Фьючерсы на медь в понедельник снизились примерно до 6,55 доллара за фунт, прервав двухдневный рост, после того как более сильные, чем ожидалось, данные по занятости в США усилили ожидания того, что Федеральная резервная система повысит процентные ставки в этом месяце, что оказало давление на прогнозы спроса на промышленные металлы.

Медь, как и другие промышленные металлы, высокочувствительна к процентному прогнозу, поскольку рост стоимости заимствований обычно замедляет экономическую активность и ослабляет спрос со стороны ключевых потребляющих отраслей, таких как строительство, обрабатывающая промышленность и электроника. Более крепкий рынок труда в США снижает вероятность смягчения денежно-кредитной политики и, как правило, оказывает понижательное давление на сырьевые товары, номинированные в долларах, которые дорожают для держателей других валют по мере укрепления американской валюты.

Инвесторы также оценивали растущие инфляционные риски после того, как цены на нефть продолжили недавний рост на фоне обмена ударами по судам между США и Ираном в выходные. Более высокие энергетические издержки увеличивают производственные и транспортные расходы по всей цепочке поставок металлов, усиливая инфляционное давление. Энергия является значимой статьей затрат при добыче и выплавке меди, где содержание металла в руде на многих крупных предприятиях снижается, требуя обработки большего объема сырья на тонну рафинированного металла.

Несмотря на коррекцию, медь оставалась вблизи рекордных максимумов благодаря устойчивым опасениям на стороне предложения. Аналитики указали на недавний экспортный запрет в Конго, более слабую добычу в основных производящих странах — Чили и Перу, а также на сбои, связанные с погодным явлением Эль-Ниньо. Противостояние слабых сигналов спроса и ограниченного предложения держит рынок в хрупком равновесии: рост цен сдерживается макроэкономическими препятствиями даже при ужесточении физической доступности металла. Конго, ныне один из крупнейших мировых производителей меди, в последние годы становится все более важным колеблющимся фактором глобального предложения.

Данные показали, что Чили, крупнейший в мире производитель меди, зафиксировала слабейшую добычу за второй квартал как минимум за 19 лет. Страна также второй квартал подряд снизила прогноз добычи на весь год и теперь ожидает ее снижения на 2,6%.

Между тем продолжающаяся неопределенность вокруг тарифов стимулирует поставки меди в США, доводя запасы на бирже Comex до рекордных уровней. Накопление отражает стремление трейдеров опередить возможные торговые меры, а не всплеск промышленного потребления, и завышенные запасы могут давить на цены в США, если тарифная политика прояснится и притоки развернутся. Решение ФРС и развитие ситуации с тарифами, вероятно, останутся главными переменными, определяющими динамику цен на медь в ближайшей перспективе.

Источник: Trading Economics via Hellenic Shipping News