В четверг операционный директор ENS Labs Кэтрин Ву опубликовала пересмотренный исполняемый проект, который учреждает Фонд ENS (ENS Foundation), но при этом исключает наиболее спорное положение предложения: передачу операционного кошелька DAO новому юридическому лицу.

Эти изменения последовали после нескольких недель противодействия делегатов более ранней версии, представленной Ву 19 июня. То предложение предполагало передачу как операционного кошелька, так и токенов ENS под управление Фонда. В настоящее время казначейство ENS DAO оценивается в сумму от 350 до 400 миллионов долларов.

Пересмотренная структура управления

Первоначальное предложение описывало структуру управления, смоделированную на основе авторитетных некоммерческих организаций, таких как Mozilla Foundation и Linux Foundation. План был направлен на профессионализацию операций, создание структурированного подхода к грантам и долгосрочному финансовому планированию, а также на обеспечение ENS большей институциональной надежности.

Этот шаг отражает более широкую тенденцию среди крупных DAO — включая Uniswap и Arbitrum — которые создали организации в формате фондов для решения вопросов юридической регистрации, партнерств и операционных задач, с которыми управление на основе токенов в одиночку не справляется.

Члены сообщества выразили обеспокоенность по поводу возможного захвата казначейства инсайдерами ENS Labs. Практика самоделегирования соучредителя Ника Джонсона усилила дискуссию, вызвав вопросы о том, какую степень контроля может консолидировать небольшая группа людей в рамках структуры Фонда.

Пересмотренный проект решает эти проблемы путем сохранения контроля над операционным кошельком на уровне DAO. Фонд по-прежнему будет создан для управления грантами и надзора за долгосрочным финансовым планированием. Однако держатели токенов ENS сохранят полномочия в области управления на уровне протокола, включая обновления смарт-контрактов и поправки к уставу.

Состав казначейства

Казначейство ENS DAO, оцениваемое в сумму от 350 до 400 миллионов долларов, состоит из значительных запасов токенов ENS наряду с фондом, управляемым Karpatkey — крипто-ориентированной компанией по управлению казначейством.

ENS Labs получает доход за счет регистрации доменов .eth и получила ранний грант от Ethereum Foundation. Проект не проводил продажи токенов с привлечением венчурного капитала, что означает, что казначейство финансировалось за счет использования протокола, а не за счет продажи токенов инвесторам, ожидающим прибыли.

Фонд, управляемый Karpatkey, продемонстрировал, что профессиональное управление казначейством уже функционирует на уровне DAO, что ослабило аргумент о том, что Фонд необходим для привнесения финансовой сложности в работу.

Оставшиеся вопросы управления

Пересмотренное предложение по-прежнему предусматривает создание юридического лица, способного взаимодействовать с традиционными институтами, администрировать программы грантов и выполнять операционные функции, которые исторически вызывали трудности у DAO.

Ряд вопросов управления остается нерешенным наряду с предложением о создании Фонда. Продление полномочий Совета безопасности (Security Council) и делегирование неактивных токенов из казначейства сообщества в настоящее время обсуждаются. Большие пулы неделегированных токенов могут влиять на результаты управления, и подход ENS к этим вопросам может создать прецедент для других протоколов.