Акции eToro (ETOR) упали более чем на 11% во время торгов во вторник после того, как социальная торговая и мультиактивная брокерская компания опубликовала отчет о прибылях за Q2 2026 года, который не оправдал ожиданий Уолл-стрит, и объявила о крупном приобретении, усилившем опасения инвесторов.

Акции уже снижались примерно на 4,4% на премаркете после того, как компания сообщила о скорректированной разводненной EPS в размере $0,68, превзойдя консенсус-прогноз в $0,61. Однако чистая прибыль в $53 млн оказалась ниже прогнозируемых аналитиками $55,1 млн. Для контекста: в Q2 2025 года eToro заработала $30 млн чистой прибыли, что означает рост на 77% в годовом исчислении — однако рынки заложили более сильный результат, и реакция была незамедлительной.

eToro $ETOR to acquire TradeZero for up to $231M in cash and stock, expanding its U.S. brokerage business. TradeZero generated ~$80M in revenue at 81% gross margins over the past 12 months. eToro expects the deal to be accretive to adjusted EPS in the first year after closing. pic.twitter.com/Uqg4MDn26L — Wall St Engine (@wallstengine) August 11, 2026

Приобретение TradeZero усиливает давление продавцов

Одновременно с публикацией отчетности eToro объявила о достижении договоренности о приобретении TradeZero — ориентированной на США брокерской компании, обслуживающей активных трейдеров. Стоимость сделки оценивается до $231 млн и финансируется за счет комбинации денежных средств и до 2,5 млн вновь выпущенных акций eToro класса A. Выпуск акций вызвал немедленные опасения по поводу размытия доли, усугубив давление продавцов, вызванное невыполнением прогнозов по прибыли.

TradeZero за последние 12 месяцев сгенерировала около $80 млн выручки с валовой маржой 81%. Приобретение также откроет eToro доступ на канадский рынок. Ожидается, что сделка будет завершена в H1 2027 года при условии получения регулирующих одобрений.

Генеральный директор Йони Ассия охарактеризовал сделку как катализатор для ускорения разработки продуктов для США. «Это объединение дает нам более быстрый путь к запуску новых продуктов для американских клиентов и укрепляет наше предложение», — сказал он. Сделка заключается на фоне того, что eToro работает над углублением своего присутствия в США в конкуренции с такими укоренившимися конкурентами, как Robinhood и Webull, которые доминируют в сегменте розничного активного трейдинга.

Соглашение с TradeZero является третьим приобретением eToro, подписанным в 2026 году, что вызвало у инвесторов вопросы о темпах развертывания капитала компанией.

Падение криптовалютных торгов оказывает давление на выручку

С операционной стороны количество фондированных счетов eToro выросло на 18% в годовом исчислении до 4,28 млн, а активы под управлением увеличились на 10% до $19,2 млрд. Чистый вклад вырос на 9% в годовом исчислении до $229 млн, хотя это означало замедление по сравнению с динамикой Q1.

Однако криптовалютный трейдинг оказал негативное влияние на результаты. В июле 2026 года общее количество криптовалютных сделок снизилось до 1,4 млн, что на 73% меньше в годовом исчислении. Средняя сумма инвестиций на одну сделку снизилась на 50% до $182. ETF iShares Bitcoin Trust упал на 46% за последние 12 месяцев, отражая более широкое падение рынка криптовалют, которое затронуло бизнес eToro.

Широкий фондовый рынок не стал фактором распродажи. S&P 500 вырос на 0,2%, а Nasdaq — на 0,4% во вторник, подтверждая, что снижение было специфичным для eToro.

eToro заявила, что ожидает, что приобретение TradeZero окажет аккретивное влияние на скорректированную EPS в первый год после завершения сделки.