Спотовые ставки на контейнерные перевозки движутся в противоположных направлениях, и это расхождение составляет большую часть хороших новостей, которые сейчас может предложить рынок морских перевозок.

Маршруты через Тихий океан растут, Азия — Европа остывает

Спотовые ставки — цена перевозки контейнера в срочном порядке вне долгосрочных контрактов — являются самым быстрореагирующим индикатором рынка в секторе, который перевозит подавляющее большинство мирового товарооборота по объёму, и именно поэтому нынешнее расхождение важно далеко за пределами самих перевозчиков.

По последним данным участника экосистемы SONAR Freightos (NASDAQ: CRGO), цены на маршруте Азия — западное побережье США подскочили на 9% до $7,422 за сорокафутовый эквивалент (FEU), а цены на маршруте Азия — восточное побережье США выросли на 3% до нового максимума в $9,422 за FEU. Направления Азия — Европа, напротив, остывают от пиков середины июля по мере того, как ранний пиковый сезон сворачивается раньше графика.

За движением ставок стоит неразрешённый геополитический фон и при этом меняющаяся логика расчётов перевозчиков.

Дипломатия по Ормузскому проливу буксует

Меморандум о взаимопонимании между США и Ираном, подписанный 60 дней назад в целях открытия Ормузского пролива и запуска переговоров о завершении войны, истёк во вторник. Иранские атаки продолжаются, американская блокада сохраняется, и открытие пролива выглядит не более вероятным, чем до подписания соглашения.

В публикуемых источниках по-прежнему говорится о более высоких страховых премиях за проход через Баб-эль-Мандебский пролив, прикрывающий южную оконечность Красного моря. В то же время возросшие из-за закрытия Ормуза затраты на топливо делают обход Суэцкого канала с уходом вокруг африканского мыса Доброй Надежды — крюк в несколько тысяч миль, добавляющий примерно две недели хода по сравнению с Суэцом, каналом, который обычно обслуживает около 30% мирового контейнерного трафика, — значительно более дорогим, чем в период с конца 2023 года до начала войны.

Хуже того, хуситы недавно возобновили атаки на торговые суда после того, как их тлеющий спор с Саудовской Аравией перерос в открытое противостояние.

Перевозчики идут вперёд

Несмотря на войну и возобновившиеся атаки в Красном море, Maersk (OTC: AMKBY) и её партнёр по альянсу Gemini Hapag-Lloyd — консорциум по совместной эксплуатации судов, запущенный этими двумя перевозчиками в феврале 2025 года, — а также CMA CGM и Cosco полны решимости возобновить транзит через Красное море. Если прежде угрозы заставляли суда разворачиваться, то теперь за новой решимостью, возможно, стоят изменившиеся рыночные условия, включая устойчивое скопление судов в портах. На недавней конференции по итогам отчётности Maersk особо выделила заторы как важный новый элемент контейнерной динамики: растущий спрос углубляет дисбаланс headhaul/backhaul — разрыв между сильно загруженными рейсами в прямом направлении и слабо заполненными обратными рейсами. Задержки усугубляет забастовка рабочих в Германии.

В ценовом отношении ставки на маршруте Азия — Северная Европа на этой неделе опустились примерно до $4,700 за FEU, снизившись на 20% и более чем на $1,000 за FEU с июльского максимума, по данным Freightos, хотя они остаются на 60% выше майского уровня. Ставки на маршруте Азия — Средиземноморье упали примерно до $5,000 за FEU, что на 30% ниже пика.

Накапливаются расходы на топливо и Панамский канал

Цены на бункерное топливо выросли на 15% с момента срыва перемирия, а некоторые перевозчики в середине сентября повысили чрезвычайные топливные сборы примерно на $90 за FEU. Администрация Панамского канала, со своей стороны, сокращает число ежедневных транзитов и снижает допустимую осадку судов Neopanamax до 48 футов в этом месяце и до 47.5 фута в начале сентября — ограничения, определяющие, насколько глубоко могут быть загружены суда, а значит, и сколько груза способен перевезти каждый проход, — при этом перевозчики объявили о введении транзитных сборов за проход каналом в размере $200-$1,000 за FEU с середины сентября.

Для грузоотправителей ближайшие ориентиры — удержатся ли возобновлённые рейсы через Красное море и как новые топливные и канальные сборы закрепятся в следующем раунде публикуемых ставок.