Coinbase теперь позволяет соответствующим требованиям клиентам в США занимать USDC под токенизированное золото, добавив PAX Gold (PAXG) — токен, выпущенный Paxos, — в качестве обеспечения в своём продукте кредитования под стейблкоины. Опция доступна непосредственно в приложении Coinbase.

Это дополнение ознаменовало первый случай, когда Coinbase Borrow приняла актив, не являющийся криптовалютой. До сих пор сервис принимал только крипто-нативные виды обеспечения, включая биткоин, эфир, XRP и solana. Coinbase Borrow позволяет клиентам брать кредиты в USDC под подходящие активы, внесённые в качестве обеспечения. С этим изменением традиционный сырьевой товар теперь находится на тех же кредитных механизмах, что и крипто-нативные активы, предоставляя держателям способ закладывать экспозицию на золото для получения ликвидности в стейблкоинах вместо её продажи.

Кредиты под золото работают на Morpho — ончейн-кредитной сети, которая уже обеспечивает работу Coinbase Borrow. Morpho объявила о новом золотом рынке 6 ноября 2026 года в публикации в блоге, расширяя партнёрство в сфере кредитования между двумя компаниями, через которое уже прошли кредиты на миллиарды долларов. На данный момент доступ к золотой опции имеют только соответствующие требованиям пользователи в США.

Как работают кредиты под золото

Предложение использует новый рынок USDC и PAXG на Morpho. Рынок работает на Base — блокчейн-сети, построенной Coinbase, — и располагается рядом с существующими крипторынками, поддерживающими Coinbase Borrow. Пользователи закладывают свои токены PAXG в качестве обеспечения и получают взамен USDC.

PAXG — это токенизированный золотой актив, то есть он представляет золото в цифровой форме на блокчейне. Клиентам не нужно покидать приложение Coinbase, чтобы взять кредит. Процесс происходит в той же функции Borrow, которая уже обрабатывает кредиты под криптовалюты.

Morpho заявила, что является одним из крупнейших источников ликвидности USDC в ончейн-среде, и компания сообщила, что эта позиция даёт пользователям Coinbase доступ к конкурентоспособным ставкам по кредитам под золото.

По словам Morpho, Coinbase не пришлось перестраивать свои кредитные системы для добавления новой опции, и ей не нужно было создавать новый пул средств с нуля. Вместо этого золотой рынок подключается к существующей интеграции между двумя компаниями.

Gold can now back a USDC loan on Coinbase. PAX Gold (PAXG) added as collateral Powered by Morpho on Base Eligible US users, excluding New York; liquidation risk Would you borrow against gold rather than sell it? #Crypto #RWA pic.twitter.com/PF5JAFv6vi

— Hashim N. (@hashi1888) November 6, 2026

Как отмечается в публикации, сервис недоступен пользователям в Нью-Йорке, а залоговые позиции несут риск ликвидации. базовая интеграция в настоящее время удерживает около 3,4 млрд долларов обеспечения, по данным, приведным Morpho, а активные кредиты через неё превысили 1,7 млрд долларов. Morpho охарактеризовала эту схему как одно из крупнейших партнёрств по криптозалоговым кредитам между потребительской платформой и открытой кредитной сетью.

Небольшая часть крупного рынка золота

Morpho оценивает золото как класс активов объёмом примерно 30 трлн долларов в мире. Лишь около 5 млрд долларов от этой суммы на данный момент токенизировано в ончейн-среде, и ещё меньшая доля токенизированного золота сегодня используется в качестве обеспечения в ончейн-кредитовании.

Morpho охарактеризовала кредиты под золото как всё ещё развивающийся рынок, аналогичный кредитам, обеспеченным токенизированными акциями. По мнению компании, токенизация — лишь первый шаг для эмитентов активов. Токенизированные активы становятся более полезными, когда люди могут закладывать их для получения кредитов в стейблкоинах, и, по мнению Morpho, именно эта возможность заимствования отличает токены от их внецепочечных версий. Компания заявила, что это может привести к большему спросу на токены.

Тот же кредитный подход, по данным Morpho, доступен и другим эмитентам токенизированных активов. Платформы, строящиеся на её сети, могут использовать эту схему для добавления новых типов обеспечения.

На данный момент PAXG присоединяется к биткоину, эфиру, XRP и solana в списке активов, принимаемых Coinbase Borrow. Это единственный некриптовалютный актив в этом списке. Поскольку Morpho заявила, что та же схема открыта для других эмитентов токенизированных активов, расширение спектра обеспечения, принимаемого в потребительских кредитных приложениях, — это развитие, за которым стоит следить.

Источник: Blockonomi