Пересмотр ЕС политики накопления нефтяных резервов вряд ли приведёт к увеличению объёма аварийных запасов, который государства-члены обязаны удерживать, однако может изменить их структуру, говорится в консультационной записке и по данным источников, знакомых с ходом обсуждений.

В обсуждавшемся в июле документе, с которым ознакомился Platts, входящий в состав S&P Global Energy, Европейская комиссия признала, что конфликт на Ближнем Востоке выявил «конкретные операционные сбои» в системе нефтяной безопасности блока, и указала на необходимость расширения буфера в рамках ускоренного пересмотра политики.

«Кризис показал, что ЕС должен быть готов к более длительным перебоям в поставках нефти», — отмечается в записке. «Он также продемонстрировал зависимость ЕС от импорта авиационного топлива».

Рассматриваемые нормы вытекают из Директивы 2009/119/EC, которая на протяжении почти двух десятилетий обязывает государства-члены поддерживать нефтяные запасы, эквивалентные 90 дням чистого импорта или 61 дню потребления — в зависимости от того, какая величина больше. Сама эта директива была построена на базе структуры аварийного хранения запасов, созданной Международным энергетическим агентством после нефтяного кризиса 1973 года, когда эмбарго со стороны стран-производителей выявило уязвимость импортёров. Согласно действующим правилам ЕС, одна треть этих резервов должна состоять из очищенных нефтепродуктов, а остальное может приходиться на сырую нефть. Комиссия провела консультации с экспертами по своей политике хранения запасов 2 и 23 июля и, как ожидается, внесёт поправки до конца текущего года.

Тем не менее, как широко ожидается, политические и бюджетные ограничения ограничат масштаб любого законодательного реформирования. Источники на рынке предупредили, что минимальное требование о 90 днях чистого импорта, скорее всего, останется в силе.

Пересмотр политики

Рави Бхатиани, исполнительный директор Федерации европейских ассоциаций хранения в резервуарах (FETSA), предупредил, что консультации могут «легко привести к разочаровывающему результату».

«Нас как организации беспокоит, что как только давление спадает — потому что кажется, будто вы выходите из кризиса, — именно в этот момент политики практически полностью теряют амбиции», — сказал Бхатиани. Он добавил, что реформы могут стать «бюджетной головной болью» для правительств.

Европейская комиссия не ответила на запросы о комментариях.

FETSA, члены которой управляют почти 800 терминалами по всей Европе, выступала за повышение нормативов запасов для противодействия нарастающим геополитическим рискам, растущей импортозависимости Европы и новым угрозам безопасности. Эта импортозависимость усилилась на фоне того, что добыча нефти в Северном море — исторически крупный внутренний источник для европейских НПЗ — стабильно снижалась на протяжении последних двух десятилетий.

Однако правительственные чиновники не проявили готовности пересматривать пороговое значение.

«Мы не видим никаких веских причин для повышения базового уровня в 90 дней чистого импорта», — заявил представитель Министерства экономических дел и климатической политики Нидерландов. Нидерланды входят в число крупнейших держателей запасов в ЕС.

Мауриц Крейкес, руководитель группы рыночной разведки компании Evos, нидерландского оператора хранилищ, дал аналогичную оценку: «На данном этапе Комиссия, по всей видимости, занимается сбором информации, а не движется в сторону увеличения действующего требования о хранении запасов на 90 дней».

По словам Бхатиани, реформы, скорее, будут сосредоточены на расширении сферы действия директивы для охвата таких продуктов, как биотопливо и будущие энергоносители. В консультациях Комиссии подчёркивалась важность учёта энергетического перехода, при этом признавалось, что нефть по-прежнему обеспечивает 38% энергетического баланса Европы.

В консультации также была выделена потребность вооружённых сил в топливе как специфическая сфера, требующая защиты. НАТО и государства-члены ЕС ранее выступали за установление отдельных нормативов запасов для дизельного топлива, авиационного керосина и бензина, а также рекомендовали отделить военные запасы от гражданских резервов.

Бхатиани выразил уверенность в том, что Комиссия расширит сферу действия директивы, включив новые виды топлива, такие как биотопливо и будущие энергоносители. Он также призвал к смещению структуры запасов в сторону очищенных продуктов по сравнению с сырой нефтью.

По данным Международного энергетического агентства (МЭА), к июлю Европа выбрала 63 миллиона баррелей нефти из аварийных резервов. Ключевые узлы, такие как Нидерланды, с тех пор объявили о первых выборках.

Стимулирование энергетической безопасности

Нежелание Европы увеличивать резервы в абсолютном выражении контрастирует с позицией других регионов. Индия, Южная Африка и Пакистан представили планы по расширению своих запасов.

Трейдеры ожидают, что спешка по восстановлению истощённых запасов — и возможному их увеличению — способна поддержать мировой спрос на нефть как минимум в течение года после ослабления конфликта, что повлечёт за собой эффект для цен.

По данным Goldman Sachs, за три недели после подписания американо-иранского меморандума о взаимопонимании в июне, который помог стабилизировать рынок сырой нефти, среднемировое пополнение запасов составило 3,9 миллиона баррелей в день. Китай также неоднократно ускорял накопление запасов даже в условиях рыночной структуры, которая обычно стимулирует выборку, — эта тенденция была особенно заметна после 12-дневной войны между Израилем и Ираном в 2025 году.

«Некоторые крупные страны-производители также рассматривают возможность восстановления своих запасов в местах за пределами Ормузского пролива, ближе к основным рынкам потребителей», — отметил Саад Рахим, главный экономист глобального сырьевого трейдера Trafigura.

Экономика хранения

Готовность Европы взять на себя расходы по новой модели хранения остаётся открытым вопросом. Государствам-членам обычно предоставляется несколько лет на то, чтобы перенести новые нормативы в национальное законодательство.

В специальном отчёте за 2018 год МЭА утверждалось, что нефтяные запасы могут обеспечить чистым странам-импортёрам экономию до $1 триллиона во время перебоев с поставками, помогая компенсировать потери ВВП и возросшие затраты на импорт. Тем не менее строительство нового нефтяного терминала вместимостью 500 000 кубических метров, по оценкам, обойдётся в €50 миллионов, а для его заполнения смесью из 70% сырой нефти и 30% нефтепродуктов потребуется дополнительно €200 миллионов.

Смещение структуры хранения в сторону очищенных продуктов приведёт к росту затрат на запасы, поскольку такие продукты, как Jet A-1, требуют инфраструктуры более высокого технического класса. Сторонники реформы предположили, что модели коллективной собственности могут стать одним из решений, как и направление средств из бюджетов обороны на создание новых стратегических резервов.

В июле члены НАТО обязались инвестировать €27 миллиардов ($31 миллиард) в инфраструктуру хранения и распределения топлива, однако подробности пока ограничены.

Бхатиани из FETSA также выступил за возложение на операторов частного сектора обязательств по «готовности к рискам», ратуя за принятие рамочной модели, аналогичной Закону ЕС о критически важном сырьё, для модернизации нормативов по запасам.

«В настоящее время они рассчитаны на такие ситуации, как перебои в работе НПЗ или временное закрытие чего-то вроде Суэцкого канала на несколько дней», — сказал он. «Они не предназначены для работы с геополитическими изменениями, которые мы сейчас переживаем».

Источник: Platts, S&P Global Energy