Операции компании Endeavour Silver (TSX: EDR; NYSE: EXK) на серебряно-золотом руднике Terronera в Мексике в четверг оставались приостановленными: блокада со стороны местной общины, вызванная вопросами инфраструктуры, услуг и финансовой поддержки, вступила во вторую неделю.

Канадская горнодобывающая компания сообщила, что община эхидо — сельская группа, владеющая коммунальной землёй, используемой для сельского хозяйства, — вынудила компанию остановить работу рудника в штате Халиско 12 августа. Endeavour назвала блокаду незаконной и заявила, что может прибегнуть к правовым мерам, отметив при этом, что протест остаётся мирным, организованным и уважительным.

По данным Endeavour, жители требуют улучшения содержания дорог, поддержки медицинских услуг и средств связи, большего контроля над водоснабжением и доступа к нему, а также дополнительной финансовой помощи.

Конфликты с местными общинами являются повторяющимся операционным риском для горнодобывающих компаний в Мексике — крупнейшем в мире производителе серебра. Компании владеют горными концессиями, выданными федеральным правительством, однако доступ к поверхности, как правило, зависит от договорённостей с эхидо и другими землевладельцами, и в последние годы блокады с требованиями в сфере инфраструктуры, водоснабжения и распределения выгод временно останавливали рудники в других частях страны и по всей Латинской Америке.

Спор угрожает сорвать наращивание добычи на Terronera менее чем через год после того, как рудник вышел на коммерческое производство, добавляя неопределённости новой операции, которая во втором квартале показала самые низкие денежные издержки среди рудников Endeavour.

Переговоры продолжаются

Endeavour сохраняет на Terronera небольшую команду для поддержания протоколов безопасности, при этом площадка остаётся доступной для ремонтных работ. Компания сообщила, что продолжает переговоры с лидерами эхидо, стремясь урегулировать спор и возобновить работу как можно скорее.

Несмотря на остановку, акции Endeavour Silver выросли на 45% с конца июля, когда компания отчиталась о том, что во втором квартале добыча золота и серебра оказалась примерно на треть выше, чем за аналогичный период прошлого года. В четверг утром в Торонто акции стоили 15,23 долл. за акцию.

По данным BMO Capital Markets, Terronera составляет 49% чистой стоимости активов компании.

«Во втором полугодии этого года ожидался рост добычи благодаря последовательности горных работ на Terronera, охватывающей более богатые руды, — отметил в понедельник в аналитической записке горнорудный аналитик BMO Кевин О'Халлоран. — На данном этапе мы не корректировали наши оценки добычи на Terronera: 1,23 млн унций серебряного эквивалента в третьем квартале и 1,42 млн унций в четвёртом. Мы прогнозируем консолидированную добычу в 2026 году на уровне 8,6 млн унций серебра и 46 100 унций золота».

Нарастание добычи прервано

Компания планировала наращивать мощности горнодобывающего комплекса в третьем квартале. В рамках этого процесса в июне началась пусконаладка завода по сжиженному природному газу, однако блокада прервала работу.

Во втором квартале 2026 года Terronera переработала 175 729 тонн руды и произвела 582 043 подлежащие оплате унции серебра при денежных издержках 5,07 долл. за унцию, согласно отчёту Endeavour за второй квартал.

Длительность остановки теперь зависит от того, смогут ли Endeavour и община урегулировать требования, касающиеся местной инфраструктуры и услуг. Компания не предоставила сроков возобновления производства.

У Endeavour есть три действующих рудника в Мексике и Перу, а также портфель разведочных проектов в Мексике, Чили и США.