Глобальные инвестиционные продукты на цифровые активы зафиксировали приток в размере 1,65 млрд долларов за первые три торговых дня недели, по данным CoinShares, после притока в 2,94 млрд долларов на предыдущей неделе. Прошлая неделя стала крупнейшим недельным притоком года, а последние данные свидетельствуют о сохраняющемся спросе на инвестиционные продукты на криптовалюты. Цифры были отмечены в публикации @WuBlockchain в X со ссылкой на CoinShares.

Bitcoin и Ethereum обеспечили большую часть последнего притока, привлекли 976 млн и 478 млн долларов соответственно. Между тем совокупные активы криптовалютных ETP под управлением выросли примерно до 155 млрд долларов, а приток с начала года вернулся к положительному значению в 3,4 млрд долларов.

Помимо потоков, CoinShares выделила формирующуюся тенденцию среди публичных майнеров Bitcoin, спрогнозировав, что выручка от деятельности, связанной с искусственным интеллектом, может существенно вырасти по мере ужесточения ограничений на энергосетевую инфраструктуру дата-центров США.

Bitcoin и Ethereum лидируют в притоках в цифровые активы

Продукты на Bitcoin привлекли 976 млн долларов за первые три торговых дня недели, что сделало эту криптовалюту крупнейшим получателем инвестиционных потоков за период. За ней последовал Ethereum с притоком в 478 млн долларов. Вместе эти два актива обеспечили большую часть из 1,65 млрд долларов, зафиксированных по глобальным инвестиционным продуктам на цифровые активы.

Последние притоки последовали за 2,94 млрд долларов предыдущей недели, которую CoinShares определила как крупнейший недельный приток года. Последовательные периоды положительных потоков также помогли вернуть инвестиционные потоки с начала года в положительную зону: по данным CoinShares, показатель с начала года составил 3,4 млрд долларов.

Совокупные активы криптовалютных ETP под управлением также выросли примерно до 155 млрд долларов, что отражает более широкий рост капитала, удерживаемого через инвестиционные продукты на цифровые активы. Эти цифры дают срез инвестиционной активности по связанным с криптовалютами биржевым продуктам и другим инвестиционным инструментам, отслеживаемым CoinShares.

Ограничения энергоснабжения в США повышают ценность мощностей дата-центров

Помимо инвестиционных потоков в цифровые активы, CoinShares выявила новую возможность, связанную с инфраструктурой майнинга Bitcoin и растущим спросом на вычислительные мощности для искусственного интеллекта. Компания ожидает, что к концу года выручка, связанная с ИИ, составит около 70% доходов публичных майнеров Bitcoin против примерно 30% в настоящее время.

Прогнозируемый рост связан с ужесточением ограничений на электросети дата-центров США. По мере роста спроса на вычислительные мощности доступ к существующим объектам с достаточной энергосетевой инфраструктурой может становиться все более ценным. Эта динамика стала широко обсуждаемым фактором в энергетическом секторе США: очереди на подключение к сети и длительные сроки согласования новых крупных нагрузок сделали уже обеспеченные мощностью площадки сравнительно дефицитными, а технологические компании, строящие ИИ-инфраструктуру, проявляют растущий интерес к securing таких мощностей.

Компании по майнингу Bitcoin исторически создавали крупномасштабные вычислительные объекты и обеспечивали значительные объемы электрических мощностей для работы майнингового оборудования. Часть этой инфраструктуры потенциально может быть адаптирована для других высокопроизводительных вычислительных задач, включая рабочие нагрузки, связанные с ИИ. По оценке CoinShares, дефицит доступной энергии и подходящей инфраструктуры дата-центров может повысить экономическую ценность мощностей, которыми уже владеют публичные майнеры Bitcoin.

Майнеры Bitcoin смотрят за пределы традиционной майнинговой выручки

Потенциальное изменение структуры выручки отражает более широкую трансформацию того, как компании по майнингу Bitcoin могут использовать свою инфраструктуру. Майнинг Bitcoin требует значительных вычислительных мощностей и электроэнергии, тогда как ИИ-нагрузки также сильно зависят от мощностей дата-центров, надежного энергоснабжения и специализированной вычислительной инфраструктуры. В результате объекты, построенные для одного типа высокопроизводительных вычислений, могут открывать возможности для альтернативного использования там, где технические и коммерческие требования выполнимы.

Интерес к диверсификации также следует за периодом более жесткой экономики майнинга. Халвинг Bitcoin в апреле 2024 года сократил субсидию за блок с 6,25 BTC до 3,125 BTC, уменьшив выручку майнеров за блок и повысив привлекательность дополнительных источников дохода, не привязанных напрямую к цене Bitcoin или эмиссии сети.

CoinShares оценивает, что выручка, связанная с ИИ, может вырасти примерно с 30% до около 70% доходов публичных майнеров Bitcoin к концу года. Прогноз сделан на фоне того, что ограничения энергосетей дата-центров США становятся все более значимым фактором доступности и ценности обеспеченной энергией инфраструктуры. Вместо того чтобы сосредотачиваться исключительно на майнинге криптовалют, некоторые компании отрасли готовы осваивать дополнительные источники дохода, связанные со спросом на вычисления.

Последняя оценка CoinShares сочетает продолжающиеся потоки капитала в инвестиционные продукты на цифровые активы с меняющейся экономикой вокруг инфраструктуры майнинга Bitcoin. Хотя Bitcoin и Ethereum оставались основными направлениями инвестиционных потоков в отчетный период, анализ также указывает на ИИ-вычисления как на все более значимый компонент бизнес-моделей публичных майнеров Bitcoin. То, насколько быстро ослабнут ограничения энергосетей и смогут ли майнеры конвертировать обеспеченные мощностью ресурсы в долгосрочные ИИ-контракты на коммерчески выгодных условиях, станут ключевыми факторами для оценки реализуемости таких прогнозов.