Ethereum контролирует 52,5% рынка токенизированных ETF — сектора, общая капитализация которого выросла до $639 млн. Девять конкурирующих блокчейнов в совокупности приходятся на оставшиеся 47,5%.

Токенизированные ETF — это традиционные биржевые фонды, перевыпущенные в виде цифровых токенов в публичных блокчейнах. Вместо расчетов через традиционные клиринговые палаты в течение нескольких рабочих дней, эти продукты торгуются и рассчитываются в сети, часто в режиме 24/7. Они представляют собой часть более широкого сектора токенизации реальных активов (RWA), который привлек интерес как крипто-ориентированных протоколов, так и традиционных финансовых институтов, стремящихся к повышению операционной эффективности за счет программируемых расчетов и сокращения числа посредников.

Позиция Ethereum в токенизированных финансах

Данные за июль 2026 года показали, что на Ethereum приходилось примерно 62% капитализации рынка токенизированных ETF, когда общая стоимость сектора составляла около $526,4 млн. Хотя общий объем рынка с тех пор расширился до $639 млн, конкурирующие сети размыли лидерство Ethereum.

Поставщики, такие как Ondo Finance, стали ключевыми драйверами активности в сети Ethereum, токенизируя широко распространенные ETF на акции США. Продукты, отслеживающие индекс S&P 500 через IVV и SPY, а также Nasdaq-100 через QQQ, теперь доступны в виде ончейн-токенов. Развитая инфраструктура смарт-контрактов, обширная база разработчиков и история институционального использования через протоколы DeFi способствовали раннему лидерству Ethereum в размещении этих продуктов.

В блокчейне Solana проект xStock закрепил свои позиции с такими продуктами, как SPYX и QQQX — токенизированными версиями основных фондовых ETF, разработанными для более высокой пропускной способности Solana.

Масштаб рынка и контекст

Капитализация рынка токенизированных ETF в $639 млн составляет примерно 0,003% от оценки традиционной индустрии ETF более чем в $23 трлн. Это подчеркивает, насколько начальной стадией является ончейн-токенизация инвестиционных фондов по сравнению с традиционными рынками, которые выстраивали свою инфраструктуру десятилетиями.

Данные CoinGecko за начало августа 2026 года показали, что капитализация рынка колебалась в диапазоне от $523 млн до $553 млн, что свидетельствует о значительном росте стоимости сектора за короткий период до $639 млн.

Ethereum также владеет 34% долей на более широком рынке токенизированных акций, который помимо ETF включает отдельные акции. Эта цифра меньше, чем его доминирование в сфере ETF, что говорит о том, что конкурентам удалось добиться большего успеха в токенизации отдельных акций, чем фондовых продуктов.

Конкурентная динамика

Снижение доли Ethereum с 62% до 52,5% за последние месяцы подчеркивает усиливающуюся конкуренцию среди блокчейнов. С учетом того, что девять сетей делят между собой 47,5% рынка, ни один конкурент пока не стал безоговорочным игроком на втором месте, хотя коллективное давление ощутимо. Сети с более низкими комиссиями и высокой пропускной способностью позиционируют себя как экономичные альтернативы для выпуска токенизированных продуктов.

Присутствие Solana через проект xStock представляет собой самый заметный вызов, использующий высокую пропускную способность и низкие комиссии для привлечения трейдеров, чувствительных к издержкам. Траектория этой конкуренции, вероятно, будет зависеть от таких факторов, как интеграция институционального кастодиального обслуживания, регуляторная ясность в различных юрисдикциях и глубина ликвидности в каждой сети.