Сальвадор получил $138 млн финансирования от Международного валютного фонда после того, как Фонд предоставил освобождения за невыполненные целевые показатели программы, включая критерии, связанные с накоплением биткоинов в стране. Выплата стала возможной после завершения второго и третьего обзоров 40-месячной программы расширенного финансирования Сальвадора — соглашения о финансировании на общую сумму около $1,4 млрд, средства по которому выделяются траншами по мере завершения обзоров.

Согласно официальному пресс-релизу МВФ, Исполнительный совет МВФ одобрил немедленное выделение SDR 101,96 млн (специальные права заимствования — расчетная единица МВФ), что эквивалентно примерно $138 млн. Хотя Сальвадор не выполнил некоторые согласованные целевые показатели, Фонд при предоставлении освобождений сослался на корректирующие меры и обновленные политические обязательства. Это решение позволяет продолжить финансирование программы, сохраняя при этом более жесткие условия в отношении деятельности правительства, связанной с биткоинами.

Утверждение Советом последовало за достигнутым в начале сентября соглашением на уровне персонала по объединенным обзорам, о котором было объявлено в более раннем заявлении МВФ.

Освобождение по накоплению биткоинов остается ключевым вопросом

Накопление биткоинов было центральным вопросом в последних раундах обзоров программы. По словам МВФ, от Сальвадора не будут ожидать накопления дополнительных биткоинов сверх задокументированных пожертвований. Кредитор также добивается большей прозрачности в отношении криптоактивов правительства, а также улучшения регулирования, надзора и управления поставщиками криптоактивов.

Это разъяснение последовало после ранее возникших разногласий вокруг роста запасов биткоинов Сальвадора по итогам первого обзора программы МВФ. В ноябре 2025 года правительство сообщило, что накопило 1 090 BTC на сумму около $100 млн. Позднее МВФ заявил, что, согласно документам, представленным сальвадорскими властями, дополнительное накопление произошло за счет частных пожертвований, а не покупок за счет государства.

Контроль над кошельком Chivo переходит в частные руки

МВФ также отметил, что контрольный пакет акций и контроль над государственным биткоин-кошельком Chivo — кошельком, запущенным вместе с принятием биткоина в качестве законного платежного средства в 2021 году, — переданы частной структуре. Правительство сохраняет миноритарный пакет акций и обязанности хителя, однако его непосредственное участие в управлении кошельком сведено к минимуму. Фонд рассматривает эту передачу как элемент более широкого процесса реформ.

По данным Swissinfo, передача является шагом к сокращению участия сальвадорского правительства в операциях с биткоинами. В отчете также отмечается призыв МВФ к более строгому регулированию криптовалют, большей прозрачности в отношении цифровых активов, принадлежащих государственному сектору, и снижению роли государства в криптовалютах.

Реструктуризация кошелька Chivo показывает, как требования МВФ влияют на криптополику Сальвадора. Правительство не обязано полностью отказаться от использования биткоинов, однако общее направление программы предполагает меньшее участие государства и большую вовлеченность частного сектора.

Выплате способствуют экономические реформы

Одобрение МВФ зависело не только от мер страны в сфере криптовалют. Оно также отражало прогресс в реформах финансового сектора, бюджетной прозрачности, борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма. Бюджетная консолидация в целом соответствует целевым показателям программы, а ликвидность и резервы улучшились за период обзора.

Экономическая оценка Фонда также оказалась позитивной. МВФ ожидает роста реального ВВП Сальвадора на 4,5% в 2026 году после оценочного роста на 3,9% в 2025 году. По данным МВФ, экономические показатели оказались лучше ожиданий благодаря улучшению ситуации с безопасностью и уверенности инвесторов в экономике.

Для Сальвадора одобрение обеспечивает дополнительное финансирование, пока правительство продолжает реализацию реформ в рамках программы на $1,4 млрд. Для криптоиндустрии это сигнал о том, что будущее участие правительства в операциях с биткоинами будет проходить под более пристальным регулированием.

Продолжение курса на реформы раскрытия криптоактивов

В дальнейшем МВФ хочет, чтобы правительство снизило оставшиеся риски, связанные с биткоинами, улучшило раскрытие информации о криптоактивах государственного сектора и усилило регулирование криптоактивов. Фонд также ожидает, что Сальвадор выполнит обещанные реформы в будущих обзорах, которые станут следующими контрольными точками для криптосвязанных обязательств страны.

Таким образом, решение о финансировании обеспечивает Сальвадору новую финансовую поддержку, одновременно ограничивая государственный подход к биткоинам по ряду направлений. Сальвадор сохраняет право владеть биткоинами, однако в рамках нового соглашения акцент смещается на задокументированные пожертвования, частное управление кошельком Chivo, а также усиление регулирования и прозрачности.