Dell Technologies во вторник после закрытия торгов представит финансовые результаты второго квартала, и ожидания инвесторов накануне объявления усиливаются. Консенсус Уолл-стрит предполагает прибыль на акцию $4,93 и выручку $44,48 млрд — прогноз, который означает рост квартальной выручки более чем на 49% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Акции Dell Technologies (DELL) в настоящее время торгуются по $456,25 при средней целевой цене аналитиков $510,26, что указывает на потенциальный рост, если компания представит сильные квартальные показатели.

Делать ставки перед отчётностью позволяет солидная история Dell: за последние два года компания превышала прогнозы по прибыли на акцию в 88% кварталов и по выручке — в 63% случаев. Такая стабильность исполнения влияет на позиционирование инвесторов перед релизом во вторник.

В предыдущем квартале Dell получила выручку $43,84 млрд, что на 87,5% больше в годовом исчислении, превысив ожидания как по выручке, так и по прибыли. Прогноз на будущее, представленный тогда, также оказался выше ожиданий Уолл-стрит.

Настроения аналитиков перед отчётностью решительно позитивные. За последние три месяца прогнозы прибыли на акцию повышались 21 раз без единого понижения. Прогнозы выручки демонстрируют ту же тенденцию: 19 повышений и ни одного понижения.

Мнения аналитиков

Джозеф Кардозо из J.P. Morgan ожидает, что Dell вновь повысит прогноз выручки на весь 2027 финансовый год, уже улучшенный и предполагающий рост на 47%.

Аарон Рейкерс из Wells Fargo отметил сохраняющийся спрос на серверные CPU, подпитываемый приложениями агрессивного ИИ, в качестве ключевого катализатора. Он также указал на способность компании перекладывать рост стоимости компонентов на клиентов и начало цикла обновления установленной базы 14-го поколения как факторы дополнительного роста серверного бизнеса и прогнозов.

Инвестиции в ИИ-инфраструктуру стали значимым драйвером роста Dell. По мере того как предприятия направляют крупный капитал в расширение дата-центров и внедрение ИИ, спрос на серверные и накопительные решения Dell соответствующим образом растёт. Этот попутный ветер приходится на Infrastructure Solutions Group — сегмент, включающий серверный и сетевой бизнес, который стал главным двигателем недавнего ускорения роста выручки компании.

Акции DELL выросли более чем на 270% в этом году, резко опередив индекс S&P 500, прибавивший около 13%.

Осторожные ожидания

Не все на Уолл-стрит безоговорочно настроены оптимистично. Квант-рейтинги Seeking Alpha и сообщество аналитиков платформы присвоили акциям рейтинг «Держать», тогда как Уолл-стрит в целом сохраняет более оптимистичную позицию «Покупать».

Оакофф Инвестментс, автор Seeking Alpha, высказал сдержанную точку зрения: «Думаю, рынок уже заложил в цену значительную часть будущего фундаментального роста. Вероятность превышения прогнозов в отчёте за II квартал 2027 года высока, но это не значит, что рынок будет готов вознаградить DELL новым этапом роста».

К этому мнению стоит присмотреться. Превышение оценок аналитиков — одно; получить подтверждение рынка в виде продолжения роста акций в текущих условиях — совсем другое.

Широкий сектор аппаратного обеспечения и инфраструктуры демонстрирует относительную стабильность перед этим отчётным циклом: за последний месяц группа в среднем прибавила около 1,8%. Dell превзошла этот показатель, вырастив на 6,3% за тот же период.

Отраслевые конкуренты уже отчитались. HP показала рост выручки на 12,5% и превысила прогнозы на 7,5%, однако акции упали на 3,5% после объявления. Everpure прибавила 37,7%, превзошла прогнозы на 7,7%, но всё равно столкнулась с падением акций на 10% после отчётности. Эти реакции подчёркивают закономерность, за которой инвесторы будут внимательно следить в отчёте Dell: после сильного роста акций аппаратных компаний одно лишь превышение прогнозов не гарантирует положительной реакции рынка, и комментарии по прогнозам и марже могут иметь не меньший вес, чем основные цифры.

Результаты Dell за II квартал будут опубликованы во вторник после закрытия торгов.