Столкнется ли мир с дефицитом критических минералов до 2035 года, может в равной мере зависеть от способности горнодобывающих компаний надежно перерабатывать и поставлять пригодный к использованию материал и от того, сколько тонн фактически добыто, согласно анализу GEM Mining Consulting.

Опираясь на прогноз Международного энергетического агентства до 2035 года, GEM рассмотрела медь, литий, никель, кобальт, графит аккумуляторного качества и магнитные редкоземельные металлы. Ожидаемое предложение покрывает лишь 68% потребностей в литии, 74% спроса на кобальт и 75% потребностей в меди. Эти шесть материалов охватывают значительную часть сырьевой базы энергетического перехода — катоды аккумуляторов и графитовые аноды, медь для электросетей и проводки, а также постоянные магниты в электродвигателях и генераторах ветровых турбин, — поэтому пробелы в покрытии на этом горизонте важны для производителей и правительств не меньше, чем для горнодобывающих компаний.

Однако крупнейшие дефициты не обязательно указывают на самые слабые цепочки поставок. По прогнозам, графит и магнитные редкоземельные металлы достигнут 96% и 107% покрытия предложения соответственно, но именно у них самые высокие оценки хрупкости цепочки по шкале GEM — 89 и 95 из 100.

Такая картина хрупкости отражает документально подтвержденную концентрацию средних звеньев: Китай перерабатывает подавляющее большинство мировых редкоземельных металлов и выпускает большую часть графита аккумуляторного качества. Эта зависимость теперь закреплена в западной политике. Регламент ЕС о критическом сырье (Critical Raw Materials Act), действующий с 2024 года, устанавливает целевые показатели на 2030 год по добыче, переработке и рециклингу и ограничивает долю любой третьей страны 65% годового потребления стратегического сырья в ЕС, а программы министерств энергетики и обороны США софинансировали мощности по переработке графита и редкоземельных металлов — именно этот разрыв в диверсификации и фиксируют оценки хрупкости GEM.

Наибольшее давление по объему демонстрирует литий: 80 баллов по Индексу дефицита объема GEM, тогда как медь получает 62. Кобальт сочетает дефицит предложения с высокой хрупкостью цепочки, набирая 78 баллов по этому показателю.

Никель представляет обратную проблему. Предложение, как ожидается, покроет 92% потребностей, однако его оценка хрупкости цепочки достигает 66, что отражает концентрацию в Индонезии и Китае, а также ограниченную диверсификацию рафинирования.

Результаты показывают, что правительствам и отрасли нужны разные решения для разных минералов: меди, литию и кобальту требуется надежное развитие проектов, тогда как графиту и магнитным редкоземельным металлам необходимы более диверсифицированные переработка, технологии и клиенты.

Надежные тонны

GEM также утверждает, что заявленные производственные мощности могут завышать будущее предложение, поскольку номинальная производительность не учитывает ввод в эксплуатацию, выход на проектную мощность, качество продукции, квалификацию у заказчиков и эксплуатационные сбои.

В расчетном примере эти барьеры сокращают годовую номинальную мощность гипотетического проекта в 100 000 тонн до 60 200 тонн надежного выпуска. GEM подчеркнула, что допущения иллюстрируют ее методологию, а не являются рыночным прогнозом.

Из этого следует, что меньший горнодобывающий проект с проверенной переработкой, квалифицированной продукцией и надежной инфраструктурой может иметь бо́льшую стратегическую ценность, чем более крупный ресурс без жизнеспособного пути к клиентам. При таком прочтении ключевыми ориентирами до 2035 года будут графики ввода в эксплуатацию, сроки квалификации и объем новых перерабатывающих мощностей, вводимых вне сегодняшних концентрированных центров.

Более широкий вывод состоит в том, что одних запасов недостаточно для обеспечения предложения: критические минералы в конечном итоге должны быть профинансированы, получить разрешения, добыты, переработаны, квалифицированы и надежно поставлены.