USDC теперь занимает 58% расходов по криптовалютным картам, увеличившись с 48% год назад, согласно данным, отмеченным a16z crypto (@a16zcrypto). Этот сдвиг происходит на фоне того, что стейблкоины, обеспеченные евро — в первую очередь EURe — увидели падение своей доли в расходах по криптокартам с 88% до всего 2% за тот же период.

Долларовые стейблкоины набирают обороты

Широкий рынок криптовалют переживает заметное изменение в платёжных предпочтениях: USDC — выпускаемый Circle, публичной компанией после её листинга на NYSE в 2025 году — становится ведущим стейблкоином для карточных транзакций. Доля USDC в расходах существенно выросла за последний год, что отражает растущее внедрение долларовых стейблкоинов на фоне колеблющихся процентных ставок и экономической неопределённости. Регуляторный статус Circle как оператора денежных переводов в различных штатах США и его система комплаенса способствовали принятию USDC платёжными процессорами и карточными сетями.

USDT (Tether) также расширил своё присутствие в расходах по криптокартам, поднявшись до 26% с 7% годом ранее. Вместе USDC и USDT теперь представляют подавляющее большинство карточных транзакций на основе стейблкоинов, что сигнализирует о явном отходе от евро-обеспеченных альтернатив. Tether, крупнейший стейблкоин по рыночной капитализации, всё чаще позиционирует себя для трансграничных платежей и использования на развивающихся рынках.

Евро-стейблкоины теряют актуальность

EURe, евро-номинированный стейблкоин, выпускаемый Monerium — исландским лицензированным учреждением электронных денег и первой компанией, получившей право выпускать токены электронных денег на Ethereum в рамках программы EMI ЕС — продемонстрировал самое резкое падение: с доминирующей доли в 88% до примерно 2% рынка расходов по криптокартам. Евро-стейблкоины столкнулись с трудностями в удержании своих позиций по мере расширения долларовых альтернатив. Внедрение регламента ЕС Markets in Crypto-Assets (MiCA), вступившего в полную силу в декабре 2024 года, ввело новые требования по комплаенсу для эмитентов стейблкоинов, работающих в Европе, добавив регуляторное измерение к конкурентной среде.

Рыночный контекст и соображения

USDC, привязанный к доллару США, предназначен для облегчения транзакций в экосистеме криптовалют со стабильной стоимостью. Растущее использование USDC и USDT в транзакциях по платёжным картам подчёркивает их роль как стабильных финансовых инструментов, особенно поскольку предприятия и потребители ищут платёжные решения, менее подверженные волатильности. Устойчивая роль доллара США как доминирующей мировой резервной и расчётной валюты усиливает сетевые эффекты долларовых стейблкоинов в глобальных цифровых платежах.

Никаких конкретных данных об объёмах торгов наряду с этими долями не сообщалось. Эта тенденция подчёркивает, как изменение потребительских предпочтений и макроэкономических условий — включая колебания процентных ставок и относительную силу доллара США — влияет на модели внедрения стейблкоинов в цифровых платежах. Концентрация расходов по картам всего в двух долларовых стейблкоинах также вызывает вопросы о будущей конкуренции, особенно по мере того, как новые регулируемые участники и инициативы цифровых валют центральных банков продолжают развиваться в различных юрисдикциях.