Криптофирмы призывают Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) ускорить процесс рассмотрения заявок на ETF и разрешить конфиденциальную подачу проектов документов, требуя от ведомства сократить сроки одобрения и позволить эмитентам направлять предварительные документы в частном порядке, прежде чем они станут предметом публичного изучения.

Эта просьба прозвучала в комментариях, поданных в SEC в рамках регуляторного досье S7-2026-24, где ряд фирм настаивал на упрощении пути криптовалютных биржевых фондов от заявки до запуска. Об этой двойной просьбе — ускоренном рассмотрении в сочетании с конфиденциальными проектами — первой сообщила The Block.

Почему криптофирмы хотят ускорения рассмотрения заявок на ETF

По своей сути просьба касается сроков рассмотрения заявок на ETF, а не более широкой криптовалютной политики. Ускоренное рассмотрение означало бы, что SEC обязуется соблюдать более короткие и предсказуемые временные окна между подачей эмитентом продукта и решением ведомства о его одобрении или отклонении. По действующим процедурам SEC заявки на биржевые продукты обычно проходят многоэтапные периоды рассмотрения, установленные законом, которые при продлении могут растягиваться на месяцы. О связанном освещении читайте: Председатель CFTC: в США могут скоро легализовать крипто-перпетуалы.

Эмитенты выступают за более жёсткие сроки, поскольку неопределённость обходится дорого. Затянувшееся рассмотрение связывает юридическую и структурную работу, откладывает получение комиссионных доходов и даёт конкурентам возможность первыми вывести на рынок сопоставимый продукт. О связанном освещении читайте: Отчёт Blockaid: потери криптобезопасности превысили 1 млрд долларов в первом полугодии 2026 года.

Эта инициатива вписывается в более широкую гонку за запуском и расширением криптоинвестиционных продуктов — на арене, где фирмы уже призывали SEC избегать тотальных ограничений на новые ETF. Она также следует за продолжающимся трением между эмитентами и регулятором, включая затяжные споры Grayscale о будущем крипто-ETF.

Как конфиденциальная подача проектов может изменить пайплайн крипто-ETF

Конфиденциальная подача проекта позволяет эмитенту направить предварительный регистрационный документ в SEC в частном порядке и получить замечания сотрудников до того, как документы попадут в публичный реестр. Такой механизм уже существует для многих традиционных IPO и выпусков ценных бумаг: SEC разрешает компаниям подавать проекты регистрационных заявлений на конфиденциальное рассмотрение сотрудниками — практика, которую ведомство распространило на всех эмитентов в 2019 году после того, как закон JOBS впервые сделал её доступной для быстрорастущих компаний.

Фирмы хотят этот закрытый канал, поскольку замечания на ранней стадии полезнее, когда не предаются огласке. Конфиденциальные проекты позволили бы эмитенту урегулировать структурные или раскрытые проблемы с сотрудниками SEC до того, как конкуренты — и рынок — увидят условия продукта.

Для пайплайна крипто-ETF это изменение сдвинуло бы момент, когда заявки становятся видимыми. Больше приложений можно было бы дорабатывать без огласки, что означает: публика, вероятно, увидит меньше «полусырых» заявок и больше продуктов, появляющихся почти в готовом к запуску виде.

Комментарии, поданные наряду с другими в том же досье S7-2026-24, представляют две просьбы как единый пакет мер по повышению эффективности, а не отдельные запросы. Такая подача сигнализирует, что фирмы рассматривают скорость рассмотрения и конфиденциальность документов как две части одной процессной проблемы. Примет ли SEC какие-либо изменения через это досье, остаётся открытым вопросом; комментарии — лишь вклад в процесс, и ведомство не взяло на себя обязательств по конкретным реформам сроков.

Ничто из этого не указывает на скорое одобрение какого-либо конкретного продукта. Поданные документы — это просьбы, касающиеся того, как SEC обрабатывает заявки: вопрос доступа и процедуры, который применим к будущим подачам крипто-ETF, а не вердикт по какому-либо ожидающему решения продукту. Это различие важно на рынке, где регуляторная позиция всё сильнее влияет на настроения — динамика, которая проявилась, когда сигналы по ETF двигали XRP на фоне более широких макрорисков.

Дисклеймер: эта статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой или инвестиционной рекомендацией. Рынки криптовалют и цифровых активов несут значительные риски. Всегда проводите собственное исследование перед принятием решений.