Что происходило на этой неделе в мире блокчейна и криптовалют? Ключевые события и аналитические материалы — в нашем недельном обзоре.

MSCI исключает Strategy из глобальных фондовых индексов

Индексный провайдер MSCI в конце ноября исключит биткоин-компанию Strategy из своих глобальных фондовых индексов, включая бенчмарк MSCI World, — изменение, которое обязывает фонды, отслеживающие эти индексы, продать акции. Поскольку индексные фонды повторяют состав отслеживаемых бенчмарков, такое исключение напрямую означает продажи со стороны пассивных инструментов. Исключение основано на новом правиле, распространяющемся на компании, чьи активы не являются преимущественно операционными. Хотя правило напрямую не упоминает биткоин, симуляция MSCI ещё в августе пометила Strategy на исключение.

Strategy продолжает накапливать биткоины и в настоящее время владеет 850 364 BTC, финансируя покупки выпуском новых акций. По оценке самой Strategy, индексные фонды владеют примерно 13 млн её акций, что соответствует около 3,1% от общего числа акций в обращении и менее одного дня торгового объёма — цифры, определяющие масштаб давления продаж, которое создаёт исключение. Год назад банк JPMorgan оценивал потенциальный отток средств в 2,8 млрд долларов, хотя речь шла об исходном варианте предложения.

Исключение не обязывает Strategy продавать биткоины. Тем не менее, исключение может затруднить для компании финансирование дальнейших покупок — канал, который важен для компании, финансирующей покупку биткоинов выпуском новых акций. Strategy оспаривает такую классификацию, указывая, что отражает свой биткоин-бизнес как операционный сегмент. Сколько из оценочной доли индексных фондов фактически перейдёт из рук в руки после исключения в конце ноября — один из показателей практического влияния этого изменения.

Банки финансируют конкурента Tether и Circle

Goldman Sachs, Citigroup и другие финансовые компании пообещали около 270 млн долларов на совместный стейблкоин, сообщает Bloomberg со ссылкой на инсайдеров. Стейблкоин — это токен, задача которого отслеживать стоимость валюты, например доллара США, с обеспечением привязки резервами. До сих пор рынок объёмом около 295 млрд долларов доминировали криптокомпании Tether и Circle, на которые в совокупности приходится почти 84%. Эмитент при поддержке глобальных банков, таким образом, станет заметным сдвигом на рынке, до сих пор возглавляемом криптоориентированными компаниями.

Обещанные средства предназначены для покрытия пяти лет работы американского эмитента, который ещё должен быть создан. Проект планирует выпустить долларовый токен в первом полугодии 2027 года в соответствии с законом о стейблкоинах GENIUS Act. В группу из 21 финансового института входят швейцарский UBS и, по сообщениям, управляющая компания Fidelity. Однако ключевые вопросы остаются открытыми: у проекта нет ни генерального директора, ни финального названия, а также неясно, как будет распределена сумма и будут ли все участники вносить средства. Как будут решены эти вопросы — стоит наблюдать по мере приближения запуска, запланированного на первое полугодие 2027 года.

Биткоин падает, а крипто-законопроект теряет силу

После промежуточных выборов в США биткоин упал до 73 708 долларов — минимального уровня с августа. Эфир потерял около 5% и кратковременно опустился ниже 2 100 долларов. Одновременно биржи принудительно закрыли маржинальные позиции на сумму более 1 млрд долларов. С уверенностью сказать, что стало триггером падения, невозможно. Reuters указывает главным образом на опасения более строгого регулирования при новом Конгрессе, контролируемом демократами. Напротив, CoinDesk называет триггерами расследование с участием гендиректора Nvidia Дженсена Хуанга и провал переговоров по Ирану.

Элизабет Уоррен — фаворит на пост председателя банковского комитета Сената, с которого она сможет задавать повестку. Однако для принятия законов в Сенате по-прежнему требуется 60 голосов, а значит, у демократов не будет полной свободы действий. Более того, Clarity Act — законопроект о надзоре за крипторынком — в январе теряет силу вместе с уходящим Конгрессом. В результате новому Конгрессу придётся начинать законодательный процесс с нуля, и то, как определится председатель банковского комитета Сената, станет ранним индикатором законодательного направления.

Trump Media зарабатывает в основном на бумаге

Trump Media — компания, стоящая за социальной сетью Truth Social, — получила прибыль в третьем квартале в размере 409,7 млн долларов после убытка в 54,8 млн долларов за аналогичный квартал прошлого года. Баланс перевернули переоценки криптоактивов и акций на 496,1 млн долларов, но реальных денег они не принесли — такие доходы существуют лишь на бумаге, пока базовые активы не проданы. В конце сентября Trump Media владела примерно 15 649 BTC, поэтому её результаты колеблются вслед за ценой биткоина.

Основной бизнес остаётся небольшим: выручка составила всего 3 млн долларов. Без учёта переоценок квартал, соответственно, показал бы убыток около 86 млн долларов, а убыток за девять месяцев достигает примерно 234 млн долларов. Криптоактивы составляют более половины совокупных активов, а значит, при падении цены биткоина те же статьи превратятся в убытки. При такой небольшой выручке отчётные результаты зависят, таким образом, от рыночных оценок, а не от операционной деятельности. Реакция рынка была сдержанной: с января акции потеряли почти 70%.

Bitcoin Core раскрывает уязвимости только после окончания поддержки

Кроме того, Bitcoin Core — референсное программное обеспечение сети Bitcoin — на этой неделе раскрыл три уязвимости. Компьютеры сети, известные как узлы, используют это ПО для проверки и ретрансляции транзакций и блоков. Проект исправил эти недостатки ещё около года назад. Наиболее серьёзная из них получила оценку «высокая» — второй из четырёх уровней. Этот недостаток мог остановить майнеров в подготовке валидных новых блоков, если сеть предварительно заменила последние блоки. Однако он не затрагивал консенсус — общий набор правил сети.

Как правило, проект исправляет недостатки незаметно и описывает их публично только после окончания поддержки затронутых версий, давая операторам время на обновление. К моменту публичного раскрытия исправления, таким образом, давно были доступны, а переход на поддерживаемый релиз — способ операторов устаревших узлов устранить раскрытые уязвимости. Поддержка последней затронутой серии релизов завершилась в конце октября; все, кто всё ещё использует эти или более старые версии, работают с неподдерживаемым ПО. В рекомендациях не говорится, использовались ли уязвимости кем-либо на практике.

Источник: Crypto Valley Journal