DeFi Development Corp. установила цену на свои бессрочные привилегированные акции серии C с плавающей ставкой на уровне $8,00 за штуку, собрав около $11 млн за счёт продажи 1 375 000 акций. Акции будут котироваться на Nasdaq под тикером CHAD.

Компания, сменившая название с Janover Inc. в 2025 году, намерена направить выручку на приобретение Solana и других цифровых активов. Это размещение — очередной пример растущей волны публичных криптовалютных казначейских компаний, привлекающих капитал на рынках акций и привилегированных бумаг для покупки цифровых активов — модели финансирования, впервые внедрённой в масштабе компаниями с биткоин-казначейством и теперь распространяющейся на Solana-ориентированные структуры.

Как работают акции CHAD

Привилегированные акции имеют номинал $10, то есть были выпущены с дисконтом к номиналу. Начальная накопительная годовая дивидендная ставка составляет 13% с ежедневными выплатами; первый платёж запланирован на 1 октября 2026 года.

Совет директоров сохраняет право корректировать дивидендную ставку по мере необходимости — именно на это указывает «плавающая ставка» в названии. Эта гибкость примечательна, учитывая, что дивиденды выплачиваются ежедневно — необычно высокая частота для привилегированного инструмента, котируемого на Nasdaq, призванная привлечь участников крипторынка, ориентированных на доход.

Акции CHAD являются бессрочными и неконвертируемыми. Они не будут конвертироваться в обыкновенные акции, а привилегированные бумаги стоят в структуре капитала выше обыкновенных, что даёт держателям CHAD приоритет при выплате дивидендов и распределении средств при ликвидации.

Андеррайтеры также получили опцион на 30 дней на покупку до 206 250 дополнительных акций. Расчёты по первому траншу запланированы на 8 сентября 2026 года.

Казначейская стратегия с приоритетом Solana

DeFi Development Corp. позиционирует себя как первую публичную компанию США, построившую казначейскую стратегию вокруг накопления Solana. В настоящее время компания владеет примерно 2,33 млн SOL или эквивалентных активов.

Стратегия сочетает накопление SOL со стейкингом: компания покупает Solana, размещает её в стейкинг для получения сетевых вознаграждений и раскрывает эти активы акционерам через стандартную отчётность публичных компаний. Вознаграждения за стейкинг Solana дают собственный поток дохода, способный частично компенсировать обязательства по 13% дивидендам на привилегированные акции, однако то, полностью ли покроют эти вознаграждения выплаты, зависит от состояния сети и размера казначейства.

Выручка от этого размещения предназначена для дополнительных покупок SOL, стратегических сделок и инициатив роста. Часть привлечённых средств также будет зарезервирована как дивидендный резерв на момент закрытия сделки.

От финтех-кредитора к криптовалютному казначейству

Под названием Janover Inc. компания работала как финтех-платформа, специализирующаяся на кредитовании коммерческой недвижимости. Ребрендинг 2025 года в DeFi Development Corp. ознаменовал стратегический разворот к сочетанию традиционных финтех-операций с казначейской моделью, ориентированной на Solana.

Что это значит для инвесторов и рынка в целом

При цене покупки $8,00 и номинале $10 с доходностью 13% годовых эффективная доходность на вложенный капитал превышает заявленную ставку. Дивиденд является плавающим, а лежащее в основе казначейство деноминировано в волатильном цифровом активе.

Неконвертируемая бессрочная структура означает, что акции CHAD не могут быть конвертированы в обыкновенные, поэтому существующие акционеры DFDV сохраняют свои пропорциональные доли. Держатели привилегированных акций получают доходность и приоритет, но не будущие права на обыкновенный капитал.

Продолжительное падение стоимости SOL могло бы вынудить компанию продавать казначейские активы по низким ценам для финансирования выплат. Механизм плавающей ставки даёт совету директоров определённую гибкость, однако позиция в 2,33 млн SOL концентрирует судьбу компании в одной блокчейн-экосистеме. Для рынка в целом дебют бессрочных привилегированных акций на Nasdaq, привязанных к казначейству на базе Solana, добавляет новый тип инструмента в растущий перечень регулируемых структур, через которые традиционные инвесторы могут получить доступ к доходности цифровых активов.