CoreWeave (CRWV), специализированный поставщик облачной инфраструктуры для ИИ-нагрузок с интенсивным использованием GPU, в пятницу снизился на 11.4%, опустившись до внутридневного минимума $71.67 перед закрытием около $71.88. Предыдущее закрытие акций составляло $81.10. Объем торгов достиг примерно 25.2 million акций, немного ниже среднедневного уровня в 28.2 million.

Распродажа последовала за двумя понижениями рекомендаций аналитиками, опубликованными в среду, когда Jefferies и Citigroup снизили рейтинги CRWV с Buy до Hold. Изменение позиции двух крупных финансовых институтов усилило давление на акции, которые уже отступали от 52-недельного максимума $153.20. CoreWeave, вышедшая на биржу ранее в 2025 году по цене IPO $40 за акцию, демонстрирует значительную волатильность, поскольку инвесторы сопоставляют быстрый рост выручки компании с увеличивающимися убытками и балансом с высокой долговой нагрузкой.

Несколько других компаний сохранили или начали покрытие с позитивными оценками. Roth Capital оставила рейтинг Buy с целевой ценой $150. Rosenblatt сохранила рейтинг Buy и целевую цену $250. Robert W. Baird начала покрытие с рейтингом Outperform и целевой ценой $100. Oppenheimer повысила целевую цену с $140 до $150, сохранив рейтинг Outperform. Широкий разброс целевых цен аналитиков подчеркивает неопределенность вокруг пути компании к прибыльности в капиталоемком секторе инфраструктуры ИИ.

Более широкий консенсус аналитиков остается в целом благоприятным. Среди 37 аналитиков, отслеживаемых MarketBeat, один присваивает рейтинг Strong Buy, 21 оценивает акции как Buy, 14 имеют рейтинг Hold, а один — Sell. Средняя целевая цена составляет $136.25, что значительно выше текущих уровней торгов.

Финансовые результаты усиливают давление на снижение

CoreWeave представила последние финансовые результаты 7 мая. Выручка за Q1 достигла $2.08 billion, что соответствует росту на 111.6% год к году и отражает резкий рост спроса на вычислительные мощности для ИИ со стороны масштабного обучения моделей и инференс-нагрузок. Несмотря на сильный рост выручки, компания сообщила EPS на уровне -$1.40, не дотянув до консенсус-прогноза -$1.17 на $0.23. Чистая маржа составила -25.57%, а рентабельность капитала — -43.07%. Сейчас аналитики прогнозируют EPS за полный год на уровне -$4.57.

Соотношение долга к собственному капиталу компании составляет 3.68, что отражает значительные заимствования, к которым CoreWeave прибегла для финансирования парка GPU и строительства дата-центров. Коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности находятся на уровне 0.31, указывая на ограниченную краткосрочную ликвидность. 50-дневная скользящая средняя составляет $97.75, а 200-дневная скользящая средняя — $95.47; оба показателя значительно выше текущей цены акций.

Продажи инсайдерами продолжаются

Инсайдерские сделки продолжают привлекать внимание. CEO Michael Intrator 8 июля продал 61,797 акций по средней цене $86.94; стоимость сделки составила примерно $5.37 million. Продажа была проведена в рамках заранее утвержденного торгового плана Rule 10b5-1.

Инсайдер Brian Venturo 1 июля продал 76,912 акций по $86.99 на общую сумму $6.69 million, что означает сокращение его позиции на 21.31%.

За последние 90 дней инсайдеры в совокупности продали 17,070,099 акций на сумму примерно $1.98 billion. При этом инсайдеры продолжают владеть около 24.2% компании.

Среди институциональных инвесторов Capula Management увеличила свою долю в CoreWeave на 62% в течение Q1, добавив 18,679 акций и доведя общий пакет до 48,804 акций стоимостью около $3.78 million. Несколько более мелких фондов также открыли новые или расширили существующие позиции в том же квартале.

52-недельный минимум CRWV составляет $63.80. Поскольку акции торгуются в нижней части диапазона $70, теперь они находятся ближе к этому уровню, чем к консенсусной целевой цене аналитиков $136.25.