Bitcoin Magazine опубликовал видеоинтервью с Doomberg — анонимной командой комментаторов по энергетике и рынкам, известной своим каналом на Substack, — посвященное тому, как санкции против казначейских облигаций США и давление на союзные государства с целью сохранения их вложений могут изменить подходы центробанков к резервам.

В основе аргументации Doomberg лежит простой вопрос: что происходит с резервными активами, когда держателям не разрешено их продавать? По его словам, давление США на союзников с целью удержания казначейских облигаций меняет расчеты центробанков, поскольку в кризис «ты продаешь то, что можешь продать, а не то, что хочешь продать». Он указывает, что краткосрочная слабость золота с 28 февраля согласуется с этой динамикой, однако долгосрочные последствия считает «чрезвычайно бычьими» для золота и биткоина как нейтральных резервных активов. Он также добавляет, что более молодые поколения, постоянно находящиеся в интернете, с большей вероятностью выберут биткоин.

Вопрос доступности активов не абстрактен: центробанки в совокупности владеют резервами на триллионы долларов, а споры о том, насколько свободно эти активы можно мобилизовать, ведутся с 2022 года, когда США и их союзники заблокировали значительную часть резервов центробанка России. На этом фоне дискуссии о том, какая доля резервов должна приходиться на активы в долларах в сравнении с альтернативами вроде золота — и, в последнее время, о том, может ли биткоин служить наряду с ним, — стали постоянной темой среди политиков и наблюдателей рынка. Именно с этой темой напрямую взаимодействует данный разговор.

Полная беседа доступна на YouTube. Читатели, желающие самостоятельно проследить аргументацию Doomberg о резервных активах, найдут ее главным образом в главах 13:27 и 19:02. Главы с таймкодами охватывают:

• 00:00 – Doomberg о ФРС, Кевине Уорше и промежуточных выборах
• 01:21 – Возобновит ли Трамп войну в Иране после промежуточных выборов?
• 03:11 – Удары по нефтеперерабатывающим заводам хуситов, Brent по $110 и цены на заправках
• 05:03 – Что возобновление конфликта США и Ирана означало бы для мировых рынков
• 09:21 – Бычий сценарий Doomberg: мирные сделки и бум после промежуточных выборов
• 11:00 – Как дефицит дизельного топлива превращается в его избыток
• 13:27 – Энергетический кризис Европы, французские облигации и казначейские облигации США
• 16:38 – Спасет ли Германия Францию? Будущее ЕС
• 19:02 – Золото против биткоина как резервных активов
• 24:54 – Досрочный уход Кристин Лагард и политика ЕЦБ

Отказ от ответственности: взгляды и мнения, высказанные в программе, принадлежат ее участникам и не обязательно отражают официальную политику или позицию BTC Inc., Bitcoin Magazine или любых аффилированных структур. Материал предоставлен исключительно в информационных и образовательных целях и не должен рассматриваться как инвестиционная, юридическая, налоговая или бухгалтерская консультация. Ничто в программе не является приглашением, рекомендацией, одобрением или предложением покупать или продавать какие-либо ценные бумаги или финансовые инструменты. Зритель должен проконсультироваться со своими советниками, прежде чем принимать финансовые или деловые решения.

Эта статья впервые опубликована на Bitcoin Magazine, автор — Patrick Green.