Объем торгов на децентрализованных биржах (DEX) достиг 24% от объема торгов на централизованных биржах (CEX) в июле 2026 года, согласно твиту от @WuBlockchain. Это самый высокий показатель соотношения DEX к CEX, зафиксированный с момента начала отслеживания данных в 2019 году.

Данные за рекордным показателем

Данные, собранные The Block и DefiLlama, показывают, что объем торгов на DEX резко вырос до 24% от объема CEX в июле 2026 года, что представляет собой значительный рост по сравнению с уровнями ниже 10% на протяжении большей части 2024 года. Объем торгов на DEX демонстрировал стабильный рост в течение 2025 года, при этом соотношение в среднем составляло от 18% до 21% в 2026 году, прежде чем достичь нового рекорда.

Объемы торгов на DEX отслеживаются путем агрегирования событий обмена в блокчейне (on-chain swap events) с использованием методологии DefiLlama. Централизованные биржи, напротив, последовательно доминировали в торговле криптовалютами, на их долю приходилось приблизительно 95% общего объема торгов с 2019 года.

Структурные различия между DEX и CEX

Децентрализованные биржи обеспечивают одноранговую (peer-to-peer) торговлю без посредников, позволяя пользователям сохранять контроль над своими средствами на протяжении всего процесса транзакции. Эта модель контрастирует с централизованными биржами, где пользователи передают свои активы стороннему хранителю для совершения сделок. Рост использования DEX совпадает с более широким интересом к децентрализованным финансам (DeFi), поскольку трейдеры среди преимуществ децентрализованных платформ называют такие факторы, как более низкие комиссии и меньше торговых ограничений.

Ландшафт DEX значительно эволюционировал с тех пор, как Uniswap популяризировал модель автоматизированного маркет-мейкера (AMM) в 2018 и 2019 годах, которая заменила традиционные книги ордеров пулами ликвидности и алгоритмическим ценообразованием. Последующие инновации, включая концентрированную ликвидность, представленную в Uniswap v3 в 2021 году, позволили поставщикам ликвидности распределять капитал в определенных ценовых диапазонах, повысив эффективность использования капитала. Такие платформы, как Curve, PancakeSwap и различные DEX на сетях уровня 2 (layer-2), впоследствии расширили выбор площадок на нескольких блокчейнах.

Рыночный контекст

Смещение в сторону децентрализованных бирж происходит на фоне смешанных условий на более широком рынке криптовалют. Усиление контроля над централизованными биржами после краха FTX в ноябре 2022 года и последующие меры пресечения против крупнейших операторов CEX усилили дискуссии вокруг самостоятельного хранения средств и торговли в блокчейне. Растущая доля DEX в общей торговой активности отражает эволюцию предпочтений трейдеров, хотя точные факторы, стоящие за этой тенденцией, включают множество элементов. Централизованные биржи остаются основными площадками для торговли криптовалютами по общему объему.

Данная статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой рекомендацией.