Enphase Energy опубликует результаты за второй квартал после закрытия торгов во вторник, и ожидания наилучшим образом можно назвать сдержанными. Акции торгуются около $36, что значительно ниже 52-недельного максимума $73.74.

Аналитики ожидают прибыль на акцию на уровне $0.47 при выручке $290 million за квартал, завершившийся 30 June. Это означало бы снижение прибыли на 32% и падение выручки на 20% по сравнению с тем же периодом прошлого года.

По сравнению с предыдущим кварталом выручка выросла бы примерно на 2.5% с $282.9 million в Q1, что стало бы небольшим улучшением на фоне в целом сложной ситуации.

В первом квартале Enphase превзошла ожидания, отчитавшись о $0.47 на акцию против консенсуса $0.44, то есть примерно на 9% выше ожиданий. Теперь инвесторы будут смотреть, сможет ли компания повторить этот результат и укажет ли руководство на признаки стабилизации спроса.

GLJ Research по-прежнему настроена осторожно. Компания повысила целевую цену до $24.47 с $21.70, но сохранила рекомендацию Sell. Её оценка выручки за Q2 на уровне $279 million ниже консенсуса и находится на нижней границе собственного диапазона руководства компании — от $280 million до $310 million.

GLJ также ожидает не-GAAP валовую маржу на уровне 43.0%, что ниже оценки рынка в 43.5% и ниже прогнозного диапазона Enphase в 44% to 47%. Фирма прогнозирует EPS на уровне $0.43, что на четыре цента ниже консенсуса.

Аналитик сослался на данные косвенных индикаторов по установкам, статистику поставок из Китая и данные по марже у крупнейшего конкурента Enphase на рынке жилых систем хранения энергии в качестве основы для осторожного прогноза.

Не все аналитики столь пессимистичны. Консенсусный рейтинг Уолл-стрит остаётся Buy, а средняя целевая цена составляет $48.93. Это подразумевает почти 29% роста от текущих уровней.

В фокусе спрос на солнечную энергию в США

Рынок жилой солнечной энергетики вырос лишь на 6% в годовом выражении в Q1 2026. Аналитики теперь ожидают, что объём установок в сегменте жилых систем снизится на 18% по итогам всего года после истечения срока действия налогового кредита Section 25D, что делает краткосрочную динамику для поставщиков жилых солнечных решений ещё более зависимой от исполнения, продуктового микса и регионального спроса.

TD Cowen снизила целевую цену с $70 до $48, сохранив рейтинг Hold. Компания указала на данные по разрешениям на строительство, которые не показали обычного для Q2 подъёма спроса.

Bank of America отметил снижение китайского солнечного экспорта на 15% в June, хотя стоимость экспорта выросла на 9%, что скорее указывает на изменение зарубежного спроса, чем на его обвальное падение.

Европа и новые продукты как компенсирующие факторы

Европа может частично поддержать результаты. Озабоченность энергетической безопасностью стимулирует спрос на системы накопления энергии по всему региону, и Enphase активно работает там.

Компания недавно обновила европейские системы IQ Battery, добавив функцию резервного питания для дома, запустила IQ9N Microinverter в Australia and New Zealand и вывела IQ EV Charger 2 на рынки Европы.

В продуктовом портфеле Enphase наращивает выпуск батареи пятого поколения, IQ9 microinverter на технологии gallium nitride, а также платформы IQ Solid-State Transformer для AI data centers. Однако объёмы в сегменте дата-центров, как ожидается, появятся не раньше 2028.

Инвесторы будут внимательно следить за распределением выручки по регионам и балансом между microinverters и батареями, когда Enphase отчитвается во вторник вечером, поскольку эти детали могут показать, как компания справляется с более слабой ситуацией на рынке жилой солнечной энергетики в США.

Обновлённая цель TD Cowen на уровне $48 и цель GLJ Research на уровне $24.47 при рейтинге Sell очерчивают диапазон ожиданий перед публикацией отчёта.