Datavault AI (NASDAQ: DVLT) потеряла почти половину рыночной стоимости во вторник после раскрытия информации о том, что компания около четырёх месяцев не может вывести Bitcoin, хранящийся на бирже Biconomy. Наряду с неудачной попыткой вернуть средства компания предупредила, что финансовая отчётность за период более чем в один год больше не может считаться полностью достоверной.

Почему акции Datavault обрушились?

Акции DVLT упали примерно на 49,6% за одну сессию — с $0,133 до закрытия на уровне $0,067, по данным Google Finance. Объём торгов вырос примерно в восемь раз, было продано около 250 млн акций.

Распродажа была вызвана отчётом 8-K — формой раскрытия информации о существенных событиях, которую подают публичные компании, — представленным в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (отчёт), из которого следовало, что запрос Datavault от июня 2026 года на вывод Bitcoin с кошелька на Biconomy на внешний счёт оставался необработанным на момент октябрьского раскрытия. Причин четырёхмесячной задержки с выводом средств в документе не указано.

Шоковая волна прокатилась по биткоин-сообществу, привлекая внимание разработчика Bitcoin Джеймсона Лоппа. В X Лопп написал, что Datavault «просто обрушилась, потому что они проинформировали инвесторов, что не могут вывести BTC с биржи», пока биржа удерживает её средства, и отметил, что запросы на перевод находились в ожидании четыре месяца (источник).

Для держателей криптовалют эта ситуация иллюстрирует основополагающий принцип хранения: монеты, находящиеся на бирже, существуют лишь как требование к платформе, пока они не выведены на блокчейн-адрес, контролируемый владельцем, — в этом суть давней отраслевой поговорки «not your keys, not your coins».

Datavault, Scilex и Biconomy публично не прокомментировали эту новость.

Как в историю вошла Scilex

В сентябре 2025 года Scilex Holding Company заключила с Datavault сделку на оплату $150 млн за 15 млн акций DVLT плюс предварительный варрант ещё на 263 914 094 акции. Цена была установлена в Bitcoin — около 1 328,43 BTC при спотовой ставке $112 915,52 за монету.

Перевод так и не появился в публичном блокчейне Bitcoin, поскольку Scilex зачислила 1 309,04 BTC непосредственно на кошелёк Datavault на Biconomy. Вместо этого просто изменились балансы внутри биржи. Согласно отчёту 8-K, нехватка 19,39 BTC при переводе была обусловлена денежными авансами, ранее выданными Scilex.

С сентября 2025 года по январь 2026 года Datavault продала 491,431 из этих монет обратно Scilex примерно за $40,5 млн. В рамках отдельной сделки в июне 2026 года компании подписали соглашение о ключевых условиях (8-K), по которому Scilex должна была приобрести 837 BTC с кошелька на Biconomy за $50 млн. Новый отчёт для SEC теперь предупреждает, что эта сделка может никогда не закрыться.

Почему отчётность придётся пересмотреть

Аудиторский комитет Datavault назвал причиной, по которой четыре комплекта финансовой отчётности — с Q3 2025 по Q2 2026 — больше не могут считаться достоверными, учётную ошибку, связанную со сделкой со Scilex.

После изучения сделки компания установила, что Bitcoin никогда не квалифицировался как цифровой актив в её учёте. В документе указано, что сумма должна была быть отражена как дебиторская задолженность по подписке на выпуск акций — показатель, уменьшающий акционерный капитал, а не увеличивающий активную сторону баланса.

Корректировка существенна. Datavault ожидает, что пересмотр сократит совокупные активы на $8,1 млн, $92,2 млн, $57,1 млн и $49,0 млн по состоянию на 30 сентября 2025 года, 31 декабря 2025 года, 31 марта 2026 года и 30 июня 2026 года соответственно.

За этими цифрами стоит проблема ликвидности. Руководство рассматривало эти биткоин-балансы как денежные средства, которые можно использовать для поддержания деятельности. Теперь, когда монеты больше не учитываются как актив, а получение средств от Scilex неопределённо, компания сообщила, что пересматривает оценку непрерывности деятельности — стандартную проверку способности компании финансировать свою работу в течение следующего года.

Откуда взялся Bitcoin

Bitcoin, оказавшийся в центре спора, прошёл через Biconomy ещё до того, как достиг Datavault. Собственные раскрытия Scilex показывают, что она привлекла $200 млн в Bitcoin, продав акции своей дочерней компании Semnur Pharmaceuticals, а затем направила $150 млн из этой суммы на покупку Datavault. В отчётах Biconomy назван покупателем на стороне Semnur.

Обе компании в этом году наращивали связи с биржей. Datavault в апреле объявила о планах размещения портфеля мем-коинов и токенов реальных активов на Biconomy (анонс), а Scilex планировала разместить там свой мем-коин «Dream Bowl» (пресс-релиз). Biconomy, основанная в 2019 году, заявляет, что обслуживает более 10 млн пользователей в более чем 180 странах.

Этот эпизод случился на фоне растущего скептицизма инвесторов в отношении биткоин-казначейских компаний в целом. Cryptopolitan сообщал в январе, что около 40% из топ-100 таких компаний торговались ниже стоимости их биткоин-активов — разворот по сравнению с премиями, которые ранее позволяли им привлекать капитал и покупать больше монет (отчёт). Для Datavault остаются открытыми три вопроса: обработает ли Biconomy четырёхмесячный запрос на вывод средств, закроется ли сделка со Scilex на $50 млн и каким будет пересмотренный вывод о непрерывности деятельности.