Акции умеренно выросли в пятницу, пока Уолл-стрит осмысливала первую речь председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша в Джексон-Хоуле после его вступления в должность. Ежегодный симпозиум, который Федеральный резервный банк Канзас-Сити проводит в Вайоминге, давно стал площадкой, где главы ФРС обозначают изменения в политических взглядах. Все три основных индекса завершили сессию в положительной зоне.

Индекс Доу Джонса вырос примерно на 0,37%, S&P 500 прибавил 0,49%, а композитный индекс Nasdaq поднялся на 0,57%, продолжив технологический рост четверга.

Выступление Уорша было сосредоточено на инфляции и было воспринято как ястребиное: глава ФРС дал сигнал, что опасается сохранения ценового давления выше целевого уровня центробанка. Его комментарии оставили открытой возможность повышения процентных ставок. Такой тон соответствовал репутации, которую Уорш приобрёл как член совета управляющих ФРС с 2006 по 2011 год и как видный критик мягкой политики в годы после ухода из центробанка.

FED WARSH AT JACKSON HOLE (Summary): On policy:

• He gave no timetable for a rate hike and said the speech should not be viewed as forward guidance or a formal reaction function
• Short-term interest rates remain the Fed’s main policy tool
• A “good majority” at the July… pic.twitter.com/pUZUOUa0Lj — Wall St Engine (@wallstengine) August 28, 2026

Трейдеры быстро скорректировали свои ожидания. Согласно инструменту CME FedWatch Tool, который преобразует цены фьючерсов на ставку по федеральным фондам в предполагаемые вероятности решений по ставке, вероятность повышения ставки на заседании Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) 15–16 сентября выросла до 55,7% против 35,4% днём ранее. Вероятность сохранения ставок неизменными до конца года снизилась до 14,8% с 25,9%.

Питер Буквар, главный инвестиционный директор One Point BFG Wealth Partners, заявил, что Уорш хорошо изложил систему принципов, которыми будет руководствоваться при принятии решений по денежно-кредитной политике в будущем.

К моменту Джексон-Хоула среди представителей ФРС существовали разногласия относительно того, стоит ли повышать ставки. Речь Уорша не устранила эту неопределённость, но дала рынкам более чёткое представление о том, за чем следит ФРС.

Рынок облигаций также отреагировал. Доходность 2-летних казначейских облигаций США, относящихся к наиболее чувствительным к ожиданиям по ставке федеральных фондов срокам погашения, выросла до 4,3%, тогда как доходность 10-летних облигаций снизилась до 4,67%, а 30-летних — до 5,16%. Ранее в этом месяце доходность облигаций с длительными сроками погашения достигала многолетних максимумов на фоне опасений относительно инфляции и масштабов государственного долга.

Технологические акции сохраняли устойчивость после ралли четверга, которое возглавила Nvidia. Производитель чипов представил оптимистичный долгосрочный прогноз, связанный со спросом на технологии искусственного интеллекта, что помогло поддержать AI-трейдинг. Nvidia превратилась в одну из самых весомых компаний в индексе S&P 500, поэтому её прогнозы оказывают существенное влияние на динамику индекса в целом.

Этот импульс сохранился и в пятницу, несмотря на рост ожиданий повышения ставки — примечательное сочетание, поскольку более жёсткая политика обычно рассматривается как неблагоприятный фактор для акций роста, чьи оценки в значительной мере опираются на будущую прибыль. Salesforce также провела сильную сессию в четверг, показав лучший однодневный рост с 2020 года после того, как компания опровергла опасения относительно более широкого замедления расходов на программное обеспечение.

В пятницу не вышло значимых корпоративных отчётностей. В ходе сессии были опубликованы данные опроса потребительских настроений Мичиганского университета, дав инвесторам ещё один индикатор того, как американцы оценивают состояние экономики; компоненты инфляционных ожиданий этого опроса входят в число показателей, за которыми следят представители ФРС при оценке ценового давления.

Рынки завершили неделю ростом, несмотря на возобновившуюся неопределённость относительно траектории процентных ставок после выступления Уорша в Джексон-Хоуле; следующим запланированным моментом принятия решений в этой дискуссии станет заседание FOMC 15–16 сентября.