Акции Dell Technologies (DELL) 28 августа упали на 3,39%, несмотря на позитивные комментарии аналитиков J.P. Morgan за несколько дней до публикации финансовых результатов за II квартал, запланированной на 1 сентября.

Аналитик J.P. Morgan Джозеф Кардозо подтвердил рейтинг «Покупать» по акциям Dell и установил целевую цену $565. В своём аналитическом обзоре Кардозо предположил, что технологический гигант может вновь повысить прогноз выручки на 2027 финансовый год на предстоящем отчёте. Это соответствовало бы уже сложившейся в этом году тенденции: Dell существенно пересмотрела прогноз в сторону повышения в прошлом квартале, а на текущий финансовый год компания ожидает роста выручки на 47%. Хотя это уже говорит о внушительном расширении, анализ Кардозо указывает, что фактические тенденции могут побудить руководство к очередному повышению прогноза.

Спрос на ИИ-серверы — основа оптимистичного сценария

Бычий тезис связан прежде всего со спросом на инфраструктуру искусственного интеллекта. По данным исследовательской компании 650 Group, сегмент ИИ-серверов, как теперь прогнозируется, вырастет в 2026 году более чем на 80% в годовом исчислении — существенное повышение по сравнению с прогнозом роста на 64%, сделанным фирмой всего 90 дней назад.

Столь стремительное ускорение прогнозов говорит о том, что спрос значительно опережает прежние отраслевые ожидания. Будучи одним из ключевых игроков сегмента, Dell имеет все шансы напрямую выиграть от укрепления продаж ИИ-серверов. В последние кварталы ИИ-серверы стали центральным драйвером роста подразделения Dell Infrastructure Solutions Group, поэтому рыночные прогнозы по сегменту напрямую влияют на ожидания относительно результатов и ориентиров компании.

Спрос на обычные серверы усиливает позитивные прогнозы

Искусственный интеллект — не единственный фактор оптимистичного прогноза. Традиционный серверный рынок также демонстрирует более уверенную динамику. Текущие прогнозы роста всего серверного рынка в 2026 году превышают 30% — заметно выше прежней оценки в 22%.

По данным исследования J.P. Morgan, недавние квартальные результаты технологического сектора в сочетании с собственной аналитикой каналов продаж подтверждают этот пересмотренный прогноз, укрепляя мнение банка о том, что текущие ориентиры Dell могут оказаться консервативными.

Кардозо отмечает, что ожидаемое повышение прогноза, вероятно, не будет сопоставимо по масштабу с предыдущей корректировкой, поскольку компания уже провела существенный пересмотр в сторону повышения по итогам прошлого квартала. Тем не менее траектория остаётся положительной.

По предстоящему кварталу консенсус Уолл-стрит предполагает скорректированную прибыль $4,91 на акцию и прибыль по GAAP $4,43 на акцию. Прогнозы по выручке сосредоточены вокруг $44,5 млрд, что означает рост на 51% по сравнению с $29,78 млрд годом ранее.

Взгляд Уолл-стрит на акции DELL

Dell превзошла ожидания по прибыли в пяти из последних шести отчётных периодов. Единственный недобор пришёлся на квартал, завершившийся в апреле 2025 года, когда компания показала $1,55 на акцию против консенсусного прогноза в $1,69.

Последний квартальный отчёт, за период, закончившийся в апреле 2026 года, продемонстрировал исключительное превышение ожиданий: Dell показала $4,86 на акцию против оценки Уолл-стрит в $2,94, что означает позитивный сюрприз в 65%. Такая динамика помогает объяснить устойчивый бычий настрой вокруг акций. Она же повышает планку на 1 сентября: ожидания уже высоки, и рыночная реакция будет зависеть от того, смогут ли результаты Dell и обновлённые ориентиры соответствовать консенсусу.

Среди аналитиков Уолл-стрит акции DELL имеют рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 12 рекомендациях «Покупать», пяти «Держать» и ни одной «Продавать» за последние три месяца. Консенсусная целевая цена на 12 месяцев составляет $519,36, что предполагает рост примерно на 14% от текущих уровней, а медианная целевая цена $500 означает потенциал роста около 9,6% от последней цены закрытия $456,24.

Dell Technologies планирует опубликовать финансовые результаты за II квартал 1 сентября; отчётный период завершился 31 июля 2026 года.

Источник: Blockonomi