Ралли европейского фондового рынка не сбавляет оборотов, и на этой неделе его возглавляет немецкий DAX. Бенчмарк-индекс, отслеживающий акции «голубых фишек» Германии, торгующиеся во Франкфурте, прибавил ещё 1.0% на открытии, обновив рекордные максимумы, в то время как Уолл-стрит, похоже, готовилась к очередному тревожному session, продолжая momentum, набранный ранее на неделе.

Как обстоят дела у европейских индексов на открытии:

• Eurostoxx: +0.3%
• Германия DAX: +1.0%
• Франция CAC 40: +0.6%
• Великобритания FTSE: +0.3%
• Испания IBEX: без изменений
• Италия FTSE MIB: -0.2%

Это не тотальная победа, но у европейских инвесторов в этот раз определённо больше поводов для улыбки, чем у их американских коллег. Фьючерсы на S&P 500, которые показывают, где ожидается открытие Уолл-стрит, снизились на 0.4%, а фьючерсы на Nasdaq падают на 0.9%, поскольку технологические акции вновь выглядят уязвимыми после недавних попыток восстановиться после жёсткого распродажа прошлой недели.

Nvidia, долгое время являвшаяся знаменем ИИ-ралли, попадает под пристальное внимание на фоне серии скандалов с изменами с участием гендиректора Дженсена Хуанга. Акции чипмейкера упали ещё на 6.5% в премаркет-торговле — периоде до регулярной американской сессии, когда акции всё ещё могут резко двигаться на ночных новостях, и если это падение сохранится, бумага опустится до минимума с июля 2025 года.

То, что DAX уверенно движется вперёд и обновляет рекордные максимумы, говорит о том, что инвесторы больше не рассматривают Европу просто как пассажира в ралли Уолл-стрит. Тем не менее под поверхностью всё ещё сохраняется неравномерность: Испания и Италия слегка просели. Однако оба индекса восстановились настолько хорошо, что полностью стерли свои октябрьские падения.

Падение цен на нефть и геополитическая разрядка придали европейским акциям хороший импульс в начале недели, и это настроение сохраняется, вместе с более устойчивой корпоративной отчётностью за третий квартал. Инвесторы приняли эту комбинацию и не отпускают её по мере перехода торгов во вторую половину недели.

Возможно, здесь также присутствует элемент ротации: американские технологические акции за последние недели пережили значительную волатильность, и инвесторы внезапно устремились через Атлантику. Это стоит учитывать, хотя европейские акции имеют собственный набор вызовов — растущие бюджетные риски во Франции, более высокая стоимость заимствований и потенциально формирующаяся стагфляция — сочетание застойного роста и повышенной инфляции.

Возвращаясь к сегодняшнему открытию рынка, Европа по-прежнему движется в собственном ритме. DAX задаёт темп, но настоящим испытанием будет то, сможет ли остальной регион не отставать, если технологические проблемы Уолл-стрит продолжат углубляться. Не менее пристальное внимание будет уделено тому, удержится ли премаркет-падение Nvidia после начала регулярных торгов в США, учитывая роль чипмейкера как знамени ИИ-ралли.