DEXE снизился на 96,8% за 11 дней, упав с рекордного максимума около $49.43 до $1.56, тогда как серия крупных переводов Ceffu на Binance вызвала вопросы о том, могли ли DWF Labs или другие связанные стороны быть вовлечены.

Ончейн-аналитик Ai Yi сообщил в публикации в X, что DEXE (DEXE) достиг исторического максимума $49.432 12 июля, после чего на следующий день началось снижение. Согласно хронологии аналитика, самое резкое движение произошло 21 июля, когда токен за один торговый день падал на 88%, снизившись с $46.93 до $5.648.

Изучая крупные ончейн-потоки вокруг падения, Ai Yi обнаружил, что большинство переводов исходило с горячих кошельков централизованных бирж. Ceffu была единственной небиржевой структурой, выявленной в рамках анализа, которая переместила DEXE на сумму более $1 млн, что выделило ее активность среди изученных транзакций.

С 13 июля Ceffu, платформа криптокастодиального хранения, перевела 797,917.24 DEXE на Binance шестью транзакциями, заявил Ai Yi. На момент проведения ончейн-переводов совокупная стоимость токенов составляла $6.15 млн, хотя до обвала цены их стоимость была бы значительно выше.

Крупные депозиты на биржи внимательно отслеживаются, поскольку они могут предшествовать продаже, предоставлению ликвидности, управлению обеспечением или внутренним расчетам. В этом случае наличие кастодиальной платформы и внебиржевого механизма зеркалирования делает интерпретацию сроков только по данным блокчейна более сложной.

Сервис Ceffu MirrorX может объяснять отложенный расчет

Анализ Ai Yi был сосредоточен на сервисе Ceffu MirrorX, который позволяет институциональным клиентам торговать на биржах, сохраняя активы на кастодиальном хранении. В рамках механизма, описанного аналитиком, DEXE, размещенные в Ceffu, могут быть зеркально отражены в виде соответствующей позиции на бирже, а связанный ончейн-перевод рассчитывается позднее.

Поскольку торговая активность может происходить до того, как токены становятся видимыми в ончейн-перемещениях, Ai Yi заявил, что шесть переводов могут не показывать, когда связанные с ними позиции были впервые использованы. Если 797,917 DEXE были размещены для торговли до начала падения цены 13 июля, аналитик оценил, что их эффективная стоимость составляла бы около $39.44 млн.

Ai Yi представил эту последовательность как возможное объяснение сроков переводов, а не как доказательство того, что токены были проданы до ончейн-расчета. В публикации не был назван владелец активов, не было установлено, что все 797,917 DEXE были проданы, и не было представлено прямых доказательств связи переводов с первоначальным снижением цены.

Источник кастодиального баланса также остается неясным. После изучения публичной информации о проекте Ai Yi заявил, что не нашел доказательств того, что команда DEXE размещала токены в Ceffu. По словам аналитика, значительная часть предложения, связанного с проектом, по-видимому, оставалась в казначействе децентрализованной автономной организации и в контрактах, покрывающих локапы, связанные с командой.

Это различие важно, поскольку ончейн-трассировка может показать движения кошельков, но часто не позволяет определить бенефициарного владельца кастодиальных счетов, институциональных торговых сервисов или балансов, связанных с биржами, без дополнительных раскрытий со стороны вовлеченных участников.

Связи Falcon Finance выводят DWF Labs в центр внимания

В поисках другого возможного маршрута, по которому DEXE могли попасть в Ceffu, Ai Yi изучил официальный список партнеров DEXE и указал на Falcon Finance. Аналитик отметил, что Falcon поддерживала DEXE в качестве обеспечения на своей платформе, а Ceffu входила в число учреждений, используемых Falcon для хранения активов.

Ai Yi также выявил связи между Falcon Finance и DWF Labs, при этом DWF Labs отдельно фигурировала в списке партнеров DEXE. На основании этих публичных связей аналитик предположил, что DEXE, удерживаемые через Ceffu, могли быть связаны с DWF Labs, Falcon Finance, командой проекта или другим маркетмейкером.

В публикации не приведено доказательств того, что DWF Labs, Falcon Finance, Ceffu или команда DEXE вызвали обвал. Ai Yi охарактеризовал вывод как предварительную оценку, основанную на ончейн-движениях и процессе отслеживания публичных связей, оставив открытыми другие объяснения переводов.

Ни данные о переводах, ни упомянутые партнерства не устанавливают, кто контролировал позиции DEXE, представленные через MirrorX. Ai Yi также не исключил возможного участия проекта или других маркетмейкеров, однако публикация не содержит окончательного вывода о том, кто мог быть ответственен за какую-либо продажу.

Обвал DEXE произошел после двух других резких распродаж токенов, о которых crypto.news сообщал в последние недели, что подчеркивает, насколько быстро может ухудшаться доверие рынка, когда крупные концентрации токенов, неясные потоки или инциденты безопасности становятся предметом публичного внимания. 3 июля LAB упал более чем на 60% с максимума 27 июня около $20 до внутридневного минимума $7.50, поскольку опасения по поводу инсайдерских долей, прозрачности токена и ликвидаций деривативов способствовали паническим продажам.

Crypto.news сообщал, что падение LAB последовало за вниманием сообщества к утверждениям ончейн-расследователя ZachXBT, который заявлял, что инсайдеры контролировали более 95% предложения LAB. ZachXBT также выражал обеспокоенность частными внебиржевыми соглашениями, изменениями графиков вестинга и движениями инсайдерских кошельков. Эти публичные утверждения не были установлены в суде, а команда LAB публично оспорила или не приняла многие из них.

Токен H проекта Humanity Protocol зафиксировал еще одно резкое снижение 9 июня, потеряв более 80% после того, как злоумышленники вывели средства из кошельков, связанных с проектом. В отличие от нерешенных вопросов вокруг переводов DEXE, команда Humanity Protocol подтвердила, что злоумышленники скомпрометировали приватный ключ, принадлежавший члену Humanity Foundation.

Humanity Protocol управляет сетью идентификации, построенной на Ethereum Virtual Machine с нулевым разглашением, и использует биометрию ладони вместе с доказательствами с нулевым разглашением для проверки уникальных пользователей. Проект заявляет, что его архитектура позволяет проводить проверки личности без хранения полных персональных данных пользователей в крупных централизованных базах данных.