JPMorgan, Goldman Sachs и десятки крупных финансовых компаний приняли участие в знаковой блокчейн-инициативе под руководством Депозитарного трастового и клирингового корпорации (Depository Trust and Clearing Corporation, или DTCC). Программа вышла за рамки тестирования и провела реальные производственные сделки с использованием токенизированных ценных бумаг США.

Инициатива от 15 июля охватила более 30 участвующих фирм, а в более широких рамках проекта были задействованы почти 40 крупных учреждений и технологических провайдеров. К JPMorgan и Goldman Sachs присоединились такие компании, как BlackRock, Vanguard, Nasdaq, CME Group и другие ведущие участники рынка.

DTCC переводит токенизацию в производственную среду

DTCC конвертировала ценные бумаги, хранящиеся в её подразделении Depository Trust Company, в цифровые токены и использовала их в нескольких реальных транзакциях. Сделки охватывали акции, биржевые фонды (ETF) и казначейские облигации США.

Транзакции включали:

• Сделки репо с казначейскими облигациями США и сделки «поставка против платежа»
• Транзакции «поставка против платежа» с акциями
• Операции кредитования ценными бумагами и перемещения залогового обеспечения
• Переводы токенизированных акций
• Процедуры маржинального обеспечения центрального контрагента

DTCC сообщила, что токенизированные ценные бумаги сохранили те же права собственности, меры защиты инвесторов и entitlements, что и их традиционные аналоги. Транзакции проходили через частную блокчейн-инфраструктуру DTCC и сеть Canton, что демонстрирует мультичейн-подход корпорации.

Масштабное испытание институциональной токенизации

Эта инициатива знаменует собой важный шаг в токенизации реальных активов, поскольку она напрямую связывает блокчейн-инфраструктуру с устоявшимися рынками ценных бумаг.

Вместо создания отдельных криптовалютных версий традиционных активов модель DTCC связывает токенизированные представления с ценными бумагами, которые уже находятся в её регулируемой инфраструктуре. Такой подход позволит учреждениям использовать блокчейн-расчёты, сохраняя при этом привычные юридические и операционные гарантии. Это также встраивает токенизацию в те же посттрейдовые процессы, которые крупные фирмы уже используют для управления залоговым обеспечением, маржой и сделками «поставка против платежа», что помогает объяснить, почему в пилотном проекте приняли участие банки, управляющие компании, биржи и провайдеры рыночной инфраструктуры, а не только компании, работающие исключительно в сфере криптовалют.

DTCC планирует запустить более масштабный сервис токенизации в октябре 2026 года. Этот шаг может ускорить институциональное использование блокчейна для управления залоговым обеспечением, расчётов, ликвидности и торговли ценными бумагами.

Для Уолл-стрит этот эксперимент демонстрирует переход блокчейна от технологической демонстрации к инфраструктуре финансовых рынков. Если модель успешно масштабируется, токенизированные ценные бумаги могут стать более практичной составляющей основных рынков капитала.