидалось, показатели, вероятно, усилят ожидания того, что ФРС перейдет к смягчению денежно-кредитной политики, что окажет дополнительное давление на доллар. И наоборот, если инфляция превысит прогнозы или окажется более стойкой, доллар может получить новую поддержку.

Окончательные данные по инфляции для Германии и Италии также должны быть опубликованы в Европе сегодня, однако их влияние на рынок, как ожидается, останется ограниченным, если только они существенно не отклонятся от предварительных оценок.

EUR/USD

В последних торговых сессиях EUR/USD двигался в относительно узком диапазоне 1.1500–1.1580. Технический анализ указывает на возможный повторный тест нижней границы, поскольку на дневном таймфрейме сформировалась свечная модель «Темная облачная завеса». Если продавцам удастся закрепиться ниже 1.1500, нисходящее движение к 1.1430–1.1460 становится более вероятным. С другой стороны, более слабые данные по инфляции США могут поднять пару к 1.1600–1.1620. Разрыв процентных ставок между ФРС и ЕЦБ, который в июне провел первое снижение ставки в текущем цикле и заявил о подходе, зависящем от данных, остается ключевым фактором общего направления пары.

Ключевые события для EUR/USD:

• Сегодня в 09:00 (GMT+3): Индекс потребительских цен Германии (CPI)
• Сегодня в 11:00 (GMT+3): Гармонизированный индекс потребительских цен Италии (HICP)
• Сегодня в 15:30 (GMT+3): Индекс потребительских цен США (CPI)

GBP/USD

Покупателям GBP/USD удалось вывести пару к новому локальному максимуму около 1.3500. Технический анализ указывает на возможность дальнейшего роста к 1.3540–1.3560, если зона 1.3480–1.3500 удержится в качестве поддержки. Однако более сильные, чем ожидалось, данные по инфляции США могут поддержать доллар и спровоцировать повторный тест уровня 1.3400. Снижение ставки Банком Англии в августе, первое с 2020 года, сузило разрыв в политике с Соединенными Штатами, добавив дополнительное измерение к среднесрочному прогнозу пары.

Ключевые события для GBP/USD:

• Завтра в 09:00 (GMT+3): ВВП Великобритании
• Завтра в 14:00 (GMT+3): Ежемесячный трекер ВВП Северной Ирландии
• Завтра в 21:00 (GMT+3): Отчет об исполнении федерального бюджета США

Перспективы

EUR/USD и GBP/USD удерживаются после недавнего роста, однако их следующее направленное движение во многом зависит от сегодняшней публикации CPI США. Показатель ниже консенсуса может усилить ожидания смягчения политики ФРС и оказать давление на доллар, открыв путь для дальнейшего роста европейских валют. Более высокий, чем ожидалось, показатель, с другой стороны, может обеспечить доллару новую силу и увеличить вероятность отката обеих пар к ближайшим уровням поддержки. Завтрашние данные по ВВП Великобритании предоставят дополнительный контекст для фундаментального фона стерлинга.