Ключевые выводы

• CMC20 прибавил 3% между двумя рыночными снимками.
• Биткоин вернулся выше $79 000 после публикации данных CPI.
• Ethereum вырос на 5%, опередив другие крупные активы.
• После публикации данных по базовой инфляции ожидания повышения ставки Федеральной резервной системой усилились.
• Учет повышения ставки в рыночных ценах не обязательно означает ожидание дальнейшего ужесточения политики.

Биткоин вернулся выше $79 000 по мере расширения роста

Два снимка CoinMarketCap, сделанные в момент публикации данных CPI и почти два часа спустя, показали восстановление основных криптоактивов. На более раннем снимке биткоин торговался по $77 870, а Ethereum — около $2 500. Позже биткоин вернулся выше $79 000, поскольку рост распространился на весь рынок.

Почему крипторынок вырос, несмотря на более высокую базовую инфляцию

Согласно данным Бюро трудовой статистики США, общий CPI в августе вырос на 0,4%, а годовая инфляция сохранилась на уровне 3,4%. Оба показателя совпали с ожиданиями. Годовая базовая инфляция также составила ожидаемые 2,4%, снизившись с 2,5% в июле. CPI внимательно отслеживается на рынках процентных ставок, поскольку дает оперативное представление об изменении потребительских цен, способном влиять на ожидания относительно политики Федеральной резервной системы. В отчете Coindoo по CPI рассматриваются эти результаты и их более широкие последствия для политики Федеральной резервной системы.

Месячный базовый CPI оказался выше ожиданий, увеличившись на 0,3% вместо прогнозировавшихся экономистами 0,2%. Однако отчет не показал значения общего CPI или годовой базовой инфляции выше консенсус-прогноза, которое могло бы сместить ожидания в сторону дополнительного ужесточения после сентября. Реакция доходности казначейских облигаций и доллара показала, почему это различие имело значение для криптотрейдеров.

Более высокие шансы повышения ставки не остановили рост рынка

CME FedWatch Tool оценивал вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов на заседании 16 сентября в 85% на момент написания статьи, тогда как вероятность отсутствия изменений составляла 15%. Перерасчет ожиданий начался еще до публикации данных CPI: днем ранее вероятность повышения составляла 72%, неделю назад — 59%, а месяц назад — 48%.

Reuters сообщило, что после публикации данных доходность двухлетних казначейских облигаций выросла на 4,4 базисного пункта. Кажущееся противоречие заключалось в том, что повышение ставки в сентябре стало более вероятным, однако первоначальная реакция рынка не указывала на ожидания существенно более жесткой траектории политики после этого. Доллар в целом оставался стабильным, а доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась после первоначального роста.

Такое сочетание факторов оставило пространство для роста рискованных активов, даже несмотря на то, что краткосрочный сегмент кривой доходности казначейских облигаций закладывал более высокую вероятность повышения ставки в сентябре.

Альткоины опередили биткоин

Ethereum вырос на 5%, опередив биткоин, который прибавил 2%. XRP, Solana и Zcash также подорожали, что указывает на распространение рыночного роста за пределы биткоина после публикации данных CPI.

Токен HYPE проекта Hyperliquid вырос на 2%, с $81.5 до $83.3, и сохранился выше зоны поддержки $77-$79, обозначенной перед публикацией отчета в анализе цены HYPE от Coindoo. Отскок токена соответствовал более широкому макроэкономическому движению, однако сценарий его собственного пробоя по-прежнему зависит от возвращения выше более высоких уровней сопротивления.

Что может поставить под угрозу рост после публикации CPI?

Теперь рынки считают повышение ставки в сентябре вероятным, хотя и не гарантированным. Более серьезным риском для крипторынка станет новый рост доходности казначейских облигаций и доллара, который будет свидетельствовать о том, что инвесторы закладывают дальнейшее ужесточение политики после заседания. Сохранение биткоина выше $79 000 при стабилизации этих показателей подтвердило бы первоначальную реакцию на данные CPI; новый рост обоих показателей поставил бы ее под сомнение.

Оригинальная статья впервые была опубликована на Coindoo.