На первый взгляд крупнейшие бизнес-новости этой недели вполне могли бы сойти за заголовки с Уолл-стрит. BlackRock запустила токенизированные фонды денежного рынка для резервов стейблкоинов. Tether получил еще $1,5 млрд прибыли за счет своих вложений в казначейские облигации США. Токенизированное золото продолжило набирать обороты, хотя его использование в децентрализованных финансах остается ограниченным. Даже майнинг Bitcoin (BTC) все больше определяется не ценой монеты, а издержками производства, прибыльностью и управлением балансом.

Бизнес-модель индустрии цифровых активов все заметнее сближается с традиционными финансами. Резервы стейблкоинов, токенизированные фонды денежного рынка и ончейн-обеспечение становятся одними из ключевых источников дохода, что указывает на то, что следующая фаза развития блокчейна может определяться в той же мере финансовой инфраструктурой, что и самими цифровыми активами. Принятие закона США GENIUS Act — первой комплексной федеральной рамочной нормы для платежных стейблкоинов — ускорило это сближение, предоставив традиционным институтам более понятный путь комплаенса для выпуска и управления финансовыми продуктами на блокчейне.

BlackRock запускает токенизированные резервные фонды для эмитентов стейблкоинов

Управляющая активами BlackRock представила два токенизированных продукта денежного рынка, предназначенных помочь эмитентам стейблкоинов выполнять резервные требования в рамках закона США GENIUS Act, расширяя свое присутствие в финансовой инфраструктуре на базе блокчейна.

Первый фонд токенизирует доли существующей стратегии BlackRock по управлению ликвидностью в казначейских облигациях на Ethereum, позволяя одобренным инвесторам передавать право собственности ончейн, при этом базовые активы остаются инвестированными в денежные средства и краткосрочные государственные ценные бумаги США. Второй продукт — новый институциональный инструмент денежного рынка, созданный специально для рынков цифровых активов, поддерживающий несколько блокчейнов и автоматически реинвестирующий доход, что делает его подходящим для управления резервами стейблкоинов.

Запуск укрепляет позиции BlackRock на быстрорастущем рынке токенизированных казначейских инструментов, где компания уже управляет BUIDL, крупнейшим в отрасли токенизированным фондом казначейских облигаций. Этот шаг также отражает более широкий разворот Уолл-стрит в сторону ончейн-финансовых продуктов после принятия GENIUS Act, который установил федеральную регуляторную рамку для платежных стейблкоинов и требует, чтобы эмитенты обеспечивали токены один к одному высоколиквидными резервами — требование, создающее прямой институциональный спрос на такие соответствующие продукты, как новые фонды BlackRock.

Доля DeFi для токенизированного золота остается небольшой, несмотря на рекордные объемы

Отчет RedStone показал, что токенизированный слитковый металл удержался во время резкого падения цен на золото, однако использование в кредитовании DeFi остается ограниченным, несмотря на стремительный рост рынка и объемов торгов.

Объем спотовых торгов в I квартале достиг $90,7 млрд, поскольку фьючерсы на золото поднимались выше $5,600 за тройскую унцию. Однако лишь около $63 млн в Tether Gold (XAUT) и PAX Gold (PAXG) используется в качестве залога на Aave v3 и Morpho — всего 1,5% от их совокупной рыночной капитализации в $4,2 млрд, согласно RedStone.

23 марта Aave обработала крупнейший кластер ликвидаций XAUT без сбоев после того, как золото упало на 10% за одну неделю, показав худший недельный результат более чем за четыре десятилетия. Greg Shearer из JPMorgan назвал это событие «extremely brutal flush».

С тех пор фьючерсы на золото снизились более чем на 20% от январских максимумов на ожиданиях более высоких процентных ставок в США. Выводы RedStone указывают, что токенизированное золото оказалось устойчивым в период распродажи, однако сектор по-прежнему сталкивается с инфраструктурным разрывом по мере масштабирования токенизированных реальных активов — немногие DeFi-протоколы интегрировали оракульные данные, механизмы ликвидации и глубокие кредитные рынки, необходимые для поддержки залогов, обеспеченных золотом, в значимых объемах.

Связанная с Trump компания American Bitcoin сообщает о рекордной добыче и меньшем убытке во II квартале

Биткоин-майнер American Bitcoin, связанный с семьей Trump, сообщил о рекордной добыче во II квартале, произведя 932 BTC и сократив чистый убыток по сравнению с предыдущим кварталом.

Компания American Bitcoin, котирующаяся на Nasdaq и основанная Eric Trump и Donald Trump Jr., сообщила о рекордной квартальной добыче 932 BTC, что помогло увеличить выручку от майнинга на 8% — до $67 млн с $62,1 млн в первом квартале. Компания зафиксировала чистый убыток в размере $57,2 млн, улучшив показатель по сравнению с убытком в $81,8 млн в I квартале.

В прошлом месяце компания завершила обратное дробление акций в соотношении 1 к 15, чтобы сохранить листинг на Nasdaq после падения цены ее акций ниже минимального требования биржи по цене предложения. Контролируемый Hut 8 майнер держал примерно 8,002 BTC по состоянию на 30 июня и предоставил около 3,090 BTC в качестве залога по соглашениям о покупке оборудования с Bitmain.

Хотя добыча и выручка улучшились, American Bitcoin остается убыточной. Обратное дробление акций подчеркивает сложности, с которыми сталкивается ее публичный листинг, а заложенные запасы Bitcoin создают дополнительный риск в случае дальнейшего снижения цены BTC.

Tether сообщает о прибыли $1,5 млрд во II квартале на фоне роста доходов от казначейских облигаций США

Tether получила чистую операционную прибыль в размере $1,5 млрд во втором квартале, главным образом за счет процентов по своим вложениям в казначейские облигации США и соглашениям обратного РЕПО, согласно последнему квартальному удостоверению.

В удостоверении сообщается о резервном буфере в $4,11 млрд по состоянию на 30 июня, при котором активы превышали обязательства на эту сумму. Несмотря на более широкое сокращение рынка стейблкоинов, обращающееся предложение USDT выросло на $446 млн — до $184,6 млрд, сохранив долю Tether более 60% мирового рынка, который DeFiLlama оценила примерно в $307 млрд. Tether остается одним из крупнейших держателей казначейских ценных бумаг США.

Доходы компании продолжают выигрывать от повышенных краткосрочных процентных ставок, которые увеличивают доход по казначейским векселям и денежным эквивалентам. Однако более высокая прибыль и резервный профицит формируются на фоне сохраняющегося давления в криптосекторе и более слабого рынка стейблкоинов — условий, которые могут сдержать будущий рост, если среда процентных ставок изменится или сокращение рынка усилится.

USDT продолжает доминировать на рынке стейблкоинов по обращающемуся предложению. Источник: DeFiLlama

Crypto Biz — это ваш еженедельный обзор деловой стороны блокчейна и криптоиндустрии, который доставляется прямо в ваш почтовый ящик каждый четверг.