Американский фондовый рынок закрыл пятничную сессию смешанно: участники рынка оценивают последствия повышенных процентных ставок, доходности облигаций, приближающейся к психологически важному уровню 5%, и сохраняющихся инфляционных опасений.

Промышленный индекс Dow Jones снизился примерно на 0,2% и закрылся на отметке 51 682,64 пункта — падение продлило серию убыточных недель бенчмарк-индекса до трех подряд и стало самой сложной неделей с марта. Индекс S&P 500 вырос в пятницу на 0,2%, завершив торги на уровне 7 650,50 пункта, однако по итогам недели зафиксировал умеренное снижение. Составной индекс Nasdaq прибавил около 0,4%, обеспечив положительный результат за неделю.

Доходность облигаций растет после действий ФРС

Растущая доходность облигаций продолжала оказывать значительное давление на фондовый рынок. Доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций завершила неделю на уровне 4,995%, остановившись вплотную к отметке 5%. Этот уровень имеет не только символическое, но и практическое значение: доходность 10-летних облигаций определяет ставки по ипотеке и широкий спектр корпоративных заимствований, а ее рост повышает доходность практически безрискового государственного долга для инвесторов.

Доходность 2-летних казначейских облигаций закрылась на уровне 0,741%. По данным Dow Jones Market Data, это максимальное закрытие в 15:00 с 1 июля 2024 года. Barchart отметил это движение в X:

U.S. 2-Year Treasury Yield jumps to 4.76%, the highest level since July 4 pic.twitter.com/YUHLoLwrkC
— Barchart (@Barchart) September 19, 2026

Рост доходности последовал за объявлением Федеральной резервной системы в среду о повышении ключевой на 25 базисных пунктов — первом повышении ставок центробанком за три года. Изменения ставки по федеральным фондам транслируются в стоимость кредитных карт, автокредитов и корпоративных заимствований по всей экономике. Краткосрочная доходность выросла в ответ, и участники рынка теперь оценивают вероятность дальнейших повышений. Данные CME FedWatch указывают на 47,1% вероятность еще одного повышения на четверть пункта и 42,4% вероятность совокупного повышения на полпункта до декабря.

Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на инфляционной динамике, особенно с учетом недавних скачков цен на энергоносители, усиливших ценовое давление как на потребителей, так и на бизнес. Главный исполнительный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон заявил на этой неделе в интервью Yahoo Finance, что неопределенность в отношении того, сдержана ли инфляция в достаточной мере, сохраняется.

Нефть отступает на фоне восстановления технологических акций

В пятницу нефть отступила ниже отметки $100 за баррель — обеспечив определенное облегчение после того, как цены ранее превышали этот бенчмарк, — в то время как акции полупроводниковых компаний восстановились после средненедельного падения. Энергетические рынки продолжают реагировать на возможные сбои поставок, связанные с конфликтом в Иране, и транспортные риски через Ормузский пролив — узкий водный путь, являющийся ключевой артерией мировых поставок нефти. Динамика нефтяных цен имеет значение и далеко за пределами энергетических портфелей, поскольку цены на топливо входят в инфляционные показатели, которые сейчас формируют полемику о политике.

Технологические акции превзошли большинство других сегментов рынка. Бумаги полупроводниковых компаний отыграли потери середины недели: индекс PHLX Semiconductor Index завершил неделю с небольшим ростом. Производители чипов сталкивались с давлением продаж после заявлений Anthropic и OpenAI, призывающих замедлить темпы разработки ИИ из соображений безопасности. Этот эпизод подчеркивает, насколько тесно настроения в секторе полупроводников связаны с ожиданиями расходов на ИИ-инфраструктуру, что придает заявлениям ведущих ИИ-лабораторий заметное влияние на группу.

Портфельный управляющий Morgan Stanley Wealth Management Дэниел Скелли отметил, что колебания нефтяных цен, повышенная доходность облигаций и предстоящие промежуточные выборы в США могут и дальше驱动 рыночную турбулентность в ближайшей перспективе.

После третьей подряд убыточной недели индекса Dow инвесторы обратят внимание на динамику доходности казначейских облигаций, цены на энергоносители и ожидания в отношении политики ФРС перед октябрьским заседанием центробанка.

Источник: Blockonomi