Рынок деривативов Ethereum показал повышенную активность 6 октября: два отдельных набора данных указывали на усиление позиционирования — открытый интерес на Binance достиг максимума за восемь месяцев, а индекс ETHUSD Shorts на Bitfinex резко поднялся выше 14 000.

Binance: по данным CryptoQuant, 30-дневный средний открытый интерес по ETH составил около $6,37 млрд, а значение на 6 октября — около $6,54 млрд.

Bitfinex: индекс ETHUSD Shorts поднялся выше 14 000 на часовом графике за 6 октября.

Эти два показателя охватывают разные площадки и метрики. Они дают полезный контекст в совокупности, но их нельзя объединять в единый общерыночный подсчёт позиций.

Направление остаётся неопределённым. Открытый интерес показывает, сколько фьючерсных контрактов остаётся открытыми, тогда как график Bitfinex фиксирует изменение индекса коротких позиций одной биржи. Вместе они указывают на больший объём открытых фьючерсных позиций по ETH и заметный рост позиций на понижение на одной площадке.

На Binance остаётся открытым больше фьючерсных контрактов на ETH

Согласно данным CryptoQuant по Binance за 6 октября, 30-дневный средний открытый интерес Ethereum достиг примерно $6,37 млрд — максимального уровня за восемь месяцев. Заявленное значение в $6,54 млрд оказалось немного выше этого скользящего среднего.

Каждый фьючерсный контракт сочетает длинную позицию с короткой. Чем больше контрактов остаётся открытыми, выше открытый интерес, что свидетельствует о большем объёме экспозиции по ETH на рынке деривативов Binance. Сам по себе этот показатель не может сказать читателю, ожидают ли трейдеры роста или падения. В отличие от торгового объёма, который учитывает контракты, сменившие владельца за период, открытый интерес учитывает только позиции, которые были открыты и ещё не закрыты, — поэтому аналитики рассматривают его как индикатор непогашенного плеча. Поскольку площадки криптодеривативов работают круглосуточно, метрика обновляется непрерывно, а не в рамках запланированных сессий.

30-дневный Z-score от CryptoQuant составил 0,66. Таким образом, Binance находилась выше своей недавней нормы, хотя значение оставалось далеко от статистических выбросов, характерных для сильно растянутого рынка деривативов.

Общая картина также была повышенной. График открытого интереса по ETH на всех биржах от CoinGlass показал совокупный объём около $34 млрд 6 октября после того, как в конце сентября он ненадолго превысил $36 млрд. CoinGlass агрегирует данные нескольких площадок, тогда как показатель CryptoQuant в $6,54 млрд охватывает только Binance. Оба значения показывают, что рост на Binance происходил в период более широкой высокой фьючерсной активности по ETH. Оба агрегатора обновляют свои панели непрерывно, поэтому читатели могут отслеживать, как меняется позиционирование с отметок 6 октября.

Bitfinex демонстрирует резкий рост коротких позиций

В 14:47 UTC 6 октября индекс ETHUSD Shorts находился около 14 467 после роста примерно на 6,3% за час. Более ранние значения в этой же серии находились в районе низких тысяч, что делает подъём необычно резким.

Эта серия отслеживает короткие позиции на маржинальном рынке Bitfinex. Она может отражать медвежью экспозицию или хеджирование против спотового ETH и других длинных позиций. Показатель даёт представление о поведении трейдеров на этой бирже, тогда как короткая экспозиция на более широком рынке ETH распределена между множеством платформ.

Одна лишь ценовая динамика редко объясняет позиционирование трейдеров. Последние данные предлагают наглядный пример: на Binance в целом больше открытой экспозиции, в то время как некоторые аккаунты на Bitfinex быстро добавили защиту от падения или медвежьи ставки.

Больший объём фьючерсных позиций может усилить следующее движение

Поскольку фьючерсные контракты создаются парами, рост коротких позиций на Bitfinex не противоречит росту открытого интереса на Binance. Новая короткая экспозиция появляется вместе с контрагентом, занимающим противоположную сторону, и обе позиции увеличивают общее число открытых контрактов.

Это делает ETH более чувствительным к резкому движению цены. Быстрый рост может заставить поздних продавцов в шорт выкупать контракты, усиливая восходящий импульс. Стремительное падение может дать противоположный эффект, если плечевые длинные позиции закрываются или подвергаются ликвидации.

Что могут показать далее цена и открытый интерес

Следующее движение ETH становится более информативным при чтении совместно с изменениями открытого интереса. Такие сравнения помогают определить, снижают ли трейдеры риск или добавляют новую экспозицию.

Ставки финансирования и данные о ликвидациях дают следующий уровень доказательств. На бессрочных фьючерсах платежи финансирования регулярно производятся между держателями длинных и коротких позиций, чтобы удерживать цену контракта в соответствии со спотовым ETH. Устойчиво положительное финансирование может указывать на то, что трейдеры в лонг платят за сохранение экспозиции, а отрицательное — на повышенный спрос на короткие позиции. Оба показателя помогают определить, на какой стороне рынка большее давление.

Ethereum вошёл в более чувствительную фазу деривативов

Предстоящие изменения цены ETH, открытого интереса и финансирования прояснят текущую конфигурацию. Они покажут, было ли наращивание шортов на Bitfinex эффективной защитой, ранней медвежьей ставкой или источником вынужденных покупок в случае роста ETH.

Эта статья носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной или торговой рекомендацией. Данные по деривативам могут быстро меняться и не гарантируют будущих движений цены.

Источник: Coindoo