Демократы получат контроль над обеими палатами Конгресса по итогам промежуточных выборов в США в ноябре 2026 года, что резко снижает шансы криптоиндустрии на принятие давно запланированного закона о рыночной структуре.

Промежуточные выборы проходят в середине президентского срока, когда американские избиратели выбирают весь состав Палаты представителей и около трети Сената. Новые большинство решают, кто пишет законы и кто контролирует отдельные отрасли. Криптоиндустрия влияет на этот процесс главным образом через super PAC — комитеты политических действий, в том числе Fairshake, которого в первую очередь поддерживают Coinbase, Ripple и Andreessen Horowitz. По правилам американского финансирования избирательных кампаний super PAC могут собирать и тратить неограниченные суммы на поддержку или противодействие кандидатам при условии, что они не координируют свои действия с поддерживаемыми кампаниями. В течение последних двух лет индустрия находила в Вашингтоне благожелательную атмосферу. За этот период GENIUS Act о стейблкоинах стал законом. Однако Clarity Act — всеобъемлющий закон о рыночной структуре — потерпел неудачу в Сенате в сентябре 2026 года. Крипто-PAC в совокупности потратили в ходе кампании 170 млн долларов. По данным лоббистской группы Stand With Crypto, избиратели выбрали 19 дружественных к криптовалютам сенаторов и 226 членов Палаты представителей, которым — по подсчетам самой группы — противостоят 8 сенаторов и 106 конгрессменов, критично настроенных к криптовалютам.

Шеррод Браун возвращается, несмотря на 60 млн долларов против него

В Огайо демократ Шеррод Браун победил республиканца Джона Хьюстеда на дополнительных выборах на оставшуюся часть срока Джей Ди Вэнса, занявшего пост вице-президента. Победа считается неофициальной до сертификации результатов, и Браун может вернуться в Сенат уже в середине декабря 2026 года. Stand With Crypto поддерживал Хьюстеда, характеризуя его как кандидата, который "решительно поддерживает" криптовалюты; Хьюстед также одобрил GENIUS Act.

Для индустрии это результат — дорогостоящее поражение. Fairshake выделил 30 млн долларов против Брауна в сентябре, вскоре после провала Clarity Act в Сенате. В общей сложности дружественные криптоиндустрии PAC потратили в Огайо против него более 60 млн долларов. Еще в 2024 году Fairshake потратил 12 млн долларов на республиканца Берни Морено, который тогда победил Брауна. Таким образом, индустрия дважды вкладывалась против одного и того же политика — и в 2026 году безуспешно.

Ранее Браун возглавлял Комитет Сената по банкам, обладающий юрисдикцией над цифровыми активами в Сенате, и имеет репутацию критика криптовалют. С его возвращением демократ может занять ведущую роль в надзоре и регулировании отрасли — то есть сенатор, против которого индустрия дважды боролась, будет участвовать в формировании будущих правил. В конечном счете стратегия таргетирования критиков криптовалют с помощью денег PAC достигает предела в Огайо.

Шансы Clarity Act в Конгрессе тают

Clarity Act был призван всесторонне регулировать рыночную структуру цифровых активов в США. Законодательство о рыночной структуре такого рода определяет, какие федеральные ведомства контролируют торговлю цифровыми активами и по каким правилам. Палата представителей приняла законопроект еще в 2025 году, но он не продвинулся в Сенате, потерпев там неудачу в середине сентября 2026 года на процедурном голосовании. Демократы Сената назвали президент Дональда Трампа причиной своего несогласия, заявив, что не могут поддерживать законопроект, который позволяет ему извлекать личную выгоду из криптоиндустрии.

Washington Research Group TD Cowen теперь считает продвижение законопроекта маловероятным в ближайшие два года. В записке после выборов управляющий директор Джарет Сайберг связал эту позицию с победой Брауна в Огайо. Еще до выборов фирма оценивала шансы на 2026 год лишь в 25–33 процента в зависимости от записки. Galaxy Research в июне все еще оценивал вероятность в 50 процентов, а позднее снизил оценку до 10 процентов. Результат выборов углубляет этот скептицизм. Поскольку незавершенные законопроекты не переходят из одного состава Конгресса в следующий, новая попытка потребует запуска законодательного процесса с нуля, когда новый Конгресс соберется в январе 2027 года.

По оценке TD Cowen, давление на индустрию, как следствие, смещается с законодательства на расследования. Сайберг ожидает, что демократы изучат связи Трампа с криптоиндустрией, включая его отношения с World Liberty Financial. Это завершает период, когда Вашингтон скорее продвигал интересы отрасли, чем сдерживал их. Пока ощутимым результатом остается GENIUS Act, регулирующий рынок стейблкоинов.

Индустрия сомневается в отдаче от своих 170 млн долларов

Fairshake и два его дочерних PAC в совокупности потратили 154,5 млн долларов на праймериз и всеобщие выборы, тогда как цифра в 170 млн долларов охватывает все крипто-PAC, участвовавшие в промежуточных выборах. Организация Americans for Financial Reform оценивает поступления Fairshake в 106,2 млн долларов, хотя за другой период.

Как и в Огайо, сеть была активна и в других конкурентных гонках по всей стране. Например, в Небраске она направила более 13 млн долларов против независимого кандидата Дэна Осборна, бросившего вызов республиканцу Питу Рикеттсу.

Одновременно в отрасли назревает новый раскол по поводу этой стратегии. Источник в отрасли, пожелавший остаться анонимным, подвергает сомнению в первую очередь траты против Брауна, спрашивая, что в конечном итоге получила от этого индустрия. Вместо миллионов PAC источник отдает предпочтение традиционному лоббизму на местах — непосредственной работе с законодателями — и утверждает, что доли этих средств хватило бы, чтобы привлечь весь Вашингтон на сторону Clarity Act. Это возражение приобретает вес, поскольку Браун теперь возвращается в Сенат как победитель выборов вопреки индустрии. Тем не менее Fairshake не меняет курс.

"Fairshake сыграл значимую роль в победе на конкурентных гонках по всей стране в 2026 году, и мы сделаем это снова в 2028-м." — Джефф Веттер, представитель Fairshake

Веттер добавил, что 2028 год — это "новая карта": вместе с Палатой представителей вновь будут избираться сенаторы и президент. До тех пор, однако, индустрии придется работать с большинством, часть кандидатов которого она сама финансировала кампании против.

Налоги, хакерские атаки и расследования задают новую повестку

Выборы состоялись через несколько дней после крупнейшей в истории хакерской атаки на криптоиндустрию. В конце октября 2026 года злоумышленники похитили у криптобиржи Binance около 6,3 млрд долларов. Несколько дней спустя биржа возобновила вывод средств для 15 сетей. ФБР связывает атаку с северокорейской группировкой TraderTraitor. В Конгрессе этот инцидент дает новому большинству дополнительный материал для дебатов о надзоре и безопасности.

Криптобанк Anchorage Digital относит к темам, которые теперь выходят на повестку, налоги, а также безопасность и хакерские атаки. TD Cowen, кроме того, ожидает расследований криптобизнеса Трампа. В результате остается мало места для законодательства, которого сама индустрия добивается.

Публично индустрия сохраняет уверенность. Кара Кальверт, вице-президент по политике в США в Coinbase, ожидает противодействия любому двухпартийному законодательству в следующем году. Однако, как она написала на X, никто не прячет голову в песок, а криптовалюты "на 100% поддерживаются обеими партиями". Coinbase, Anchorage и Fairshake также рассчитывают на молодых законодателей от обеих партий, считая их более открытыми к технологиям.