Энергетический ландшафт Колумбии переживает резкой разворот после инаугурации президента Абелардо де ла Эсприельи, который обязался восстановить нефтегазовую отрасль страны после четырех лет агрессивного расширения возобновляемой энергетики при его предшественнике Густаво Петро. Этот разворот имеет значительные экономические последствия: нефть и уголь исторически входят в число главных экспортных товаров Колумбии и остаются важнейшими источниками государственных доходов и валютной выручки.

Во время пребывания Петро у власти Колумбия проводила политику, которую он назвал «Справедливым энергетическим переходом», введя строгий запрет на подписание новых контрактов на разведку нефти, газа и угля и одновременно обеспечив многомиллиардные международные финансовые партнёрства для проектов в сфере чистой энергетики. Как первый левый президент Колумбии, Петро позиционировал страну как мирового лидера в климатической политике. Стратегия принесла ощутимые результаты: мощность возобновляемых источников энергии выросла с 200 мегаватт (МВт) в 2022 году до более чем 4300 МВт к 2026 году. В 2025 году объём выработки солнечной энергии официально превысил объём производства электроэнергии на угольных электростанциях впервые в истории страны — значимая веха для крупнейшего производителя угля в Южной Америке и второго по величине производителя нефти и жидкого топлива в регионе, уступающего только Бразилии.

Однако политический маятник качнулся обратно с избранием де ла Эсприельи, инаугурация которого состоялась в Кали в пятницу. В своей инаугурационной речи новый правый лидер обязался возродить углеводородный сектор Колумбии, разрешить гидравлический разрыв пласта в рамках строгих нормативных стандартов и восстановить значимость государственной энергетической компании Ecopetrol S.A. (NYSE:EC).

«Я верю в энергетический переход, — заявил де ла Эсприелья. — Но этот переход должен строиться на силе, а не на слабости, на самообеспеченности, а не на зависимости».

Ecopetrol при Петро: падающие показатели и политическое вмешательство

Ecopetrol, национальная нефтяная компания Колумбии (NOC), обеспечивающая около двух третей добычи ископаемого топлива в стране, приняла на себя основной удар энергетической политики Петро. Как одна из немногих латиноамериканских национальных нефтяных компаний, представленных на крупной американской фондовой бирже, Ecopetrol находится под пристальным вниманием международных инвесторов. Президент неоднократно вступал в конфликт с руководством компании по вопросам инвестиционных стратегий и долгосрочных планов расширения.

В прошлом году Петро распорядился прекратить потенциально выгодное совместное предприятие с Occidental Petroleum (NYSE:OXY) в бассейне Пермьяне в США, сославшись на экологические риски гидроразрыва пласта. Ранее он заблокировал сделку на сумму 3,6 млрд долларов по приобретению 30% доли в сланцевой компании CrownRock. Эти вмешательства побудили видных членов совета директоров уйти в отставку в знак протеста, указав на противоречивые сигналы и сопротивление правительства инвестированию капитала за рубежом. Администрация Петро также заменила сотни технических специалистов политическими назначенцами и повысила налоговые надбавки на прибыль от углеводородов, а также ввела новые корпоративные налоги на богатство.

Финансовые последствия были значительными. Общие перечисления Ecopetrol в государственный бюджет — включающие налоги, роялти и дивиденды — при Петро выросли до 35 триллионов колумбийских песо (~11,1 млрд долларов) в год, что значительно превысило уровни, зафиксированные при администрациях Ивана Дуке и Хуана Мануэля Сантоса.

Прибыль резко сократилась с рекордных максимумов 2022 года до 2025 года, достигнув минимумов эпохи пандемии. В прошлом году годовая прибыль Ecopetrol упала почти на 40%, составив примерно 9 триллионов COP (~2,85 млрд долларов) — самый низкий уровень с 2017 года. Выручка снизилась на 10,2% в годовом исчислении до 119,7 триллиона COP (~38,0 млрд долларов).

Более широкое влияние на отрасль

Антиископаемая политика Петро оказала влияние на весь энергетический сектор Колумбии. По отраслевым данным, цитируемым Reuters, прямые иностранные инвестиции в горнодобывающий и нефтяной секторы страны сократились на 34% — примерно до 6,9 млрд долларов в период 2023–2025 годов. Средний объём внутренней добычи нефти снизился на 4% до 746 000 баррелей в сутки, а общие запасы сырой нефти уменьшились на 54 миллиона баррелей. Импорт природного газа вырос до 31% от внутреннего потребления к 2025 году по сравнению с всего 3% в 2023 году — резкое отклонение для страны, которая на протяжении десятилетий была в значительной степени самодостаточной в сфере природного газа.

Сбалансированный путь вперёд

Несмотря на разворот в политике, не ожидается, что де ла Эсприелья демонтирует инфраструктуру возобновляемой энергетики, которая стремительно расширилась при Петро. Вместо этого его правительство, по всей видимости, намерено развивать ветровую и солнечную энергетику параллельно с новыми инвестициями в нефть и газ. Подход новой администрации заменяет стратегию Петро по постепенному отказу от ископаемого топлива стратегией, использующей углеводородные ресурсы Колумбии для укрепления энергетической безопасности и финансирования долгосрочного энергетического перехода. Этот сдвиг также сближает Колумбию с более широкой региональной тенденцией, при которой соседние страны, включая Бразилию и Гайану, агрессивно наращивают добычу нефти, даже пока продолжаются глобальные дискуссии об энергетическом переходе.

Ecopetrol уже реализует свой Годовой инвестиционный план на 2026 год, который корректируется в соответствии с мандатами на расширение нового президента. План предусматривает общие инвестиции в размере от 22 до 27 триллионов COP (примерно от 5,7 до 7 млрд долларов). Около 70% бюджета — приблизительно 17,2 триллиона COP — направляется на разведку и добычу углеводородов с целью бурения до 430 эксплуатационных скважин преимущественно на территории Колумбии.

Оставшиеся 30% (7,1 триллиона COP) выделены на передачу электроэнергии, дорожную инфраструктуру и инициативы в сфере более чистой энергетики. Прямые проекты возобновляемой энергетики, как ожидается, составят лишь около 3% этого сегмента, что отражает существенную переориентацию в сторону добычи ископаемого топлива. Ecopetrol также намерена использовать денежные потоки от международных активов, включая недавно расширенные доли в независимых бразильских операторах, для реинвестирования в разработку углеводородов.

Автор: Алекс Кимани для Oilprice.com