DeFi Development Corp установила цену нового предложения привилегированных акций: компания-казначейство Solana привлекает капитал для корпоративных нужд и возможных дополнительных покупок SOL. Зарегистрированная на Nasdaq фирма планирует продать 2,2 млн акций Variable Rate Series C Perpetual Preferred Stock по цене $9 за штуку, согласно анонсу проспекта SEC.

Этот шаг — часть более широкого тренда публичных компаний, держащих один цифровой актив в качестве основного казначейского актива — корпоративной структуры, популяризированной биткоин-казначейскими фирмами и недавно распространившейся на Solana. Для таких компаний привилегированные акции и другие процентные инструменты стали способом привлекать капитал, сохраняя базовые токен-холдинги.

Предложение, известное как CHAD Stock, как ожидается, принесёт $19,8 млн валовой выручки до сборов и расходов. Опцион андеррайтера может увеличить сумму до $22,77 млн, если все дополнительные акции будут проданы.

Условия CHAD

Каждая акция CHAD имеет номинальную стоимость $10 и стартовую годовую дивидендную ставку 13%. Поскольку инвесторы платят $9 за акцию, начальная эффективная годовая доходность составляет 14,44% исходя из стартового дивиденда. Как привилегированные акции, CHAD занимает промежуточное положение между обычным капиталом и долгом в структуре капитала: они ранжируются ниже долга компании, но выше обычных акционеров в требованиях на активы и дивиденды.

Дивидендная ставка является переменной. Совет директоров может пересматривать её раз в месяц с учётом рыночных ставок, торговых условий, сопоставимой доходности и потребностей компании в ликвидности. Любое ежемесячное снижение ограничено 50 базисными пунктами относительно ставки предыдущего месяца. Такая структура даёт совету гибкость при изменении рыночных условий, а ограничение сдерживает скорость падения выплат.

При закрытии сделки DeFi Development Corp намерена разместить $1,30 на каждую выпущенную акцию на отдельный дивидендный резерв. Для 2,2 млн акций этот резерв составит $2,86 млн — этого достаточно для покрытия 12 месяцев выплат по начальной ставке 13%. Счёт может пополняться наличными, финансовыми инструментами или цифровыми активами. Резерв не является гарантией, и компания не обязана увеличивать его, если дивидендная ставка вырастет или будут выпущены дополнительные акции CHAD.

Выручка может пойти на дополнительные покупки Solana

Компания заявила, что чистая выручка может поддержать оборотный капитал, покупки SOL, другие инвестиции в цифровые активы, поглощения и стратегические проекты. На Solana не выделена фиксированная сумма, поэтому всё предложение нельзя считать подтверждённой покупкой SOL. Привлечение капитала через привилегированные акции вместо продажи обычного капитала также позволяет избежать выпуска дополнительных обычных акций — важный фактор для существующих акционеров казначейских компаний.

Недавно фирма приобрела около 19 000 SOL по средней цене $98,14, увеличив своё казначейство примерно до 2,33 млн SOL и эквивалентных SOL активов, включая позиции, связанные со стейкингом. Стейкинг позволяет держателям SOL получать вознаграждения за помощь в защите сети — одна из особенностей, на которые ссылаются казначейские компании, удерживающие этот токен.

DeFi Development Corp подала заявку на листинг CHAD на Nasdaq Capital Market. Привилегированные акции не имеют даты погашения и ранжируются ниже долга компании. R.F. Lafferty & Co. выступает единственным букраннинг-менеджером.

Предстоящие подтверждённые события включают закрытие предложения, решение Nasdaq по листингу и первые запланированные дивидендные выплаты 1 октября 2026 года.