По мере расширения гипермасштабных вычислений общественное сопротивление дата-центрам стало тесно связано с опасениями роста коммунальных счетов. Опрос YouGov, проведенный в прошлом году, показал, что среди 1,000 опрошенных американцев более двух третей ожидали повышения цен на электроэнергию, если в их районе будет построен дата-центр. Ранее в этом году Goldman Sachs прогнозировала, что развитие инфраструктуры ИИ повысит стоимость электроэнергии на 6% в период между 2026 и 2027 годами, а затем еще на 3% к 2028 году.

Однако недавний рабочий документ Electric Power Research Institute усложняет привычное представление о связи между бумом ИИ и счетами домохозяйств за электричество. Исследование показало, что как минимум до 2024 года работа дата-центров шла вразрез с опасениями потребителей и была связана со снижением розничных цен на электроэнергию. Используя данные Federal Energy Regulatory Commission (FERC) и данные о розничной выручке U.S. Energy Information Administration за период с 2015 по 2024 год, исследователи выявили причинно-следственную связь между спросом со стороны дата-центров и ценами на электроэнергию: при каждом удвоении мощностей дата-центров средние розничные цены на электричество снижались на 3.5%. На уровне штатов снижение составляло около 6%.

Значительную часть этой взаимосвязи можно объяснить экономией от масштаба — ключевым фактором, поскольку коммунальные компании должны возмещать затраты на инфраструктуру генерации, передачи и распределения через счета клиентов.

«Рынки электроэнергии отличаются от многих рынков, с которыми они взаимодействуют», — сказал Fortune Asa Watten, соавтор исследования и научный сотрудник EPRI.

В отличие от рынков соевых бобов или бензина, где цены привязаны к стоимости производства, цены на электроэнергию основаны на возмещении затрат, то есть на объеме потребляемой электроэнергии. Когда фиксированные затраты распределяются между большим числом потребителей и большим количеством киловатт-часов — стандартной единицы энергии, — больший объем киловатт-часов шире распределяет эти фиксированные затраты, снижая цены. Рост использования дата-центров также увеличивает нагрузку, вводя в работу больше генерирующих мощностей, многие из которых становятся более энергоэффективными.

Однако продолжение этой модели не гарантировано. Если тренд развернется, это может указать на более широкую проблему для будущего инфраструктуры ИИ: будет ли энергосистема расширяться темпами, соответствующими реальному потреблению электроэнергии. PJM, крупнейший оператор энергосети в United States, в отчете на этой неделе спрогнозировал, что увеличение расходов потребителей на электроэнергию на $6.3 billion в течение следующих трех лет в основном может быть связано с ростом спроса на электроэнергию со стороны дата-центров. Рост строительства дата-центров, расходы на которое, как ожидается, достигнут $7 trillion к 2030 году, уже коррелирует с повышением стоимости электроэнергии. В Вирджинии, штате с наибольшим числом дата-центров, цены на электроэнергию для населения выросли более чем на 13% за последний год, согласно данным U.S. Energy Information Administration.

Что определит будущую связь между дата-центрами и стоимостью электроэнергии?

Watten сказал, что главным фактором, определяющим будущие цены на электроэнергию, станет то, создаст ли стремительное развитие ИИ тот уровень спроса, которого ожидают девелоперы и коммунальные компании.

«Если энергосистема наращивает мощности, ожидая большого спроса со стороны дата-центров, а он не возникает, это может стать ясным примером того, как дата-центры могут повысить цены в будущем так, как они не делали этого в прошлом», — сказал он.

Ожидается, что дата-центры будут нести значительные фиксированные затраты. Если клиенты для этих объектов не появятся, «тогда ваш знаменатель окажется меньше, чем вы думали», — продолжил Watten. «Вы распределяете эти фиксированные затраты между меньшим числом людей. Это противоположно тому, чего мы хотим добиться, так что это может повысить цены».

Обсуждение происходит на фоне более широкой дискуссии о том, находится ли ИИ в пузыре и когда такой пузырь может лопнуть. Некоторые признаки указывают на то, что инвесторы становятся более скептичными в отношении краткосрочной отдачи от технологии. В четверг акции Tesla и Alphabet снизились после того, как обе компании объявили об увеличении капитальных расходов на ИИ.

В выпуске подкаста All-In на этой неделе миллиардер-инвестор Mark Cuban предупредил, что «многие дата-центры… будут превращены в площадки для пиклбола». Cuban сказал, что гиперскейлеры правы, предполагая дальнейший рост внедрения ИИ, но утверждал, что использование ИИ станет дешевле по мере повышения энергоэффективности, а значит, вся мощность дата-центров, которая сейчас строится, может не понадобиться.

Watten сказал, что существует и более оптимистичная интерпретация. По его словам, он не любит спекулировать о будущем ИИ или о том, что оно означает для строительства дата-центров, но добавил, что в целом энергетика продолжит становиться более эффективной. Электрификация — включая рост числа электромобилей и электрических тепловых насосов, наряду с развитием дата-центров, — может и дальше снижать энергетические расходы домохозяйств независимо от бума ИИ.

«Этот очевидно повышающий эффективность или сокращающий общий бюджет фактор может иметь положительные побочные эффекты для ваших соседей», — сказал Watten, «так что большее число электромобилей означает, что при правильной реализации цены также снижаются — или по крайней мере не растут».

Эта статья первоначально была опубликована на Fortune.com: https://fortune.com/2026/07/26/data-centers-electricity-costs-cheaper-7billion-buildout-ai-demand/