Акции CoreWeave восстановились в понедельник после того, как ИИ-облачный провайдер объявил о многолетнем соглашении об облачных вычислениях с разработчиком технологий автономного вождения Wayve. Анонс совпал с усилением внимания к внешним вычислительным контрактам Microsoft перед квартальной отчетностью CoreWeave.

В 11:09 по восточному времени акции CoreWeave, Inc. класса A (CRWV) торговались по $49,37, что на 6,40% выше закрытия пятницы на уровне $46,40. Ранее в ходе сессии акции торговались ниже предыдущего закрытия, что подчеркивает резкие внутридневные колебания.

Сделка с Wayve открывает новый канал клиентов

В рамках многолетнего соглашения CoreWeave сообщила, что Wayve будет обучать базовые модели на ее облачной инфраструктуре с использованием процессоров Nvidia Blackwell. Wayve также будет использовать платформу для оценки и симуляции при разработке программного обеспечения для автономного вождения.

Ранее Wayve использовала Weights & Biases — платформу для разработчиков, приобретенную CoreWeave. CoreWeave не раскрыла стоимость контракта или конкретный срок его действия, поэтому соглашение пока не позволяет строить количественный прогноз выручки. Тем не менее расширенное сотрудничество иллюстрирует спрос со стороны приложений за пределами традиционного генеративного ИИ — широту конечных рынков, которая важна для компании с клиентской базой, сосредоточенной среди нескольких крупных покупателей.

Пересмотр облачных контрактов Microsoft вызывает вопросы о продлении

Bloomberg сообщил в пятницу, что Microsoft сворачивает арендное соглашение об облачных мощностях с Oracle 2023 года; источники сообщили изданию, что старые процессоры Nvidia больше не соответствуют требованиям Microsoft. Oracle сообщила Reuters, что спрос на ее ИИ-услуги остается высоким, включая чипы предыдущих поколений.

По имеющимся данным, Microsoft пересмотрела внешние вычислительные обязательства на миллиарды долларов, включая контракты с другими провайдерами. Ни один из отчетов не подтверждает отмену контракта с CoreWeave.

Это различие важно, поскольку отчет CoreWeave в SEC фиксирует зависимость от относительно небольшого числа клиентов. Три неназванных клиента обеспечили 36%, 26% и 10% выручки за второй квартал соответственно — в сумме 72%. Компания назвала Microsoft значимым клиентом, но не сопоставила его с этими процентами, из-за чего точная зависимость CoreWeave от конкретного контракта с Microsoft остается неясной. Отчетный звонок 10 ноября — ближайшая запланированная возможность, когда руководство может прояснить статус конкретных клиентских контрактов.

Отчетность выводит в фокус портфель заказов и заимствования

В отчете указано $103,7 млрд оставшихся обязательств по состоянию на 30 июня 2026 года; CoreWeave ожидает признания 41% этой суммы в течение последующих 24 месяцев. Эти обязательства зависят от оказания услуг и условий контрактов.

Выручка за второй квартал составила $2,58 млрд, а чистые процентные расходы достигли $640 млн по сравнению с $267 млн годом ранее. Отдельно Reuters сообщил в понедельник, что банки изучают кредитование ИИ-инфраструктуры и ограничивают дополнительную экспозицию.

Blockonomi ранее сообщал о concern по поводу стоимости заимствований CoreWeave во время октябрьского распродажа ИИ-инфраструктуры, а другой отчет Blockonomi зафиксировал контракты на старое оборудование Nvidia A100, действующие до 2029 года, что ставит под сомнение широкие предположения о том, что каждый старый чип немедленно теряет коммерческий спрос.

CoreWeave назначила отчетный звонок за третий квартал на 10 ноября, 17:00 по восточному времени. Ранее компания прогнозировала выручку за третий квартал в диапазоне $3,45–$3,60 млрд, а квартальные процентные расходы — $860–$940 млн. Выручка относительно этого диапазона, любое обновление данных о портфеле заказов и процентные расходы против прогноза покажут, насколько квартал соответствовал собственным ожиданиям компании, при этом стоимость заимствований будет под повышенным вниманием на фоне более осторожного кредитного климата.